Prečo lev nevstúpil do odtučňovacej kúry Mobile
Na začiatku minulého roka, keď som riskoval prognózu vývoja národnej meny voči euru, ma niekoľko kolegov považovalo za prehnane optimistického. Beriem na seba toto riziko a je to tu, začiatkom roku 2010. Pretože si myslím, že v nasledujúcom intervale lev nevstúpi do diéty.
Počnúc posledným štvrťrokom 2009 uprostred prudkého poklesu hrubého domáceho produktu, celý starodávny zbor začal smútiť za osudom národnej meny a predpovedať bezútešnú bezprostrednú budúcnosť. Spomínal sa tiež kurz okolo 5 lei za 1 euro do konca roka.
Teraz, keď môžeme robiť matematiku, vidíme, že v roku 2009 bol leu šampiónom v oblasti návratnosti osobných úspor. Pokúsim sa vysvetliť, prečo sa situácia v roku 2010 nezmení, aj keď ešte minimálne dve štvrtiny budeme prechádzať obdobím ekonomických turbulencií, ktoré nebudú mať vôbec nízku intenzitu.
Pokles spotreby - na trhu výrazne závislom od dovozu od energie po potraviny - znížený (vrátane) dopytu po mene.
Tlak na leu sa s amputáciou dovozu znižoval.
Aj keď prognózy v roku 2010 počítajú s miernym zvýšením spotreby(najmä počnúc druhým semestrom) tento nárast nebude dostatočne robustný na to, aby bol svedkom konzistentného nárastu dovozu v porovnaní s minulým rokom, takže nárast devízového dopytu od dovážajúcich spoločností.
Prílev meny bude na druhej strane v roku 2010 vyšší najmenej z troch zdrojov.
Prvý: tranže pôžičiek od MMF a EÚ, uviazol v poslednom štvrťroku minulého roka.
Druhý: priame zahraničné investície sa podľa niektorých objektívnych odhadov zvýšia v porovnaní s minulým rokom asi o 7-9 percent.
Keď sa západná Európa spamätáva z krízy (a prvé štyri miesta z hľadiska investícií obsadzujú v našej krajine štáty EÚ), investičný proces, zelené pole, nákup aktív alebo zvyšovanie kapitálu už začali v r. predchádzajúce roky.
Po tretie: peniaze poslané Rumunmi do zahraničia zaznamenali v roku 2009 pokles, a to po konštantnom stúpajúcom trende od roku 2000, čo je prvý rok, v ktorom sa tieto sumy stávajú dostatočne významnými na to, aby sa zohľadnili v celkovom obraze ekonomiky.
Od roku 2010 - a značky sa už objavili - stúpajúci trend sa obnoví, rovný úrovni roku 2008.
Na druhej strane, Národná banka Rumunskaa má nielen dostatočnú devízovú rezervu na to, aby odradila špekulatívne útoky - preukázala to už v roku 2009, ale aj politiku na udržanie menovej stability vzhľadom na veľký cieľ zavedenia eura.
Odborná oblasť akumulovaná v centrálnej banke je, dalo by sa povedať, pomazaná všetkými masťami.
Prešlo postupnými hyperinflačnými krízami 90. rokov (s maximom v roku 1994, keď miera inflácie bola takmer 300 percent), na konci tých istých rokov absorboval šoky z výrazných bankrotov a dostatočne zakotvil svoje intervenčné mechanizmy. rýchlo odradiť od zhubných špekulácií, na jednej strane a rozsvietiť červené svetlo v systéme komerčného bankovníctva, na druhej strane.
Všetky pokusy komerčných pokladníc „hrať“ pašované proti levovi v nádeji na veľké a okamžité zisky arzenál BNR systematicky rozložil., bez toho, aby inštitúcia použila „ťažké zbrane“, ktoré sú podľa legislatívy v regáli.
Mám všetky dôvody domnievať sa, že túto lekciu si účastníci trhu úplne osvojili a lekcie roku 2009 boli strávené a zvládnuté.
Myslím si preto, že lev prekoná bez väčších emócií posledné šokové vlny krízy, ktorú naša krajina prežíva, spolu s globálnym hospodárstvom počnúc koncom roka 2008 a národná mena zostane aj tento rok šampión v oblasti návratnosti osobných úspor (výpočty spoločností zameraných na menu, v ktorej majú prístup k pôžičkám, sú zložitejšie v závislosti od činnosti, trvania atď.;.
Tohtoročné „bankové“ podiely sú vysoké, Nemyslím si, že sa bude bojovať proti možnému prudkému znehodnoteniu leu, ale politika záujmu. Ako som často uvádzal, systém komerčného bankovníctva v našej krajine stále pracuje na rozpätí, ktoré má v ekonomike vážne nepriaznivé účinky.
Máme na mysli vývoj cien (úrokové sadzby sa nachádzajú v cenách, tj inflácii), diskvalifikáciu konkurencie vo vzťahu k externým konkurentom, ktorí majú prístup k lacnejším pôžičkám, určité zneužívajúce správanie vo vzťahu k spotrebiteľovi finančných produktov (provízie, podmienky) atď.
Tu zohráva centrálna banka (a) tento rok kľúčovú rolu, ktorý by za normálnych okolností mal byť obnovením ekonomického rastu, aj keď zatiaľ na skromnej úrovni. Obnovenie procesu poskytovania pôžičiek v reálnej ekonomike a systém prijateľných úrokov sú nevyhnutnými ingredienciami, keď hovoríme o obnovení.