E Q U I T Y R E S E A R C H - PDF na stiahnutie zadarmo

1 E Q U I T Y R E S E A R C H R a p i d N u t r i t i o n P L C B A S I S S T U D I E

zadarmo

2 I N H A L T S L IST O V E R S I C H D 2 G E S C H Ä F T S M O D E L L 3 O P E R A T I V E G E S C H Ä F T S E N T W I C K L U N G 4 S T R A T E G I S C H E E E R E E

3 KÚPIŤ O NÁS Cieľová cena: 4,01 Kľúčové fakty WKN A113VE Zdravotnícka spoločnosť v oblasti ISIN Cena GB00BLG2TX24 2,20 (XT,) Trhová kapitalizácia 53,3 mil. 15,8 milióna nízko/vysoko 3 mesiace3 3,93/1,00 Ø denný predaj 3 mesiace 29 T Doplnky výživy na chudnutie a plánované prevzatie už v prvom roku po prevzatí prináša ďalšie tržby okolo 9 miliónov EUR Globálny trh na úrovni približne 580 miliárd USD $ ročne Už je zastúpené v najdôležitejších krajinách sveta vďaka spolupráci alebo akvizíciám V prvej polovici 2014/2015 s tržbami okolo 2,1 milióna AUSD, už s vyššími tržbami ako v celom predchádzajúcom roku Kľúčové údaje 2015e 2016e 2017e 2018e 2019e tržby (v TAUD) Rast predaja (v%) 271,2% 356,2% 109,7% 52,7% 35,6% EBITDA (v TAUD) EBITDA marža (v%) 31,2% 17,7% 24,3% 30 3,3% 35,2% EBIT (v TAUD) EBIT marža (v%) 30,1% 7,5% 23,0% 29,5% 34,6% zisk po zdanení (v TAUD) čistý výnos (v%) ) 21,0% 5,3% 16,1% 20,7% 24,2% Zdroj: Financial Research & Publication Ltd Prečítajte si prosím informácie o konflikte záujmov a vylúčenie zodpovednosti na konci tohto dokumentu! 2

5 na druhej strane obsahuje hlavne vysokodávkové proteínové koktaily, fitnes tyčinky s vysokým obsahom vlákniny a organické multivitamínové prípravky, ale tiež produkty na spaľovanie tukov a obilné granule z obilnín. Leisa s Secret SystemLS O P E R A T I V E G E S C HÄ F T S E N T W I C K L U N G Vo finančnom roku 2013/2014 (1. júla - 30. júna) dosiahla spoločnosť tržby okolo 1,6 milióna AU dolárov. Zatiaľ čo prevádzkový výsledok (EBIT) predstavoval okolo 370 000 USD, dosiahol sa čistý výsledok okolo 1,7 milióna AUSD vďaka vyššiemu oceneniu predtým nerealizovaných ziskov (mark to market) pri držanej akciovej pozícii (Motivideo). Z hľadiska tržieb aj výnosov to predstavuje výrazné zvýšenie v porovnaní s predchádzajúcim rokom (tržby: 475 000 USD, prevádzkový výsledok: -336 000 USD). V prvom polroku 2014/2015 sa dosiahol vyšší predaj ako v celom predchádzajúcom roku. V prvej polovici finančného roka 2014/V roku 2015 došlo k ďalšiemu oživeniu prevádzkovej činnosti. Pri tržbách okolo 2,1 milióna AUSD bolo možné za prvých 6 mesiacov dosiahnuť viac tržieb ako za celý predchádzajúci rok. Prevádzkový výsledok (EBIT) sa tiež výrazne zlepšil na 915 000 USD. 4

8 Príležitosť využiť finančný trh na zhromažďovanie finančných prostriedkov potrebných na úspešnú globálnu expanziu. M A R K T - U N D W E T T B E W E R B S U M F E L D Globálny trh s doplnkami výživy a látkami na zníženie hmotnosti každý rok rastie. Ročne (podľa IBISWorld 2015) sa na celom svete vygeneruje tržba viac ako 580 miliárd USD. Z toho iba 66 miliárd USD pochádzalo z amerického trhu. Predovšetkým obrovský problém so zvyšovaním obezity v bohatých krajinách a objavujúce sa nové povedomie o tele sú čoraz populárnejšie produkty, ako sú produkty ponúkané spoločnosťou Rapid Nutrition PLC. Celosvetový trh na úrovni približne 580 miliárd dolárov ročne. Už v roku 2005 odhadovala Svetová zdravotnícka organizácia (WHO) asi 2,3 miliardy dospelých na celom svete s nadváhou v roku 2015, z toho 700 miliónov bude obéznych. V roku 2005 malo približne 28% svetovej populácie nadváhu a približne 7% z nich sa považuje za obéznych. Do roku 2020 sa predpokladá nárast na 40% a 12%. Obezita sa primárne vníma ako problém, ktorý sa vyvinul v roku 2015 a odhaduje sa, že na celom svete trpí nadváhou viac ako 2,3 miliardy ľudí, z toho 700 miliónov je obéznych 7

11 HODNOTENIE Model DCF (v TAUD) 2015e 2016e 2017e 2018e 2019e EBIT Dane Odpisy Investície Prevádzkový kapitál Investície Fixné aktíva Voľný hotovostný tok Súčasná hodnota Terminálová hodnota Hodnota prevádzkovaného podniku Peniaze a peňažné ekvivalenty 210 Finančný dlh Čistý finančný zostatok Hodnota vlastného imania Počet akcií (v tisícoch) Hodnota na Akcia (v AUD) 5,85 Hodnota na akciu (v EUR) 4,01 Zdroj: Financial Research & Publication Ltd 10

14 Pobočka Financial Research & Publication Ltd Nemecko Kirchweg Oberpframmern HRB: