Prečo úrokové sadzby rastú a čo sa stane s balónom First House
recenzie
Tlač varuje pracujúcu populáciu, ktorá je prevažne zadĺžená, že úrokové sadzby rastú a mesačné rastú. Preháňanie. Pretože úrokové sadzby na medzibankovom trhu pochádzajú z veľmi nízkych a nedosiahli ani vrchol. Ak je to dôvod turbulencie v médiách, čo môžeme povedať, že v horizonte splatnosti dlhodobých úverov existuje priestor na 2-3-násobné zvýšenie finančných nákladov v porovnaní so súčasnými úrovňami.
Je to dobrodružná predpoveď, neobvyklá? Vôbec nie. Je zdravým rozumom, že úrokové sadzby sa vrátia na normálnu úroveň, ktorá nebola vyššia ako pred niekoľkými rokmi.
Ale len tak. Prečo úrokové sadzby stúpajú? Pretože to nikdy nemalo byť také nízke. Klíma s nulovým úrokom na veľkých trhoch, ktorá tiež kontaminovala leví podiel, je anomáliou na konci 300-ročného supercyklu úverového rozmachu.
Každý bežný človek chápe, že by cudzincovi z dôvodu jeho akumulácie nepožičal, ani keby mal viac peňazí, akúkoľvek sumu bez odmeny. Keby to urobil inak, bolo by to iracionálne správanie. Prečo by banky robili inak, navzájom alebo so štátom, keď existujú jednoznačne inštitúcie hľadajúce zisk?!
Drvený úrok nezodpovedá žiadnej ekonomickej realite, ale je príznakom narušeného finančného systému, ktorý vyčerpal svoje zásoby solventných dlžníkov a tlačí iba náklady na pôžičky tam, kde vie, že úverová špirála sa dá udržať a odloží deflačnú implóziu hradu. dlhu hracích kariet.
Ako sa úrokové sadzby dostali tak nízko
Prečo boli úrokové sadzby také nízke? Stláčanie skupiny solventných dlžníkov počas úverovej bubliny na roky 2005 - 2008 spôsobilo, že v rokoch 2009 - 2012 došlo v bankovom systéme k nedostatku hypoték. Banky, ktoré sú nadrozmerné v porovnaní s národným hospodárstvom, sa nahromadili, aby sa uchádzali o financovanie pri stále nižších a nižších nákladoch, čo je jediný dlžník, ktorý zostal nepochopený krízou po bubline: rumunský štát.
Navyše, nových dlžníkov by mohli prilákať iba nižšie úrokové sadzby, pričom sadzby by sa pre mnohé rodiny ukázali ako neudržateľné, keby sme mali bežné náklady na financovanie. Ako pri každom tovare bez hľadania - v našom prípade kreditu - predajca zníži cenu. Takto sme mali nízke úrokové sadzby kvôli zúženosti dopytu solventných veriteľov.
Kto by mohol uveriť, že v Rumunsku je nulový úrok?!
Pre krajinu, ktorá nemá dobrú povesť v oblasti menovej disciplíny, nemôžu úrokové sadzby 3 mesiace pod hranicou 1% na medzibankovom trhu žiadnym spôsobom predstavovať normálnosť. Musia sa vrátiť na úrovne známe ako rovnovážné body v rôznych fázach hospodárskej činnosti. Je to signál, ktorý pochádza aj z Ameriky. Sme iba pri prvom výstupe z indexu ROBOR 3 mesiace nad demarkačnou čiarou 1% a je veľmi nízky.
Varovania týkajúce sa médií sú predčasné a oneskorené. Sú predčasné, pretože vplyv na sadzby je stále marginálny a rodinné rozpočty ani zďaleka nedosahujú pohotovostné úrovne, najmä v súvislosti so zvyšovaním kúpyschopnosti Rumunov za posledné 2 - 3 roky. Zároveň je neskoro, pretože už sú zazmluvnené „atraktívne“ pôžičky na úroky. Tu už niet čo opravovať.
