Poznámky k úlohám súvisiacim s analýzou ročných finančných výkazov - podielové kvóty
Úlohy
V rámci týchto úloh s výberom možností si treba precvičiť otázky týkajúce sa základov analýzy súvahy. Cvičenie sa zameriava na bilančné čísla akciových kvót a ich informatívnu hodnotu. Podrobne sa týka týchto šancí:
- Pomer vlastného imania
- Pomer dlhu
- Investičný pomer
- Miera obehu
Pochopiť: Základy analýzy súvahy
Pomocou analýzy súvahy sa takzvaní analytici snažia na základe súvahy vyhodnotiť súčasnú a budúcu situáciu spoločnosti. Ak by sa k analýze mal použiť výkaz ziskov a strát, bola by k dispozícii analýza ročnej účtovnej závierky.
Predtým, ako budú niektoré z nástrojov bilančnej analýzy podrobnejšie predstavené nižšie, je rozumné oboznámiť sa s obchodnými podmienkami účtovnej závierky. financovanie a investícia zapamätať si.
Nasledujúca zjednodušená súvaha vo forme účtov od Möbelfabrik Wurm e. Kfm.:
| I. Stále aktíva | I. Vlastné imanie | 400 000 € | |
| 1. vozový park | 300 000 € | ||
| 2. BGA | 100 000 € | ||
| II. Krátkodobé aktíva | II. Požičaný kapitál | ||
| 1. Nároky | 100 000 € | 1. Pôžičky | 100 000 € |
| 2. banka | 50 000 € | 2. Záväzky | 50 000 € |
| 550 000 € | 550 000 € | ||
financovanie
Financovanie alebo pôvod kapitálu spoločnosti možno určiť z pasív, t. H. na pravej strane súvahy. Analytik súvahy tu určuje, či je pravdepodobnejšie, že spoločnosť použije svoje vlastné zdroje alebo externé zdroje (Vlastné imanie - dlh) financované. Z bilancie Möbelfabrik Wurm e. Kfm. Ukazuje, že spoločnosť je financovaná hlavne z vlastného kapitálu, tu predstavuje 400 000 EUR. Financovanie prostredníctvom externého kapitálu predstavuje spolu 150 000 EUR.
investícia
Majetok, t.j. H. ľavá strana súvahy ukazuje, kde je kapitál financovania továrne na výrobu nábytku Wurm e. Kfm. Pretieklo. Ukazuje štruktúru investície, t.j. H. môžete vidieť, či spoločnosť investovala viac kapitálu do fixných alebo obežných aktív. Na príklade nábytkárskej továrne Wurm e. Kfm. Viac kapitálu sa investovalo do fixných aktív.
Celkovo sa v súlade so základnou bilančnou rovnicou musí súčet investícií rovnať súčtu financovania.
Analýza súvahy pomocou bilančných pomerov
V rámci súvahovej analýzy sa jednotlivé položky (napr. Pasíva) skúmajú z hľadiska ich výšky a interpretujú sa aj vo vzťahu k iným položkám.
V praxi sa na analýzu súvahy zvyčajne používajú takzvané súvahové ukazovatele. Majú výhodu v tom, že sumarizujú položky v súvahe a dávajú ich do vzájomného vzťahu, čím zjednodušujú interpretáciu súvahy. Je jednoduchšie robiť porovnania s relatívnymi číslami ako s absolútnymi číslami.
Príkladom súvahového pomeru je pomer dlhu. Z matematického hľadiska je táto miera relatívnym pomerom k celku alebo k súvahe.
Tento a ďalšie relatívne výsledky je možné použiť nasledovne:
Časové porovnania: Na tento účel sa používa niekoľko postupných súvah, určujú sa súvahové údaje určené zo všetkých súvah (napr. Podiel externého kapitálu na celkovom kapitále) a analyzuje sa zmena v posudzovanom období. Takže z. Napríklad sa dá vypočítať, či podiel dlhu na celkovom kapitále (dlhu) v priebehu času stúpa alebo klesá.
