Reálny výmenný kurz • Základné vedomosti z ekonómie pre neekonómov • Latinskoamerický inštitút (LAI)
Servisná navigácia
Základné vedomosti z ekonómie pre neekonómov
Pre zahraničný obchod však nie je zaujímavý iba nominálny výmenný kurz, ale aj relatívna cenová hladina ovplyvňuje rozhodnutia aktérov. Toto je možné ilustrovať na jednoduchom príklade. V tomto príklade uvažujeme skutočný výmenný kurz v objemovej ponuke.
Veľký reťazec nemeckých obchodov so spotrebnou elektronikou pravidelne dováža spotrebnú elektroniku z Japonska. Pre dovozcu je rozhodujúce, koľko povedzme DVD prehrávačov a za akú cenu je možné dovážať. Záleží to na
- nominálny výmenný kurz,
- cenová úroveň pre DVD prehrávače v Japonsku (t. j. cena v jenoch, ktorá sa vyžaduje pre DVD prehrávač v Japonsku) a
- cenová úroveň DVD prehrávačov v Nemecku.
Ak e nominálny výmenný kurz, p a cenová úroveň v zahraničí a je cenová hladina v Nemecku, skutočný výmenný kurz pri objemovej kotácii vedie ako:
e r = e * p/p a
Rast skutočného výmenného kurzu zvyšuje konkurencieschopnosť japonských vývozcov v Nemecku, pretože sa potom zvyšuje cena, ktorú musia nemeckí dovozcovia platiť za svoje výrobky a služby (tu: pre DVD prehrávač). V našom príklade skutočný výmenný kurz stúpa, keď sa euro zhodnocuje oproti jenu, klesá cenová úroveň DVD prehrávačov v Japonsku alebo stúpa cenová hladina DVD prehrávačov v Nemecku. Japonské DVD prehrávače sú pre nemeckých dovozcov celkovo lacnejšie.
Ak skutočný výmenný kurz medzi eurom a jenom stúpa (klesá), dá sa povedať, že japonskí vývozcovia získavajú (strácajú) konkurencieschopnosť. Pretože reálny výmenný kurz zahŕňa cenovú hladinu, predstavuje „skutočnú“ cenu tovarov a služieb v domácej mene. Nasledujúca tabuľka ukazuje, ako sa mení reálny výmenný kurz v objemových ponukách, ak je uvedená jedna z premenných (er, pa a p ) a aké dôsledky to má na konkurencieschopnosť nemeckého vývozu do zahraničia. Klauzula ceteris paribus sa vzťahuje na všetky procesy.
Reálny výmenný kurz v objemovej ponuke
Euro oceňuje „reálne“, konkurencieschopnosť klesá
Euro oslabuje „v reálnych hodnotách“, zvyšuje sa konkurencieschopnosť
Euro oceňuje „reálne“, zvyšuje sa konkurencieschopnosť
Euro oslabuje „v reálnych hodnotách“, konkurencieschopnosť klesá
Euro sa „reálne vyjadruje“, konkurencieschopnosť klesá
Euro oceňuje „reálne“, zvyšuje sa konkurencieschopnosť
Skutočný výmenný kurz nájdete tiež v Cenová ponuka kedy
e r = e * p a/p
zastupovať. Dopad zmeny nominálneho výmenného kurzu e, domácej cenovej hladiny a zahraničná cenová hladina p a skutočný výmenný kurz a konkurencieschopnosť nemeckého exportného priemyslu je zrejmé z nasledujúcej tabuľky (s použitím klauzuly ceteris paribus)
Reálny výmenný kurz v cenovej ponuke
Euro oceňuje „reálne“, konkurencieschopnosť klesá
Euro oslabuje „v reálnych hodnotách“, zvyšuje sa konkurencieschopnosť
Euro oceňuje „reálne“, konkurencieschopnosť klesá
Euro oslabuje „v reálnych hodnotách“, zvyšuje sa konkurencieschopnosť
Euro sa „reálne vyjadruje“, konkurencieschopnosť klesá
Euro oceňuje „reálne“, zvyšuje sa konkurencieschopnosť
Efektívny reálny výmenný kurz
Rovnako ako efektívny nominálny výmenný kurz, aj efektívny reálny výmenný kurz sa používa na analýzu medzinárodnej cenovej konkurencieschopnosti. Rovnako ako v prípade efektívneho nominálneho výmenného kurzu, aj efektívny reálny výmenný kurz sa získava z váženého menového koša. Aj tu slúži objem obchodovania ako váhový faktor. Výpočet sa vykonáva, prinajmenšom pre eurozónu, presne rovnako ako pri výpočte efektívneho nominálneho výmenného kurzu. Na rozdiel od toho je však zahrnutá aj domáca cenová hladina a úroveň príslušnej partnerskej krajiny. Skutočný efektívny výmenný kurz je najlepšou informáciou o medzinárodnej cenovej konkurencieschopnosti ekonomiky. 1