Aj keby to boli bohovia pri moci, úrokové sadzby by nemohli zostať pod 1%
Médiá a analytici spoločne poukazujú na dlžníkov ako na príčinu iba vládcov. Existuje rozdelená DPH, sú to útoky na banky a dôchodkové fondy, sú to rozporuplné opatrenia, ktoré oslabujú leu a zvyšujú úrokové sadzby s cieľom zvýšiť úrokové sadzby. Nepodstatné. Tudose a Dragnea len vrhajú zárodky „nového poľského modelu“ do ekonomiky, a aj keď sa všetko (skutočne) vyrútilo z politickej moci, je to spúšťač a nie jediná príčina.
Ale ak vláda nie je príčinou rastu úrokových sadzieb číslo jeden, čo potom je? Jednoduché. Dôvod, prečo vyrastajú, je ten, že boli aberantne nízko, pretože boli tam, kde nikdy nemali byť.
Kde hľadať poruchu, ak je splácanie splátok čoraz ťažšie
Je múdrosťou vyspelých úverových trhov, že pôžička sa nestane nevýkonnou, ale že sa mu poskytuje. Ak budú dlžníci rozladení z dôvodu znehodnotenia leu alebo zvýšenia úrokových sadzieb, nebude to exogénnou príčinou bankového systému. Naopak, zodpovednosť nesie aj tých, ktorí - pod kontrolou kapitálu - tieto pôžičky poskytli a umožnili im vzniknúť na trhu, naopak, komerčné banky a centrálna banka.
Vláda však má veľkú vinu. Tento program sa nazýva program morálneho hazardu v prvom dome. Špekulatívna krivka bankovníctvo - nehnuteľnosť, ktorá je menej prehnaná ako v roku 2007, ale má rozsiahlejšiu veľkosť, sa od roku 2009 stupňuje. Môžeme to nazvať Prvý domáci balón. Je zodpovednosťou NBR, vlád a komerčných bánk.
Úver na bývanie sa za posledných 8 rokov zvýšil viac ako trojnásobne, na ekvivalent 62,44 miliárd lei a viac ako 10 miliárd lei sú pôžičky v lei zmluvne dohodnuté s úrokovou sadzbou ROBOR.
Páči sa vám hra First House Balloon? Väčšinou sa pôžičky uzatvárajú z jednej ruky do druhej so starými zásobami bytov v Ceausescu, ktoré nebudú v čase splatnosti pôžičiek zabezpečené. Všetko, čo by nová generácia potrebovala, by bol výbuch sadzieb - a nesplácaných úverov. Bang! Výborne pre banky!
Nová úverová bublina sa nafúkla pod pätu Rumunskej národnej banky, iba pár rokov po hlučnom výbuchu ďalšej, ktorá vtiahla Rumunsko do vážnej bilančnej recesie. Ako centrálni bankári ospravedlnia novú vlnu vykoľajenia na základe hypotekárnych zmlúv, ak úrokové sadzby stúpnu?
Problém solventnosti dlžníkov z Prvého domu, ktorý presahoval úrokový cyklus, bolo niečím skrytým NBR. V diskusiách o zákone o platbách zo začiatku minulého roka, keď národná banka mávala transparentom Prima Casa s tým, že normatívny akt ohrozuje dobrý program, sa jeho iniciátor v Právnej komisii rozhodovacej komory opýtal zástupcov guvernéra NBR Bogdana Olteanu a Liviu Aká by bola miera zlyhaných úverov, ak by sa úrokové sadzby zvýšili o ROBOR ekvivalentu 5%. Je to otázka, ktorá potom zostala nezodpovedaná na úrovni simulácie. Dúfajme, že nebudeme mať veľmi tvrdé riešenie, keď zasiahne hospodárska realita. Chceli ste letieť balónom First House?