Porovnania spoločnosti: Tu sa zistené údaje zo súvahy (napr. Podiel dlhového kapitálu na celkovom kapitále) porovnajú s inými spoločnosťami pomocou takzvaných priemyselných údajov. To uľahčuje hodnotenie ekonomickej situácie vlastnej spoločnosti v celkovom ekonomickom prostredí.
Pomery súvahy
V rámci tohto cvičenia na stránkach Lernnetz24 sú prezentované štyri ukazovatele súvahy: pomer vlastného imania, pomer dlhu, pomer investícií a pomer obehu.
Pomer vlastného imania (podiel vlastného imania na celkovom kapitále)
(tiež: intenzita vlastného imania, miera finančnej nezávislosti alebo pomer vlastného imania)
Pomer vlastného imania je relatívny podiel vlastného imania na celkovom kapitále alebo na súvahe.
Vypočítava sa pomocou tohto vzorca:
Expresívnosť: Vlastné imanie nepodlieha žiadnemu časovému limitu, t.j. H. nemusí sa splácať k nijakému neskoršiemu dátumu. To tiež znamená, že neexistuje žiadna väzba s investorom, ktorý by mohol ovplyvňovať financovanú spoločnosť prostredníctvom vypožičaného kapitálu. Nezávislosť obchodných rozhodnutí je spravidla vyššia pri vysokom podiele vlastného kapitálu. Pretože sa prostredníctvom kapitálového financovania nemusia uskutočňovať žiadne pravidelné splátky úrokov, nedochádza ani k pravidelnému odlivu kapitálu. Podnikatelia s vysokou úrovňou vlastného imania a malým dlhom tak môžu lepšie prežiť krízy a sú tak lepšie chránení pred bankrotmi.
Pomer vlastného imania sa preto používa aj ako miera nezávislosti od vonkajšieho kapitálu, t. H. externými investormi.
Pomer vlastného imania je obzvlášť zaujímavý pre banky pri poskytovaní nových pôžičiek. Vysoký pomer vlastného imania znižuje riziko nesplatenia pôžičiek. Je samozrejmé, že ratingové agentúry sa tiež snažia získať vedomosti o pomeroch vlastného imania, pretože hodnotia riziká pre investorov do spoločností a predávajú tieto informácie investorom, ktorí majú záujem (napr. Akcionárom).
Pri správnom posúdení rizika je tiež dôležité zahrnúť právnu formu spoločnosti. V tejto súvislosti je dôležité vedieť, že spoločnosti všeobecne zodpovedajú iba za svoje vlastné imanie, t. H. na majetok majiteľa sa nemožno odvolať. Naproti tomu v prípade partnerstiev zodpovedajú vlastníci spoločnosti nielen za svoje základné imanie, ale aj za svoje súkromné aktíva. Vyššie pomery vlastného kapitálu pre spoločnosti v porovnaní s partnerstvami majú preto zmysel.
Pomer dlhového kapitálu (podiel dlhového kapitálu na celkovom kapitále)
(Intenzita dlhu, miera finančnej závislosti, pomer dlhu)
Pomer dlhu je relatívny podiel dlhu na celkovom kapitále alebo na celkových aktívach.
Vypočítava sa pomocou tohto vzorca:
Pomer dlhu je ekvivalentom pomeru vlastného imania. Ak je pomer vlastného imania 30%, pomer dlhu musí byť 70%. Z toho vyplýva nasledujúce pravidlo:
Pomer vlastného imania v percentách + pomer dlhu v percentách = 100%
Expresívnosť: Na rozdiel od pomeru vlastného imania ukazuje pomer dlhu závislosť od veriteľov, najmä od bánk. Poskytovaním pôžičiek si banky často zabezpečujú práva na spolurozhodovanie a ovplyvňujú tak spoločnosti, ktoré financujú. Okrem toho vysoký pomer výpožičiek často znamená vysoké splátky úrokov, čo by zase mohlo obmedziť ekonomický rozsah opatrení.
