Pomer vlastného imania • definícia, príklady; Zhrnutie
Pojem: pomer vlastného imania
Dôležitosť pomeru vlastného imania
Okrem bánk sa na podiel kapitálu spoločností pozerajú aj akcionári, investori a ratingové agentúry. Slúži na vyhodnotenie obchodnej situácie a umožňuje vyvodiť závery o kapitálovej štruktúre spoločnosti. Spoločnosti, ktoré majú vysoký pomer vlastného imania, a teda vysoký podiel vlastného kapitálu na celkovom kapitále, majú väčšiu šancu dočasne zvládnuť ekonomické ťažkosti ako spoločnosti s nízkym kapitálovým podielom, a teda vysokým pomerom dlhového kapitálu.
Dobrý alebo zlý pomer vlastného imania?
O prípadoch, keď je pomer vlastného imania dobrý alebo zlý, sa nedá plošne povedať. Závisí to skôr od odvetvia, v ktorom spoločnosť pôsobí. Všeobecným pravidlom je, že odvetvia, v ktorých je vysoká úroveň investičnej náročnosti, by mali mať skôr vysoký podiel vlastného kapitálu. S malým podielom na vlastnom imaní môžu byť úspešné aj odvetvia, v ktorých sa takmer nevyžadujú žiadne systémy a stroje.
Všeobecným pravidlom je, že podiel vlastného kapitálu na celkovom kapitále vyšší ako 20 percent je kladný, z 30 percent sa základ vlastného imania považuje za dobrý. Nemalo by to však byť menej ako 20 percent. Možný je aj negatívny pomer vlastného imania, ale poukazuje na akútne nadmerné zadĺženie a hroziaci bankrot. Ak je podiel vlastného imania medzi 20 percentami a 30 percentami, mala by existovať aspoň tendencia k hranici 30 percent.
Predchádzajúce názory predpokladali, že v prospech zdravej spoločnosti hovorí iba časť viac ako 50 percent. Táto hodnota je teraz zjavne príliš vysoká. Investori, ktorí investujú peniaze podľa stratégie hodnotovej investície (t. J. Ktorí hľadajú lacné akcie), umožňujú podiel na imaní 30 percent.
Priemerný pomer vlastného imania
Priemerný pomer vlastného kapitálu nemeckých spoločností je v súčasnosti medzi 20% a 25%. Tento vývoj je na jednej strane spôsobený skutočnosťou, že tradičné financovanie pôžičiek prostredníctvom sporiteľní, Volksbank a iných bánk je v Nemecku mimoriadne populárne. V iných krajinách existuje oveľa výraznejší obchod s akciami, čo sa odráža v súvahách spoločností ako vlastné imanie. Právna forma spoločnosti má vplyv aj na podiel na vlastnom imaní. Mnoho spoločností je živnostníkov, komanditných spoločností alebo komanditných spoločností. Takéto právne formy nevyžadujú minimálny kapitál. Majitelia takýchto spoločností sú zodpovední za svoje súkromné aktíva, ktoré sa logicky nezobrazujú v súvahe spoločnosti, ale sú k dispozícii „na pozadí“ kvôli bezpečnosti.
Z čoho pozostáva vlastné imanie?
Vlastné imanie spoločnosti zahŕňa upísané základné imanie, základné imanie a rezervy na výnosy, ako aj straty a zisky a ročné prebytky alebo ročné deficity. Celková suma súvahy sa používa ako celkový kapitál. Vlastný kapitál a dlh majú vždy za následok celkový kapitál.
Ako dôležitá súčasť skupiny záväzkov spoločnosti je vlastné imanie mimoriadne dôležité. Vysoký vlastný kapitál znižuje riziko straty peňazí veriteľov. V prípade platobnej neschopnosti spoločnosti s vysokým podielom vlastného imania sú pohľadávky veriteľov zabezpečené do veľkej miery vlastným imaním. Z dôvodu tohto menšieho rizika sú veritelia, investori a banky ochotnejšie investovať do takejto spoločnosti ako do spoločnosti s nízkym kapitálovým pomerom.
