lízing
Leasing - je známy mnohým ako lacný spôsob získania nového automobilu. Ale nielen autá sú „prenajaté“. Lízing predovšetkým umožňuje spoločnostiam prenajímať si aktíva bez ich nákupu za splátky.
Budovy, kancelárske vybavenie, lode, lietadlá - neexistuje takmer nič, čo by neexistovalo ako leasingová ponuka. Podľa reklamy by z toho mali mať úžitok investori. Účelom lízingových fondov je poskytnúť kapitálovým investorom príležitosť podieľať sa na spoločnostiach, ktoré v tejto lukratívnej obchodnej oblasti dosahujú vysoké zisky „lízingovým“ majetkom.
Ako fungujú leasingové fondy?
Investor sa podieľa na uzavretom fonde, ktorý investuje do určitých lízingových objektov, napríklad do administratívnej budovy alebo lietadla.
Ak „lízing“ týchto objektov dopadne dobre, investor sa podieľa na výnosoch. Pretože sa s ním na daňové účely zaobchádza ako s skutočným vlastníkom, jeho investičné náklady možno v zásade tiež započítať proti dani. Medzitým však boli možnosti úspory daní výrazne obmedzené.
Rôzne koncepcie lízingu
The Finančný leasing sa vyznačuje tým, že prenajatá nehnuteľnosť sa prenajíma na prevažne dlhodobú nevypovedateľnú základnú dobu nájmu. Termín a výška nájmu sa pravidelne počítajú tak, aby leasingová spoločnosť získala späť svoje investičné náklady.
Po ukončení nájmu má nájomca často právo kúpiť nehnuteľnosť alebo uzavrieť následný nájom.
Nevyčísliteľné riziko pri finančnom leasingu spočíva v dlhodobej solventnosti nájomcu, ktorú je ťažké posúdiť. Ak to pôjde ekonomicky na frak, výnos je ohrozený.
Stratégia pre krátkodobé investície je zásadne odlišná Operatívny leasing. Lízingové sadzby sú pevne stanovené na niekoľko rokov. Podľa toho lízingové fondy investujú aj do nehnuteľností s kratšou životnosťou, ako sú napríklad autá, stavebné stroje alebo kontajnery. Po skončení lízingu bude podnájom prenajatý za vtedy platných trhových podmienok. Výnosy z predaja na konci funkčného obdobia závisia aj od vtedy prevládajúcej situácie na trhu.
Účasť v lízingovom fonde, ktorý funguje podľa tohto konceptu, je skutočnou podnikateľskou, a teda veľmi riskantnou účasťou, v ktorej má riadenie fondu rozhodujúci význam. Niekoľko období prenájmu je možné dosiahnuť iba dobre obstaraným objektom leasingu a na konci dňa môže byť atraktívny výnos z predaja.
Pri operatívnom lízingu majú investori okrem platobnej schopnosti nájomcu, ktorú je ťažké posúdiť, aj ďalšie nevyčísliteľné riziká, ktoré vyplývajú zo všeobecného vývoja na trhu.
Čo treba brať do úvahy pri investovaní do leasingového fondu?
Každý, kto má záujem o lízingový fond, by si mal uvedomiť riziká takejto podnikateľskej účasti, ktoré sú pre laika ťažko vypočítateľné.
Úspešná podnikateľská účasť vždy závisí od závažnosti iniciátora. Preto by táto osoba mala mať dlhoročné skúsenosti a preukázať preukázateľný pozitívny záznam výkonnosti, ktorý potvrdzuje neutrálny orgán.
Lízingový fond by sa mal kvôli nevyhnutnej dôveryhodnosti nájomcu sústrediť na komerčný alebo mestský leasing, nie na súkromný leasing. Prospekt by sa mal skontrolovať podľa takzvaného štandardu IDW a pre fond by mala byť k dispozícii správa audítora IDW.
Pred začatím by ste mali starostlivo skontrolovať náklady na účasť vo fonde. Aj tu sú dvojciferné percentá na dennom poriadku.
Ekonomický úspech investície do lízingových fondov rozhodujúcim spôsobom závisí od iniciátora a solventnosti nájomcu.
Menej skúsení investori, ktorí sa chcú vyhnúť stratám, by sa mali vyhnúť lízingovým fondom ako forme investície.