Prečo by preplnené pláže a párty pri bazéne mali znepokojovať investorov
„Existujú dôkazy, že Američanom hrozí, že sa druhá vlna infekcie po viac ako dvoch mesiacoch horúčky v kabíne počas nútenej izolácie stane prílišnou spoločenskou,“ napísal v utorok Ed Yardeni, prezident investičnej poradenskej spoločnosti Yardeni Research. poznámka pre zákazníkov. .
Yardeni, skúsený trhový stratég, uviedol, že je čiastočne opatrný kvôli správam, že „cez víkend by mohlo byť príliš veľa ľudí opatrných“.
„Investori môžu byť opatrní, ak verejnosť nie je dostatočne obozretná v súvislosti s vírusom, ktorý zostáva mimoriadne nákazlivý,“ napísala Yardeni.
Morgan Stanley zvyšuje svoju projekciu infekcie
Samozrejme, je ťažké povedať, aké rozšírené boli rozdiely v sociálnej vzdialenosti cez víkend alebo aké sú zdravotné následky.
Niektorí tvrdia, že správy o davoch by sa mohli preháňať.
„Fotografie môžu byť vtipné,“ napísal v utorok stratég Raymond James. „Uhol môže vzbudzovať dojem, že prechádzka po oceáne je plná ľudí, ktorí ignorujú pravidlá sociálneho dištancovania sa; zatiaľ čo iný uhol vám ukazuje, že niektoré rodiny idú spolu, ale inak sú ľudia od seba vzdialení šesť rokov. “.
V hre však nemôže byť oveľa viac, a to tak z hľadiska verejného zdravia, ako aj z hľadiska hospodárstva.
Morgan Stanley zvýšila prognózu celkových infekcií v USA na 2,1 milióna z 2 miliónov minulý týždeň. Banka sa zmienila o „pretrvávajúcom rozširovaní“ testov, ako aj o „o niečo dlhšom“ v USA v porovnaní s inými krajinami, kde boli ohniská „obsiahnuté“ s prísnejšími obmedzeniami.
„Pokračujúce opätovné otváranie mohlo prispieť k vrcholu v mnohých štátoch,“ napísal Harrison, biotechnologický analytik spoločnosti Morgan Stanley, v utorok pre klientov.
Eufória na Wall Street
„Údaje Mayovej naznačujú, že najťažšia kontrakcia môže byť za nami, v najbližších mesiacoch však vidíme prudký reštart,“ napísali v utorok stratégovia BlackRock.
Investorov prirodzene vzrušujú náznaky možnej hospodárskej krízy - a toto nadšenie umocňovali bezprecedentné podnety Federálneho rezervného systému a Kongresu.
Problém je v tom, že americké akcie môžu mať teraz vylepšenú cenu. Trhové ocenenia dosiahli úrovne, aké sa na začiatku 2000-tych rokov nikdy nestali.
Index paniky/eufórie Citigroup klesol na euforickom území, čo bolo vždy opačný ukazovateľ naznačujúci horšiu výkonnosť.
„Máme obavy, že sa investori takmer pripravujú na korekciu, pretože v stávke je príliš veľa nepredvídateľných faktorov, a preto nie je potenciálna nevýhoda správne vyhodnotená,“ napísal Tobias Levkovich, americký stratég spoločnosti Citigroup. v poznámke pre zákazníkov. Piatok.
Najlepší scenár je podľa Raymonda Jamesa to, že USA budú schopné „zatočiť“ s pandémiou do 4. júla. Spoločnosť zvýšila pravdepodobnosť tohto scenára zo 40% na 65%.
Raymond James však vidí tiež 35% pravdepodobnosť scenára, v ktorom pandémia pretrváva aj po sviatku práce a nakoniec je nakazených viac ako 100 miliónov ľudí.
„Druhá vlna na jeseň alebo skôr je čoraz pravdepodobnejšia,“ píše spoločnosť.
Najhoršie sa stalo s akciami?
Investori zatiaľ dúfajú, že čoskoro dôjde k lekárskemu prielomu.
To by však mohlo euforický akciový trh zraniť voči šokom pred týmto dátumom.
Cititi Leviti dokonca varovalo, že zlé správy o pandémii môžu vrátiť americké akcie späť na minimum z 23. marca.
„Aj keď veríme, že veda zvíťazí a vakcíny by mali byť dostupné budúci rok,“ napísal Levkovici, „nemožno vylúčiť možnosť ekonomiky štart-stop, ekonomika štart-stop (nie náš základný scenár) v dôsledku miniepidémií. a napriek tomu veríme, že za tento výsledok s nízkou pravdepodobnosťou existuje veľmi nízka cena. ““.