Diferenciácia medzi vlastným imaním a dlhom
Vymedzenie toho, či kapitál patrí do vlastného imania alebo dlhu, nie je vždy také jednoduché, ako je uvedené vyššie. Definícia vlastného imania znamená, že vlastné imanie je kapitola, ktorú poskytli spoločnosti jej akcionári. Používa sa na financovanie spoločnosti. Vlastné imanie je tá časť majetku spoločnosti, ktorá zostáva po odpočítaní záväzkov a dlhov. Kapitál ponechajú akcionári spoločnosti na neurčitý čas a nie je možné ho predčasne vybrať.
Na druhej strane požičaný kapitál je kapitál, ktorý spoločnosti poskytli outsideri na financovanie obchodných operácií. Vypožičaný kapitál sa musí splatiť a zvyčajne sa spláca úrokovou sadzbou. Na rozdiel od vlastného imania je dlhový kapitál k dispozícii spoločnosti iba na určité časové obdobie. Dlhový kapitál zahŕňa napríklad záväzky, úvery a rezervy. Je možné rozlišovať medzi krátkodobým, strednodobým a dlhodobým dlhovým kapitálom.
Dlhový kapitál je ekvivalentom vlastného imania a pomer dlhu je protipólom k pomeru vlastného imania. Pravidlo hovorí, že pomer dlhového kapitálu by mal byť 68 percent, keďže pri podiele vlastného kapitálu je podiel dlhového kapitálu tiež silne závislý od odvetvia. Pomer dlhu možno rozdeliť na kapitál s krátkodobou, strednodobou a dlhodobou splatnosťou. ->
Vzorec pre pomer vlastného imania
Vzorec na výpočet pomeru vlastného imania
Investori môžu vypočítať pomer vlastného imania pomocou nasledujúceho vzorca pre pomer kapitálu: Kapitálový pomer = vlastné imanie/celkový kapitál * 100. ->
príklad
Spoločnosť s vlastným imaním 7 miliónov eur a celkovými aktívami (celkové imanie) 15 miliónov eur má teda vlastný kapitál 46,67 percenta. Pretože vlastný kapitál a dlh vždy predstavujú celkový kapitál, pomer dlhu v tomto prípade je 53,33 percenta.
Výhody vysokej sadzby
Vysoký podiel na vlastnom imaní ponúka spoločnosti niekoľko výhod. Spoločnosť s vysokým pomerom vlastného imania má okrem iného vysoký úverový rating. Táto bonita vedie k nižšiemu úrokovému zaťaženiu pri čerpaní úveru. Veritelia odmeňujú nízke riziko zlyhania nízkou úrokovou prirážkou. Spoločnosti s vysokým kapitálovým pomerom môžu navyše lepšie prežiť krízové obdobia a vysoké imanie zaisťuje určitú nezávislosť spoločnosti od externých poskytovateľov kapitálu.
Nie veľmi zmysluplné ako jediná kľúčová postava
Je však potrebné poznamenať, že samotný pomer vlastného imania neumožňuje urobiť akékoľvek vyhlásenie o dôveryhodnosti spoločnosti. Je to skôr jeden z mnohých ukazovateľov vysokej bonity. Pre dôveryhodnosť vždy zohráva úlohu celostná ekonomická situácia spoločnosti. Ani spoločnosť s veľmi vysokým podielom vlastného imania už nebude dostávať pôžičky, ak nebude mať absolútne žiadne budúce vyhliadky. Naopak, začínajúce spoločnosti s veľmi nízkym kapitálovým pomerom dostávajú pôžičky, ak ich obchodný model sľubuje budúce zisky.
