Investori tvrdia, že ECB bude mať euro pod kontrolou -
Nedávny rast eura vyvoláva v Európskej centrálnej banke zdesenie, investori však tvrdia, že tvorcovia politík môžu mať pri pokuse o oslabenie meny ťažkú úlohu, uvádza Financial Times.
Úradníci ECB sa čoraz viac obávajú vývoja eura, pretože začiatkom tohto roku otriasla svetovými finančnými trhmi pandémia koronavírusu. Mena vzrástla z 1,06 USD na americkú menu, čo je najnižšia úroveň od marca, na minulý týždeň viac ako 1,20 USD. Silnejšie euro zaťažuje ekonomiku regiónu, znižuje konkurencieschopnosť vývozu a zároveň znižuje dovoznú cenu - v čase, keď eurozóna už po štyroch rokoch čelí deflácii.
Očakáva sa, že rast eura spôsobí ďalšie zníženie predpovede inflácie ECB na jej štvrtkovom politickom zasadnutí, čo ho podľa Financial Times výrazne zníži pod cieľ tesne pod 2%. Investori varujú, že prezidentka banky Christine Lagardeová a jeho kolegovia nemôžu pre ovplyvnenie výmenného kurzu urobiť príliš veľa. Tvrdia, že sila eura je do veľkej miery výsledkom zásadnej zmeny politiky, ktorú v tomto roku uskutočnil Federálny rezervný systém USA, ako aj prejavu podpory pre Európsky fond na zotavenie po vírusových korunách vo výške 750 miliárd EUR. nfiinЕЈat Г®n iulie.
„Pre ECB je snaha o oslabenie eura čoraz náročnejšou úlohou,“ uviedol Peter Kinsella, vedúci stratégie FX švajčiarskeho správcu aktív Union Bancaire Privee a dodal: „Je to niečo, čo musí Lagarde urobiť. tento týždeň znížiť euro, ale už nie je jasné, čo môže v skutočnosti urobiť “.
Investori si nemyslia, že ECB má veľa priestoru na zníženie úrokových sadzieb zo súčasných mínus 0,5%. Podľa analytikov Nomury trh odhaduje ďalšie zníženie depozitnej sadzby o 0,1 percentuálneho bodu do budúceho roka. Predpovedali však, že centrálna banka ponechá sadzby nezmenené a namiesto toho zvýši program nákupu núdzových dlhopisov o 1,35 miliardy eur v snahe zmierniť deflačný tlak.
Aj keď väčšina osôb s rozhodovacími právomocami v ECB súhlasí s tým, že nedávny nárast eura nie je vítaný, neexistuje jednoznačná zhoda v tom, čo by som mal v tejto súvislosti urobiť.
„Musíme premýšľať o tom, ako zastavíme neprirodzené zhodnocovanie eura,“ uviedol člen rady ECB pre Financial Times pod podmienkou anonymity. „Nie je potrebné okamžite konať silou - stále čakáme na príznaky pokroku v obnove,“ dodal.
Aj keď sú niektorí členovia rady radi, že moc eura odráža dôveru investorov v pandemickú reakciu EÚ, iní sa obávajú, že ich predbehne Fed.
Kroky americkej centrálnej banky na zníženie úrokových sadzieb takmer na nulu tvárou v tvár kríze Covid-19 znížili chuť investorov držať dolárové aktíva. Posun Fedu k cieľu priemernej inflácie minulý mesiac ešte viac oslabil dolár a zvýšil tlak na ECB, aby reagovala vlastným strategickým preskúmaním, ktoré má byť hotové budúci rok, uviedla analýza Financial Times.
„ECB čelí obrovskej výzve pri znižovaní sily eura voči doláru v rámci nového prístupu Fedu,“ uviedol Krishna Guha, šéf globálnej politiky a stratégie centrálnych bánk v spoločnosti Evercore ISI.
Člen predstavenstva uviedol, že ECB musí „zabezpečiť, aby politika USA nemala nepriaznivý vplyv na naše vlastné oživenie eurozóny“, a dodal: „Dúfam, že Rada guvernérov nie je v súčasnosti pri svojom rozhodovaní príliš rigorózna. vykonávanie strategického preskúmania “.
Ostatné politické faktory sú ohľadom sily eura uvoľnenejšie. Isabel Schnabel, šéfka ECB, minulý týždeň podľa Financial Times uviedla, že akákoľvek strata v konkurencieschopnosti vývozcov z eurozóny bude vyvážená rastom globálneho obchodu a slabším rastom dolára. „To, čo sme videli, je obrátenie predchádzajúcich tokov bezpečných prístavov,“ povedala agentúre Reuters a povedala: „Toto je v skutočnosti dobré znamenie.“.
Väčšina ekonómov očakáva, že Lagarde tento týždeň vyskúša vyváženie - diskusia o eure zdôraznením toho, ako je centrálna banka pripravená v prípade potreby politiku ďalej uvoľniť.
Silnejšie stávky na euro sa podľa americkej komisie pre obchodovanie s komoditami blížia k najvyššej úrovni. Tento optimizmus vytvára podľa analytikov potenciál na výber zo súčasnej úrovne niečo vyše 1,18 USD.
Niektorí investori si však držia svoje.
„Verbálna intervencia trvá jeden alebo dva dni, ale potom sa trh vráti k zameraniu na politiku,“ uviedol Kacper Brzezniak, portfóliový manažér spoločnosti Allianz Global Investors. „Z tohto pohľadu si nie som istý, či môžem urobiť toľko vecí“, aby som oslabil euro, uviedol.
Politickí činitelia a politici v iných častiach sveta môžu „hrať rovnakú hru,“ dodal Brzezniak a dodal: „Ak Lagardeová spomenie euro, nepochybujem o tom, že o tom budú pravdepodobne hovoriť aj ďalšie centrálne banky.“ že Donald Trump začne znova hovoriť o dolári ““.