Research Abeceda, Amazon; Co F; nf obľúbené položky z Credit Suisse f; r 2020
Credit Suisse oznámila svoje top 30 akciových portfólií, pomocou ktorých má veľká švajčiarska banka v nadchádzajúcom roku poraziť globálny trh ako celok. BÖRSE ONLINE predstavuje päť obľúbených položiek s výrazným cenovým potenciálom. Od Jürgena Büttnera
Credit Suisse nedávno upravila svoj zoznam obľúbených položiek. Zatiaľ čo sa veľká švajčiarska banka držala svojho regionálneho postavenia, na úrovni pobočiek došlo k zmenám. Týkajú sa zdravotníctva, financií a priemyselného sektoru.
To znamená, že bol založený takzvaný zoznam Credit Suisse Top 30 a spolu s ním aj portfólio, s ktorým inštitút zamýšľa začať v roku 2020 v snahe prekonať celkový trh. Toto je skupina obľúbených položiek, ktorá odráža najväčšie presvedčenie analytikov interného výskumu, ako aj regionálne a odvetvové preferencie. MSCI AC World Index slúži ako meradlo pre porovnanie.
Všeobecne sú zodpovední spočiatku stále dosť konštruktívni, pokiaľ ide o budúci výhľad na akciové trhy. Na úrovni krajín sa osobitne zdôrazňuje pozícia s nadváhou v USA, pretože nálada je tam obzvlášť pozitívna. V opačnom prípade neexistujú žiadne významné odchýlky od referenčnej hodnoty, pokiaľ ide o váženie krajín.
Na odvetvovej úrovni stále existuje nadváha nad informačnými technológiami. Angažovanosť vo finančnom sektore sa zvýšila. Pomerne nízka váha poskytovateľov komunikačných služieb zostala nezmenená a váha priemyselných hodnôt sa znížila. S najnovšími zmenami má portfólio aj celkový dividendový výnos 2,4 percenta.
Spoločnosť BÖRSE ONLINE preskúmala zoznam 30 najlepších a odfiltrovala 5 jednotlivých akcií, ktoré majú známe názvy a jeden z najväčších cenových potenciálov meraných súčasnými cenami. Na svojom vrchole tieto akcie sľubujú cenový nárast až o 37 percent. Kvinteto predstavujeme podrobnejšie nižšie.
Akcie spoločnosti Samsung Electronics
V prípade spoločnosti Samsung Electronics pochádza prvé odporúčanie k nákupu zo zoznamu Credit Suisse Top 30, ktorý uvádzame, z Ázie. Investičný tip v prospech juhokórejskej technologickej skupiny má cieľovú cenu 61 300 juhokórejských wonov. To je cieľ, ktorý je o 19,5 percenta vyšší ako súčasný kurz 51 300 vyhraných.
Credit Suisse bol spokojný s poslednými štvrťročnými údajmi. Príjem by teraz bol vo fáze reflácie, ktorá by v roku 2020 podporila expanziu návratnosti vlastného imania. Analytici opätovne potvrdili cieľ 1,5-násobného multiplikátora pre pomer ceny k účtovnej hodnote, z ktorého by vyplynul stanovený cenový cieľ.
Najdôležitejšou hybnou silou rastu spoločnosti Samsung Electronics by mohla byť expanzia predaja a marží v oblasti 3D NAND/OLED vďaka rozšíreniu kapacity a technologickým vylepšeniam. Ďalšou podporou by bolo zníženie cien DRAM (Dynamic Random Access Memory) a oživenie v obchode so smartphonmi, ktoré by tiež podporilo zavedenie nového skladacieho smartphonu.
Ďalším potenciálnym katalyzátorom v prospech akcií je proaktívnejšia politika splácania akcionárom vo forme spätného odkúpenia akcií a rastúcej dividendy, ako aj rozvoj rastových príležitostí prostredníctvom fúzií a akvizícií.
Poukazuje tiež na zvýšenie investícií do piatej generácie (5G) mobilných technológií v Ázii. Vďaka tomu by sa dopyt po mobilných zariadeniach mal výrazne zvýšiť už v roku 2020. Spoločnosť Samsung Electronics má v tomto smere dominantné postavenie, čo by malo pomôcť podnikaniu na skoky.
Podľa odhadu spoločnosti Credit Suisse by zisk na akciu vo výške 3,173 wonov, ktorý tento rok pravdepodobne výrazne poklesne, mal podľa predpovedí stúpať na budúci rok na 4 307 wonov. Na poslednom uvedenom základe to vedie k odhadovanému P/E tesne pod 12. Je tiež zrejmé, že prevádzkový voľný hotovostný tok na akciu je v roku 2019 výrazne nižší, a to 7,065 wonov a potom opäť 7 891 wonov v roku 2020.