Výhoda nízkej sadzby
Výhodou nízkeho kapitálového pomeru je vysoká návratnosť vlastného kapitálu. Návratnosť kapitálu naznačuje, že spoločnosť funguje ekonomicky. Vysoký podiel na vlastnom imaní zaisťuje klesajúcu návratnosť vlastného imania. Pomocou pákového efektu je možné zvýšiť návratnosť vlastného kapitálu požičaním kapitálu, ktorého úroková miera je nižšia ako vnútorná miera návratnosti. Pákový efekt teda popisuje pákový efekt dlhového kapitálu na návratnosť vlastného kapitálu. Nekonečné zvýšenie návratnosti kapitálu pomocou pákového efektu nie je možné. Ďalej je potrebné poznamenať, že zvyšovanie podnikového dlhu vedie k vyšším úrokovým sadzbám. Po určitom čase žiadna banka neprijme ďalšiu pôžičku. Ďalej, aj v nepriaznivých hospodárskych časoch je potrebné získať úrok z prijatých pôžičiek.
Spoločnosť, ktorá podstupuje riziko, ponúka ďalšiu výhodu. Vzhľadom na zlý úverový rating týchto spoločností môžu investori očakávať vyššiu návratnosť investícií ako do spoločností s vynikajúcim úverovým ratingom.
Zvýšenie pomeru vlastného imania
Na zvýšenie podielu na vlastnom imaní je možné použiť rôzne opatrenia. Rozlišujú sa medzi opatreniami, ktoré sa uskutočňujú na strane aktív a pasív súvahy. Opatrenia na zvýšenie podielu vlastného imania na aktívach súvahy sa nazývajú uvoľnenie kapitálu. Pokus o zvýšenie podielu vlastného kapitálu uvoľnením kapitálu. Možnými opatreniami sú napríklad zníženie nárokov. Zvažovať by sa dalo okrem iného prísnejší upomienkový systém alebo kratšie platobné podmienky. Patrí sem aj možnosť faktoringu. Faktoring je predaj pohľadávok tretej spoločnosti. Táto spoločnosť sa stará o vybavenie pohľadávky. Na oplátku predajná spoločnosť dostane okamžitú likviditu a zabráni riziku, že dlžník nezaplatí. Za toto riziko kupujúca spoločnosť platí iba časť skutočnej hodnoty pohľadávok.
Ďalšou možnosťou uvoľnenia kapitálu by bol takzvaný postup predaja a spätného lízingu. Stále aktíva sa predávajú a spätne lízujú. Znižovanie zásob optimalizáciou zásob a budúcou produkciou just-in-time tiež uvoľňuje kapitál.
Na strane pasív súvahy existujú možnosti zvýšenia kapitálu alebo udržania ziskov. Navýšenie kapitálu sa vykonáva v rámci externého financovania zvýšením základného imania. Zadržanie ziskov v kontexte interného financovania sa uskutočňuje nerozdelením zisku alebo súkromnými výbermi.
Susediace kľúčové postavy
Existujú ďalšie kľúčové údaje, ktoré hraničia s výpočtom podielu na vlastnom imaní. Ďalšími dôležitými kľúčovými údajmi sú návratnosť vlastného kapitálu, pomer dlhu k kapitálu a statická alebo dynamická úroveň dlhu. Návratnosť kapitálu naznačuje úrok z kapitálu vloženého do spoločnosti. Je tiež známa ako ziskovosť spoločnosti a umožňuje posúdiť ziskovosť spoločnosti. Tento kľúčový údaj je tiež vysoko závislý od odvetvia, a preto ho možno použiť iba na porovnanie spoločností z rovnakého odvetvia.
Statická úroveň zadlženosti dáva kapitál do vzťahu k dlhu a dopĺňa tak kľúčové hodnoty vlastného kapitálu a dlhu. Okrem statickej úrovne dlhu existuje aj dynamická úroveň dlhu, ktorá určuje dlh spoločnosti vo vzťahu k jej hotovostnému toku.