Prudké oslabenie leu na včerajšej londýnskej schôdzi je
Kapitálový trh
Po náročnej noci leu získal silu v rumunskej menovej relácii.
Po tom, čo včera hráči pôsobiaci na londýnskom trhu vytlačili brutálny odpisový krok, po uzavretí devízového trhu v Rumunsku, dnes na likvidnejšom trhu, bol celý impulz zrušený. Výmenný kurz sa dostal okolo 13.00 do oblasti 4,78 lei/akcia, na základe niektorých vyhlásení guvernéra NBR Mugur Isărescu, ktoré by sa dali interpretovať ako správa obrany leu prostredníctvom intervencií na trhu. Ak bude schodok rozpočtu 4,4%, „diskusiu ukončíme výmenným kurzom,“ uviedol.
Lev bol včera najslabší vo svojej histórii v súvislosti s jednotnou európskou menou po tom, čo hráči na londýnskom trhu využili nízku likviditu a vytlačili prudší pohyb, ktorý cenu posunul aj nad hranicu 4,80 lei za jedno euro. O 13:00 bol celý impulz zrušený zaujatím opačných pozícií na rumunskom devízovom trhu, kde je tiež najvyššia likvidita.
Výmenný kurz sa včera vrátil na úroveň 4,78 lei/akciu, prakticky presne v začiatočnom bode výrazného skoku, nad 2 bani, ako je vidieť na priloženom grafe.
Existujú vyhlásenia, ktoré prichádzajú v kontexte, v ktorom nová vláda pod vedením liberála Ludovica Orbana oznámila, že bude konať v súlade s platnými zákonmi v zmysle zvýšenia minimálnej mzdy a zvýšenia dôchodkov. Na druhej strane, pokus zvrátiť stimulačnú mzdovú politiku posledných rokov, ktorú si želá veľká časť podnikového prostredia so zahraničným kapitálom, by sa dal skryť nafúknutím národnej meny, čo by malo dopad aj na výmenný kurz.
Na úrovni NBR ešte pred 7 rokmi existuje diagnóza, že zníženie platov v roku 2010 bolo príliš bolestivé, reakcia verejnosti je veľmi negatívna a v Rumunsku nie je možné vykonať nijakú nominálnu korekciu, ale iba postupnú.
Dnešné vyhlásenia guvernéra Isăresca túto pozíciu vyvracajú. „Korekcia zahraničného deficitu sa musí uskutočniť najmä prostredníctvom korekcie deficitu verejných financií.“, uviedol. V tomto ohľade by to bolo ešte povzbudivejšie, ak vezmeme do úvahy, že 80% zahraničného deficitu predstavuje fiškálny deficit. Ten, kto si svoje meno spája s vedením Národnej banky už 3 desaťročia, tvrdí, že ak zostane rozpočtový deficit na úrovni 4,4%, „Diskusiu ukončujeme výmenným kurzom“.
Vyhlásenie guvernéra by sa dalo interpretovať ako správa na obranu leva prostredníctvom trhových zásahov. Bol včerajší odpisový impulz vtlačený nerezidentskými inštitucionálnymi investormi cestujúcim? Správa od BNR hovorí, že by to tak mohlo byť. „Prežívame ťažší, ale kontrolovateľný, zvládnuteľný okamih. Nemyslím si, že trhy chcú v Rumunsku veľké napätie. ““, povedal Isărescu.