Derivátové pákové produkty - atraktívne, ale s vysokým rizikom - zaručuje - FAZ
Mnoho nemeckých súkromných investorov je trochu čudných tvorov. Na jednej strane sa vyhýbajú ukladaniu výnosných cenných papierov vo forme akcií. Namiesto toho radšej dajú svoje peniaze na sporiaci účet, zaparkujú ich na účtoch peňažného trhu alebo si kúpia transparentné a často drahé nadačné poistenie.
Na druhej strane čoraz častejšie vkladajú do svojich skladov derivátové a štruktúrované produkty. Jedinou otázkou je, či sú menej rizikové ako bežné výrobky. Vzhľadom na boom je však jedna vec istá: zdá sa, že poskytovatelia si tým dobre zarábajú, inak by tak netlačili do podnikania.
Iba tí, ktorí rozumejú produktu, poznajú aj jeho príležitosti a riziká
Pred zakúpením je nevyhnutný bližší pohľad na produkty, náklady a tiež obchodné príležitosti. Pretože iba ten, kto rozumie produktu, pozná aj jeho príležitosti a riziká. To absolútne platí pre takzvané pákové produkty. V zásade majú rovnakú funkciu ako opčné listy, reagujú však iba na volatilitu v okrajových oblastiach. Z tohto dôvodu sú transparentnejšie, a preto predvídateľnejšie, hovorí sa znova a znova.
Ich príťažlivosť spočíva v takzvanej „finančnej páke“. Pretože také papiere umožňujú investorom špekulovať nad cenovými zmenami indexu, akcie alebo iných cenných papierov s porovnateľne malou investíciou kapitálu. Zakúpením certifikátu MINI Long od spoločnosti ABN Amro pomocou modelu Isin NL0000834232 sa môžete podieľať na vývoji cien indexu Dax-Performance.
Produkt sa vyznačuje konverznou cenou 7 687 bodov a takzvanou knock-out známkou 7 786 bodov. Ak by index klesol pod túto úroveň, platnosť certifikátu by skončila bezcennou. V opačnom prípade sa cena produktu vypočíta ako rozdiel medzi aktuálnou úrovňou indexu mínus cena za konverziu o 100, v pomere 1: 100.
Páka: Veľké príležitosti - vysoké riziká
Ak je index 7 837 bodov, certifikát má hodnotu 1,50 eura. Ak index stúpne o 100 bodov na 7 887 bodov, hodnota certifikátu je dve eurá. S nárastom indexu iba o 0,64 percenta získal certifikát neuveriteľných 33,3 percenta. Toto je presne to, čo sa nazýva pákový efekt - jasný rozdiel vo výkonnosti, ktorý primárne láka špekulatívnych investorov. Pretože týmto spôsobom môžete dosiahnuť neprimerané cenové zisky, ak stavíte na správny pohyb indexu v správny čas.
Páka však funguje v oboch smeroch. Ak index klesne, nákup takéhoto produktu vedie k neprimeraným stratám. V extrémnych prípadoch index prekoná vyššie uvedenú značku knock-out a vytlačí certifikát z hraníc. V turbulentných dňoch, ako bola minulosť, sa to stalo za sebou. Po masívnych stratách cien až o viac ako 90 percent v priebehu niekoľkých hodín, keď cenový dopyt pre vybraný certifikát pákového efektu náhle hovorí: „Zabezpečenie je pozastavené v obchodovaní“. Najneskôr potom je zrejmé, že špekulácie sa zhoršili a že investovaný kapitál je stratený.
Takéto pákové produkty nie sú pre slabé povahy. Teoreticky ponúkajú možnosť rýchlo zarobiť veľa peňazí. To je však spojené s rovnako vysokým rizikom straty. V extrémnych prípadoch môže rýchlo viesť k úplnej strate. V tomto zmysle musí každý vedieť, čo robí, keď sa zapojí.
Pri MINI Long investuje investor do zvýšenia základnej hodnoty (index, akcia alebo komodita). Ak sa základná hodnota zvýši o 10 bodov, MINI sa tiež zvýši o 10 bodov, prípadne pri zohľadnení pomeru predplatného a meny. MINI umožňujú neúmernú účasť na vývoji príslušného základného nástroja, pretože simulujú zmenu hodnoty identicky pri súčasnom znížení kapitálových investícií, čo vytvára konštantný pákový efekt počas obdobia držby. Len čo sa však dotknete prahovej hodnoty pre vyradenie, ktorá je o niekoľko percentuálnych bodov nad základnou cenou (úrovňou financovania), certifikát je vyradený - a to aj v priebehu dňa - a predčasne splatený v zostatkovej hodnote. V porovnaní s opčnými listami nemajú faktory ako volatilita žiadny vplyv na cenu certifikátov MINI. Prahová hodnota knock-out zaručuje, že hodnota MINI nikdy nemôže byť záporná. 15. dňa každého mesiaca ABN Amro stanoví vyraďovaciu hranicu na základe vtedy platnej úrovne financovania.