Americké možnosti - vysvetlenie; Príklad DeltaValue

Pri obchodovaní s opciami sa rozlišuje medzi rôznymi typmi opcií podľa toho, či ich možno uplatniť. Podľa tohto rozlíšenia sú najbežnejšími typmi európske opcie a americké opcie. Tento článok je o tom druhom. Na rozdiel od toho, čo naznačuje názov možností, nemožno s nimi obchodovať z Ameriky alebo iba s americkými podkladovými aktívami. Je to jazyková relikvia.

Štátom schválený vzdelávací program

Hromadenie aktív plus mesačný príjem na burze

Generujte pravidelný príjem na akciovom trhu učením sa jasného systému s investičnými znalosťami, ktorý je možné okamžite implementovať. Naučte sa stratégiu, ktorá vám poskytne štatistickú a vedecky overiteľnú výhodu na akciovom trhu.

Dlhodobo orientovaná akumulácia aktív
Ziskové, overené akciové a opčné stratégie
Zarobte si peniaze v akejkoľvek situácii na trhu

Americké možnosti - definícia

Americké opcie poskytujú držiteľovi právo uplatniť si opciu kedykoľvek počas jej platnosti. Inými slovami, kupujúci si môže podkladové aktívum kúpiť počas doby splatnosti, t. J. Aj pred dátumom splatnosti, nakupujte (ak ide o kúpnu opciu) alebo predajte (ak ide o predajnú opciu) za realizačnú cenu. Zostáva objasniť, či to má pre majiteľa možnosti vždy zmysel (napr. Z dôvodu vysokej súčasnej hodnoty a ďalšieho potenciálu zisku).

Schopnosť využiť tieto možnosti kedykoľvek tiež zvyšuje prirážku, ktorá sa má zaplatiť, pretože predávajúci by chcel byť za túto povinnosť adekvátne kompenzovaný.

Väčšina opcií na jednotlivé aktíva je navrhnutá ako americké opcie. Naopak, európske opcie sa často obchodujú na indexoch.

Fakty v skratke:

Americké opcie je možné uplatniť kedykoľvek počas semestra.
Aj napriek tomu je veľa amerických opcií držaných do splatnosti.
Americké opcie zvyčajne pokrývajú jednotlivé hodnoty.

Americké možnosti hovoru

Americká kúpna opcia udeľuje jej držiteľovi právo na získanie základnej hodnoty opcie (napr. Akcií) za predtým stanovenú realizačnú cenu. Držiteľ môže toto právo uplatniť raz v ktorýkoľvek obchodný deň, a to až do dátumu uplynutia platnosti opcie. Potom opcia vyprší a s ňou aj právo kúpiť podkladové aktívum. Realizačná cena sa počas celej doby platnosti opcie nemení.

Americké možnosti predaja

Na rozdiel od kúpnej opcie poskytuje americká predajná opcia držiteľovi právo na predaj menovaného podkladového aktíva. Aj tu ho môže kupujúci opcie uplatniť kedykoľvek, za predpokladu, že termín splatnosti ešte neskončil. Americkú predajnú opciu je možné využiť na krátky predaj aj na zabezpečenie existujúcich podkladových aktív v portfóliu.

Ak ceny klesnú, podkladové aktívum stratí hodnotu, ale na oplátku cena put opcie stúpne. Hneď ako sa dosiahne predpokladané dno podkladového aktíva, je možné opciu predať alebo uplatniť, čo môže potenciálne znamenať mimoriadny výnos, ak ceny neskôr opäť stúpnu.

Včasné uplatnenie amerických opcií

Americké opcie sa v zásade uplatňujú predčasne len zriedka. Je to tak preto, lebo z vnútornej hodnoty opcie sa spravidla musí platiť prémia za časovú hodnotu. Pri uplatnení sa však reálna hodnota stratí, pretože pri uplatnení sa vyrovná iba vnútorná hodnota. Preto má často zmysel uzatvárať pozíciu jednoduchým predajom na trhu namiesto jeho vykonávania. Za to dostane predchádzajúci vlastník opcie prémiu v závislosti od skutočnej hodnoty (peňažnosti) a aktuálnej hodnoty. Zisk pozostáva z rozdielu medzi zaplateným poistným a prijatým poistným mínus poplatky za obchodovanie.