Riziká spočívajú v dvojitom poklese úložného cyklu a rozpätí pre koncové zariadenia, ak sa neobnovia na historickú úroveň, ako aj v prípade skoršieho vstupu Číny na trh v oblasti 3D NAND, ako sa očakávalo.
Grafická technika
profilu
Samsung Electronics Co. Ltd. je juhokórejská technologická spoločnosť špecializujúca sa na vývoj a výrobu produktov pre počítačový, softvérový a telekomunikačný priemysel. Skupina je so svojim produktovým portfóliom jedným z popredných svetových poskytovateľov vo svojom priemysle. Spoločnosť vyrába mobilné telefóny, televízory, LED televízory, fotoaparáty, počítače, displeje, systémy domáceho kina Bluray, notebooky, tlačiarne, domáce spotrebiče a udržiava vlastný výrobný sortiment 3D. Medzi zákazníkov skupiny patria súkromní a obchodní zákazníci, ako aj veľké priemyselné spoločnosti, verejné inštitúcie a organizácie.
Skupina prikladá veľký význam vývoju nových a inovatívnych produktov. Patrí sem napríklad mobilný telefón na solárny pohon alebo fotoaparát so snímačom CMOS vo formáte APS-C. Medzi dcérske spoločnosti spoločnosti Samsung Electronics patria spoločnosti Samsung Electronic Mechanics, Samsung SDI, Samsung Mobile Display, Samsung Digital Imaging a Samsung Techtwin. Samotná spoločnosť Samsung Electronics je súčasťou skupiny Samsung Group, pod ktorej strechou je organizovaných množstvo rôznych dcérskych spoločností.
Okrem elektronického priemyslu je skupina aktívna aj v oblasti strojárskeho a ťažkého priemyslu, chemického priemyslu, sektoru finančných služieb a poisťovníctva. V Nemecku plánuje Samsung otvoriť svoj vlastný veľký vlajkový obchod vo Frankfurte, kde budú mobilné telefóny a elektronika ponúkané spôsobom porovnateľným s obchodmi konkurenčného Apple.
BP podiel
Ako člen globálneho rebríčka Top 30 spoločnosti Credit Suisse pozdravujú aj akcie spoločnosti BP. Cenový cieľ pre integrovanú ropnú a plynárenskú spoločnosť je 5,80 GBP. To je nárast o 23 percent v porovnaní so súčasnou cenou 4,7125 libry pre prípad, že by účet fungoval.
Je však potrebné poznamenať, že analytici nedávno znížili cieľ 6,05 GBP o 0,25 GBP. V tom čase sa hovorilo o sklamaní na trhu o odloženom zvyšovaní dividend. Je to potrebné vnímať na pozadí dosť slabej súvahy v porovnaní s ostatnými veľkými predstaviteľmi odvetvia, pretože voľné finančné prostriedky skôr prúdia do znižovania dlhu ako akcionári.
Zároveň sa chváli za to, že spoločnosť BP teraz dosahuje vyššiu prevádzkovú efektívnosť po dokončení predaja majetku. Jednou z najpozoruhodnejších vlastností portfólia je koncentrácia spoločnosti, ktorá umožňuje väčšiu transparentnosť a predovšetkým cielené riadenie.
Táto stratégia downsizingu by teraz mala viesť k znateľnému rastu výroby. Priemerná ročná miera rastu z tohto hľadiska bude do roku 2021 pravdepodobne päť percent.
Rast produkcie spoločnosti BP bude riadený elimináciou neefektívnosti organizácie, pretože spoločnosť zmenila svoje podnikanie na rôzne mladšie centrálne zásoby ropy a zemného plynu. Spoločnosť tiež rozšírila svoju prítomnosť v obchode s bridlicovou ropou v USA kúpou prevádzok bridlicovej ropy z BHP Billiton za 10,5 miliárd dolárov v roku 2018.
Základné portfólio sa vyvíja dobre s ďalším potenciálom rastu, zatiaľ čo vývoj projektov je na dobrej ceste podľa aktuálnej predpovede. Cenový cieľ je založený na predpokladanej dlhodobej cene ropy 65 dolárov za barel. Podľa konsenzu analytikov je odhadovaný pomer P/E pre rok 2020 pod jedenásť a očakávaný dividendový výnos pre súčasný finančný rok je dobrých šesť percent.