Vysoký pomer dlhového kapitálu môže byť na krátky čas sprevádzaný ekonomickými výhodami. Môže to tlačiť na rast alebo dať príležitosť realizovať urgentne potrebné a predtým odložené investície do výmeny.
Investičný pomer (podiel fixných aktív na celkových aktívach)
(Investičná intenzita, intenzita aktív, investičný pomer)
Investičná kvóta je relatívny podiel investičného majetku na účtovnej hodnote celkových aktív alebo súvahy celkom.
Vypočítava sa pomocou tohto vzorca:
Expresívnosť: Vysoká miera investícií naznačuje vysoký kapitálový záväzok v spoločnosti. Kapitálový záväzok znamená, že kapitál je pevne spojený s fixným majetkom a nie je voľne dostupný pre ďalšie investície (napr. Investovanie finančných zdrojov do kapitálovej investície alebo použitie finančných prostriedkov na ďalšie vzdelávanie zamestnancov). Finančná flexibilita spoločnosti môže byť obmedzená vysokým kapitálovým záväzkom.
Vysoká miera investícií môže tiež naznačovať vysoké náklady na údržbu, ak sa fixné aktíva investovali hlavne do nehnuteľností, strojov a zariadení (napr. Vozového parku). Môže to byť aj odkaz na moderné a súčasné stroje a zariadenia.
Vysoká miera investícií môže navyše viesť aj k vysokým odpisom s príslušnými účinkami vo výkaze ziskov a strát, ak sú k dispozícii odpisovateľné budovy, stroje a zariadenia.
Nízka miera investícií môže na druhej strane naznačovať zastarané a takmer úplne odpísané fixné aktíva. Môže sa však tiež stať, že nízka investičná kvóta vyplýva z finančných rozhodnutí spoločnosti. Rozhodnutie prenajať si dlhodobý majetok namiesto jeho kúpy môže viesť k nízkej miere investícií.
Pri posudzovaní investičnej kvóty je tiež dôležité vziať do úvahy odvetvie, do ktorého analyzovaná spoločnosť patrí. Vďaka veľkému parku strojov majú priemyselné spoločnosti zvyčajne vyššiu mieru investícií ako maloobchodné spoločnosti.
Miera obehu (podiel obežných aktív na celkových aktívach)
(Intenzita obehu, pomer cirkulácie)
Miera alokácie je relatívny pomer alokovaných aktív k účtovnej hodnote celkových aktív alebo k súvahe spolu.
Vypočítava sa pomocou tohto vzorca:
Expresívnosť:
Podobne ako pri fixných aktívach, vysoká miera obehu môže znamenať aj vysokú tvorbu kapitálu pri súčasných aktívach. Kapitálový záväzok pre obežné aktíva je však všeobecne menej dôležitý ako fixné aktíva, pretože za obežnými aktívami sú krátkodobé aktíva. To znamená, že tieto aktíva (napr. Pohľadávky) sa dajú zvyčajne rýchlo previesť späť na likvidné prostriedky (napr. Peniaze v pokladni).
Vysoká úroveň zásob môže spôsobiť rýchlosť obehu. To nemusí byť zlé, pokiaľ sú zásoby potrebné na zabezpečenie pripravenosti na dodávku a/alebo výrobu. Ak to tak nie je, je v inventári príliš vysoká viazanosť kapitálu, ktorú je možné znížiť napríklad pomocou služby Just-in-Time (dodanie podľa potreby v krátkom čase).
Vysoké pohľadávky môžu tiež spôsobiť vysoký obeh v dôsledku zlého riadenia pohľadávok. Tu môže pomôcť jasná a prísna správa pohľadávok.
Celkovo možno konštatovať, že vysoký obehový pomer môže byť spôsobený mnohými obchodnými faktormi. Ukazovateľ bilancie obehu naznačuje potrebu ďalšej analýzy, ktorá zohľadňuje ďalšie informácie (napr. Úroveň zásob - dané požiadavky na dodávku atď.).