Nebývalé zemetrasenie v mene
Autor: Valentin Vioreanu/Dátum uverejnenia: 01-08-2019 20:08
Jedna z najdôležitejších mien v Európe kolabuje. Teraz sa obchoduje pod najnižšou týždennou úrovňou od roku 1985. Státisíce ľudí, ktorí ho používajú, sú zasiahnutí týmto bezprecedentným zemetrasením v mene.
„Libra je vo voľnom páde, pretože britský premiér Boris Johnson nechce hovoriť s lídrami EÚ, pokiaľ nebude EÚ ochotná opätovne prerokovať kľúčové aspekty májovej dohody o brexite,“ píše John Hardy. Riaditeľ stratégie FX v Saxo Bank vo svojej najkomplexnejšej analýze za posledné obdobie.
Libra sa hojdá a padá voľne ako nový predseda vlády Spojeného kráľovstva Boris Johnson mal úplne jasno v tom, že chce urobiť všetko pre to, aby zachoval všetky dostupné možnosti - vrátane možnosti „brexitu na okraji priepasti“ - aby si udržal výhodu oproti EÚ, aj keď tvrdí, že si je istá uzavretím dohody. Posledná patová situácia sa prehĺbila, pretože Johnson odmieta kontaktovať lídrov EÚ, kým znovu neotvoria rokovania. EÚ vyhlásila, že je ochotná tak urobiť, a že jedinou možnou dohodou je existujúca dohoda uzavretá s bývalou premiérkou Theresou Mayovou.
Štúdia IWC vo Veľkej Británii naznačuje, že ani jedna zo strán nie je skutočne pripravená na brexit bez dohody, ale že EÚ je pripravená ešte menej ako Veľká Británia. Je ťažké odhadnúť, kam až sú obe strany ochotné túto patovú situáciu dostať, ale je zrejmé, že medzitým sa libra považuje za bezpečnostný ventil. Myslím si však, že euro by malo mať o niečo viac negatívnych dopadov, ako bolo doteraz, pričom úroveň 1,1100 EUR prežila iba doteraz. Už pred možnou „priepasťou“ brexitom je nemecké exportné zariadenie na kolenách s produkčným PMI takmer 40. A Británia je takmer rovnako dôležitá ako Čína ako exportná destinácia pre Nemecko - takmer 7% nemeckého vývozu. Na úrovni EÚ predstavuje toto číslo ohromujúcich 345 miliárd libier vývozu do Spojeného kráľovstva. Je EÚ skutočne ochotná začať recesiu v EÚ potrestaním jedného z jej najdôležitejších zákazníkov?
Asi pred mesiacom som tvrdil, že nakoniec zvíťazí forma realpolitiky, ktorá povedie k dlhodobému brexitu s ďalšími rokovaniami o konečnej obchodnej dohode. A zdá sa, že trh do istej miery vyhodnotil tento výsledok a vôbec sa necíti byť spokojný s hrou, ktorú obe strany momentálne hrajú. Rámec samozrejme teraz je, že ak sa EÚ vzdá a bude ochotná hovoriť, libra by sa mohla v okamihu zotaviť o 2% alebo viac, takže neustále pomalé hromadenie ďalších dlhodobých voliteľných investičných príležitostí v pozitívny vývoj libry šterlingov voči jednotnej mene viac alebo viac sa sprísnil v prípade, že sa bude dať vyhnúť pretekom na okraj priepasti. To neznamená, že najskôr pri EURGBP netestujeme 0,9300 alebo viac - je možné, že čím dlhšie bude patová situácia pokračovať.
Libra sa obchoduje pod najnižšou týždennou hranicou od roku 1985, ktorá bola na začiatku roku 2017 okolo 1,2165, ale zrejmý psychologický základ dôkazov je v tomto prípade s najväčšou pravdepodobnosťou okolo oblasti 1,2000. Ako už bolo diskutované vyššie, riziko tlačových správ je teraz pre libru extrémne vysoké a s najväčšou pravdepodobnosťou sa začína prikláňať k pozitívnemu trendu skôr ako k negatívnemu trendu pre libru na týchto úrovniach - prinajmenšom z hľadiska reakčnej funkcie. o krátkodobých správach. Dobrou správou pre libru je, že jedna strana sa vzdala svojej pozície - a vzhľadom na to, že Boris Johnson za každú cenu vsádza všetko na dodanie brexitu, malo by to byť oznámenie EÚ, že súhlasí znovu prerokovať dohodu v nádeji, že v blízkej budúcnosti dôjde k stabilizácii alebo zlepšeniu libry šterlingov.