Investície Nízke úrokové sadzby šetria náklady veľa miliárd

Investori musia hľadať alternatívy k sporiacemu účtu. Prehodnotenie však zatiaľ nebolo cítiť.

Frankfurt Nízke úrokové sadzby majú svoju cenu - a tú musia platiť aj nemeckí sporitelia. Centrum pre finančné štúdie (CFS) na univerzite vo Frankfurte teraz počíta, koľko by mohli v mene Union Investment stratiť. Výsledok: Nemeckí sporitelia prídu v nasledujúcich piatich rokoch až o 200 miliárd eur. Tento výpočet predpokladá, že úroveň úrokových sadzieb je o dve percentá nižšia ako dlhodobý priemer.

Tých 200 miliárd eur predstavuje stratený úrokový výnos. Zodpovedajú viac ako 5 600 eur na domácnosť. Commerzbank predložila podobné faktúry. The M.M. Warburg Bank dospela k podobnému výsledku pri výpočtoch pre Handelsblatt.

Podľa posledného výpočtu je trvalo nízka úroveň úrokových sadzieb výsledkom politiky centrálnej banky a skutočných ekonomických faktorov. Napriek nedávnemu zvýšeniu výnosov na trhoch s dlhopismi sa zdá, že budovanie bohatstva s nízkorizikovými formami investícií je v dohľadnej budúcnosti ťažké.

Najväčší podiel na bohatstve nemeckých súkromných domácností tradične tvoria hotovosť a vklady. Úspory bánk - napríklad bežné účty alebo peniaze splatné na požiadanie - sa dokonca zvýšili na popularite. V roku 2014 predstavovala položka 39,2 percenta na celkových aktívach. V roku 2001 bol tento podiel stále 34,9 percenta.

Zdroj: Deutsche Bundesbank

Poistenie je druhou najväčšou položkou v štruktúre bohatstva nemeckých domácností. Táto položka zahŕňa aj nároky voči starobným dôchodkovým systémom. V roku 2014 tvorili poisťovne 38,2 percenta majetku domácnosti, čo je nárast v porovnaní s akciami a fondmi. V roku 2001 bol tento podiel stále 30,8 percenta.

Fondy, ktoré neinvestujú výlučne do akcií, sú medzi nemeckými investormi viac žiadané. V roku 2014 tvorilo svoj podiel 5,8 percenta. Napriek tomu hodnota klesala od roku 2001, keď bola 8,4 percenta.

Znížil sa aj podiel ostatných majetkových účastí na majetku. Táto položka zahŕňa aj akcie, ktoré nie sú kótované na burze cenných papierov. V roku 2001 tvorili ostatné akcie 9,4 percenta celkových aktív. V roku 2014 bol tento podiel iba 5,4 percenta.

Bohatstvo nemeckých domácností investovaných do akcií sa v priebehu rokov znižovalo. V roku 2014 nemecké domácnosti investovali do akcií 4,5 percenta svojich aktív. V roku 2001 bol tento podiel stále 5,8 percenta.

Výnosy z dlhopisov sú v súčasnom prostredí nízkych úrokových sadzieb neatraktívne. Domácnosti na to reagujú a do cenných papierov investujú podstatne menej. V roku 2001 tvorili dlhopisy 6,3 percenta aktív domácností. Vlani sadzba poklesla na 3,4 percenta.

Popularita stratila aj nepriame investície do akcií prostredníctvom akciových fondov. Domácnosti investovali do akciových fondov iba 2,8 percenta celkových aktív. V roku 2001 to bola hodnota 2,9 percenta.

Ak sa má udržať dosiahnutá úroveň prosperity a majú sa zabezpečiť dôchodkové zabezpečenie, znamená to nevyhnutne vyššiu mieru úspor a zmenené investičné správanie. Prehodnocovanie alebo dokonca odlišné správanie úspor však v súčasnosti nie je medzi súkromnými investormi viditeľné. Toto sú hlavné výsledky ekonomickej analýzy vplyvov prostredia nízkych úrokových sadzieb, ktoré prezentuje CFS.

Súčasná situácia sa pravdepodobne nezmení. „Súčasné nízke úrokové sadzby nie sú iba krátkodobým, ale potenciálne dlhodobým javom,“ hovorí Uwe Walz, profesor ekonómie na Goetheho univerzite vo Frankfurte nad Mohanom. „Ďalším argumentom sú štrukturálne posuny globálnej ekonomiky od kapitálovo náročného k digitálnemu priemyslu, ktorý vyžaduje menej kapitálu,“ dodáva.

Akcie, dlhopisy, nehnuteľnosti: nájdite správny fond

Pomocou prehľadu fondov je možné fondy triediť podľa nákladov, výnosov a tried aktív. Aký fond vám vyhovuje.

Čítajte teraz

Získajte prístup k tomuto a každému ďalšiemu článku v

Web a v našej aplikácii po dobu 4 týždňov zadarmo.

Už si zaregistrovaný? Prihlás sa teraz

Čítajte teraz

Získajte prístup k tomuto a každému ďalšiemu článku v

Web a v našej aplikácii po dobu 4 týždňov zadarmo.

Už si zaregistrovaný? Prihlás sa teraz