Európska komisia pomáha spoločnostiam požičiavať si z kapitálových trhov na prekonanie krízy
Európska komisia v piatok prijala balíček o ozdravení kapitálových trhov ako súčasť stratégie na zotavenie sa z koronavírusovej krízy. Opatrenia sú zamerané na uľahčenie podpory európskych spoločností na kapitálových trhoch, aby sa hospodárska činnosť vrátila do normálu.
„Naďalej pracujeme na pomoci občanom a podnikom EÚ počas krízy s koronavírusmi a jej následného zotavenia. Jedným zo spôsobov, ako to dosiahnuť, je pomôcť podnikom prilákať kapitál z verejných trhov. Konkrétne zmeny, ktoré sú dnes predstavené, umožnia našim podnikom ľahšie získať potrebné financovanie a investovať do našej ekonomiky. Kapitálové trhy sú životne dôležité pre oživenie, pretože samotné verejné financovanie nebude stačiť na to, aby sa naše ekonomiky dostali späť do starých koľají. V septembri predstavíme širší akčný plán pre úniu kapitálových trhov, “uviedol podľa vyhlásenia európskej exekutívy Valdis Dombrovskis, výkonný viceprezident Európskej komisie.
Balík obsahuje konkrétne úpravy nariadenia o prospekte, MiFID II a pravidiel sekuritizácie. Všetky zmeny a doplnenia sú jadrom projektu únie kapitálových trhov, ktorého cieľom je lepšia integrácia národných kapitálových trhov a zabezpečenie rovnakého prístupu k investíciám a možnostiam financovania v celej EÚ.
Zmeny režimu prospektu
Prospekt je dokument, ktorý musia spoločnosti zverejniť svojim investorom pri vydávaní akcií a dlhopisov. Komisia dnes navrhuje vytvorenie „prospektu obnovy v EÚ“ - typu skráteného prospektu - pre spoločnosti s históriou verejného trhu. Tento dočasný prospekt by bolo pre spoločnosti ľahké pripraviť, pre investorov by bol ľahko čitateľný a pre príslušné vnútroštátne orgány by bol ľahko kontrolovateľný. Dĺžka prospektov by sa tak skrátila zo stoviek stránok na iba 30. To pomôže spoločnostiam získať kapitál, napríklad akcie, namiesto toho, aby si požičiavali ešte viac. Cieľom druhého súboru konkrétnych zmien a doplnení nariadenia o prospekte je uľahčiť zhromažďovanie finančných prostriedkov bankami, ktoré zohrávajú kľúčovú úlohu pri financovaní oživenia reálnej ekonomiky.
Zmeny požiadaviek MiFID II pre európske spoločnosti
Komisia dnes navrhuje niektoré konkrétne zmeny v požiadavkách smernice MiFID II s cieľom znížiť určitú administratívnu záťaž, ktorú znášajú investori so skúsenosťami v obchodných vzťahoch. Menej skúsení investori (napríklad domácnosti investujúce svoje úspory do dôchodkov) zostanú rovnako chránené ako predtým. Tieto zmeny odkazujú na množstvo požiadaviek, ktoré už boli identifikované (vo verejnej konzultácii s MiFID/MiFIR) ako príliš zaťažujúce alebo brániace rozvoju európskych trhov.
Vďaka súčasnej kríze je odstránenie zbytočných záťaží a poskytovanie príležitostí pre rozvíjajúce sa trhy ešte dôležitejšie. Komisia preto navrhuje rekalibrovať požiadavky s cieľom zabezpečiť vysokú úroveň transparentnosti voči zákazníkom a zároveň zaručiť najvyššie štandardy ochrany a prijateľné náklady na zabezpečenie súladu pre európske spoločnosti. Komisia dnes súčasne začala verejnú konzultáciu o zmenách a doplneniach delegovanej smernice, ktorými sa dopĺňa MiFID II s cieľom zvýšiť pokrytie výskumu pre emitentov a dlhopisy s malou a strednou kapitalizáciou.
Najmä malé a stredné podniky (MSP) potrebujú primeranú úroveň investícií do výskumu, aby boli dostatočne viditeľné na prilákanie nových investorov. Dnes tiež navrhujeme zmeniť a doplniť pravidlá MiFID ovplyvňujúce trhy s energetickými derivátmi. Táto zmena má prispieť k rozvoju energetických trhov denominovaných v eurách - dôležitého faktora medzinárodnej úlohy eura - a tiež umožniť európskym spoločnostiam zaistiť ich riziká a zároveň chrániť integritu komoditných trhov, najmä pre poľnohospodárske produkty.
Zmeny pravidiel sekuritizácie
Komisia dnes navrhuje balík opatrení na zmenu a doplnenie nariadenia a nariadenia o kapitálových požiadavkách. Sekuritizácia je nástroj, prostredníctvom ktorého môžu banky združovať pôžičky, meniť ich na cenné papiere a predávať ich na kapitálových trhoch. Účelom týchto zmien je uľahčiť využitie sekuritizácie pri ozdravení Európy, čo bankám umožňuje rozšíriť svoju úverovú činnosť a vylúčiť z bilancie nevýkonné expozície. Je užitočné umožniť bankám presunúť časť rizika spojeného s poskytovaním úverov malým a stredným podnikom na trhy, aby banky mohli pokračovať v poskytovaní úverov MSP.
Komisia predovšetkým navrhuje vytvoriť osobitný rámec pre jednoduchú, transparentnú a štandardizovanú sekuritizáciu súvah, ktorý by prospelo obozretnému zaobchádzaniu odrážajúcemu skutočnú mieru rizika týchto nástrojov. Komisia okrem toho navrhuje odstrániť existujúce regulačné prekážky sekuritizácie nevýkonných expozícií. To môže pomôcť bankám eliminovať expozície s nízkou výkonnosťou, ktoré sa pravdepodobne zvýšia v dôsledku krízy s koronavírusmi. Dnes predložené zmeny vychádzajú z práce a rozsiahlych analýz vykonaných v rokoch 2019 a 2020 Európskym orgánom pre bankovníctvo.
Komisia už 28. apríla navrhla bankový balík, ktorý domácnostiam a podnikom v celej EÚ uľahčuje poskytovanie pôžičiek. Cieľom dnes predložených opatrení je uľahčiť európsku kapitálovú podporu pre európske spoločnosti, aby sa zotavili z krízy. Balík navrhuje konkrétne zmeny v pravidlách kapitálového trhu, ktoré podporia výraznejšie investície do ekonomiky, umožnia rýchlu rekapitalizáciu podnikov a zvýšia schopnosť bánk financovať oživenie.