Americké opcie však môžu byť uplatnené pred dátumom ich splatnosti. Zvyčajne sa to stane s opciami, ktoré sa s peniazmi obchodujú veľmi hlboko. Podľa toho, či ide o call alebo put, musí byť podkladový kapitál výrazne nad alebo pod realizačnou cenou. Zisk z uplatnenia opcie je potom taký vysoký, že časová hodnota má iba malý význam. Ďalším dôvodom je, že opcie, ktoré obchodujú hlboko v peniazoch, sa môžu stať výrazne menej likvidnými. Inými slovami, predaj nie je ľahko možný, a preto sa namiesto toho opcia uplatní priamo.

Zabezpečte dividendy s americkými opciami

Ak je takzvaný ex-dátum, teda dátum, keď je podkladové aktívum obchodované mínus deklarovaná dividenda, v rámci obdobia opcie, môže si držiteľ americkej kúpnej opcie zabezpečiť aj právo na dividendu.

Ak je opcia v peniazoch, je potrebné ju uplatniť iba do ex-data. Držiteľ potom opciu vyplatí oproti dohodnutej výške základnej hodnoty (tu zvyčajne akcie). Pretože akcie sú potom v portfóliu obchodníka s opciami k dátumu ex-opcie, opčný obchodník má priame právo na výplatu dividend. Tento prístup môže byť obzvlášť zaujímavý pre ročné distribúcie.

Pre včasné cvičenie tiež zohrávajú úlohu takzvané náklady na príležitosť. Sú tiež známe ako náklady na ušlý zisk. To možno zanedbať, ak je strata reálnej hodnoty v dôsledku predčasného uplatnenia menšia ako výnos z transakcie s opciou.

Rozdiel od európskych možností

Na rozdiel od amerických opcií sú európskymi partnermi opcie s pevným dátumom uplatnenia. To sa nedá zmeniť a dá sa to uplatniť až na konci semestra. Vďaka tomu sú európske možnosti menej flexibilné, ale tiež často lacnejšie. Aký typ možnosti (z hľadiska uplatniteľnosti) je v konkrétnom prípade vhodnejší, závisí vo veľkej miere od stratégie obchodníka a rôznych ďalších rámcových podmienok. Všeobecne existuje viac podkladových aktív pre americké opcie ako pre európske opcie.

Príklad - uplatnenie americkej opcie

Predpokladajme, že obchodník s opciami kúpi kúpnu opciu na akciu A v apríli s realizačnou cenou 100 eur. Opčná zmluva predstavuje spolu 100 akcií a prémia za celú zmluvu je 600 eur. Dátum cvičenia je variabilný, dátum splatnosti je máj.

Volať, zdieľať A | Štrajk: 100 EUR | Prémia: 600 EUR | termín: máj

Ak v apríli akcia A stúpne na 130 EUR na akciu, opciu je možné uplatniť priamo. Výsledkom cvičenia vo výške 130 EUR je nasledujúci zisk bez poplatkov za obchodovanie (transakčné náklady sa nezohľadňovali):

Výpočet je založený na rozdiele medzi cenou a realizačnou cenou. To predstavuje 30 EUR, a teda predstavuje skutočnú hodnotu opcie. Pretože sa opcia v súčasnosti využíva, jej reálna hodnota je irelevantná. Skutočná hodnota každej opcie sa teraz vynásobí počtom opcií v zmluve a zníži sa o pôvodne zaplatené poistné. Z toho vyplýva zisk 2 400 EUR pri cene 130 EUR. Aj keď je realizačná cena 100 EUR, je potrebné v tomto príklade poznamenať, že cvičenie má zmysel iba z ceny, ktorá minimálne pokrýva poplatky.

Pozíciu je možné uplatniť aj predčasne so stratou. Vo väčšine prípadov je však vhodné pozíciu uzavrieť, pretože tak je možné využiť aktuálnu hodnotu opcie vo forme prijatého poistného.