Grafická technika
profilu
Podiel AXA
V zozname 30 najlepších sa Credit Suisse spolieha aj na akcie AXA. Cenový cieľ pre francúzsku poistnú skupinu je 30,50 EUR, aj keď sa tento cieľ nedávno zvýšil o 2 EUR. To znamená, na základe súčasnej poznámky 24,80 eura, ide o nárast o 23 percent.
Po predaji životného poistenia v USA je spoločnosť teraz takmer na konci svojej transformácie na globálnu poisťovňu majetku a nehôd. Oprava súvahy by mala byť dokončená do roku 2020: oddlžovanie by malo pokračovať na konci roku 2020 a malo by pomôcť zlepšiť pomer Solventnosť II.
Na úrovni ocenenia sa spoločnosť obchoduje s výraznou zľavou v porovnaní s priemyslom. To nie je opodstatnené z hľadiska prechodu na menej rizikový obchodný mix P&C (spoločnosti P&C majú tendenciu obchodovať s vyššími multiplikátormi ako životné poisťovne na celom svete) a zlepšená perspektíva súvahy.
Ďalším potenciálnym cenovým katalyzátorom budú ďalším krokom údaje za finančný rok 2019, ktoré boli oznámené 20. februára 2020. Podľa informácií medzi hlavné riziká patrí vyššia ako očakávaná katastrofa a veľké straty v poistení majetku, makroekonomické faktory a regulačné riziká (napr. Zmeny v predpisoch o kapitálovej primeranosti).
Vo svojom hlavnom odbore (mimo AXA XL) spoločnosť vykázala veľmi pozitívny vývoj marží, najmä v sektoroch nehnuteľností a zdravotného poistenia, ako aj dobré rastové trendy. V kombinácii s pozitívnym výhľadom na vývoj obchodných cien P&C sa vyhliadka na rast ziskov (a teda aj dividend) považuje za atraktívnu. Výrazné zlepšenie úrovne dlhu sa očakáva do konca roka 2020, čo bude podporené aj odchodom zo životného trhu v USA.
Pokiaľ ide o existujúce riziká, uvádza sa v nej: Implementácia strategickej transformácie, odpredaje a fúzie a akvizície sú významnými rizikami pre tento podiel. AXA je naďalej vystavená makroekonomickým rizikám. Zvýšená expozícia spoločnosti AXA voči komerčnému poisteniu v dôsledku akvizície spoločnosti XL a zníženia rizika životného poistenia vystavuje spoločnosť väčšiemu riziku katastrofy.
Zisk na akciu sa má tento rok zlepšiť z 2,36 eura na 2,79 eura a pre nasledujúci rok 3,07 eura. Na druhom základe to vedie k odhadovanému PER na dobrých osem. Podľa prognózy sa dividenda pre aktuálny finančný rok zvýši z 1,34 eura na 1,50 eura a pre nadchádzajúci finančný rok dokonca 1,68 eura na akciu. V roku 2020 bude dividendový výnos 6,77 percenta.
Grafická technika
profilu
AXA S.A. je popredná medzinárodná spoločnosť v oblasti poisťovníctva a finančných služieb. Pre firemných a súkromných zákazníkov ponúka spoločnosť širokú škálu poistných produktov, ako sú dôchodkové, majetkové a životné poistenie. Okrem toho je skupina čoraz aktívnejšia vo finančnom sektore (zmluvy o sporení stavebného sporenia, správcovia investícií a aktív).
Produkty spoločnosti siahajú od súkromného životného poistenia po správu majetku a krytie škôd na majetku v prípade prírodných katastrof. Skupina poskytuje bankové a realitné služby v celej Európe. Spoločnosť AXA je prevažne prítomná v Európe, Severnej Amerike a Ázii a v menšej miere na Blízkom východe, v Afrike a Latinskej Amerike.
Zdieľanie Amazon
Akcie spoločnosti Amazon sú tiež zastúpené v zozname 30 najlepších spoločností Credit Suisse. Akcie americkej online zásielkovej spoločnosti a cloudového špecialistu majú cieľovú cenu 2 100,00 dolárov. Toto je cieľ, ktorý je o dobrých 37 percent viac ako súčasná citácia 1 749,51 USD. Pred časom však bola cieľová cena 2 400 dolárov.
Analytici sú presvedčení, že je správne, že spoločnosť naďalej horlivo investuje do rozširovania služieb, ktoré ponúka. Pretože to pomáha udržiavať náskok pred konkurenciou. Preto je potrebné odpustiť, ak to spočiatku ide na úkor zisku.
Investičná téza je v každom prípade stále nedotknutá. Spočíva to v zlepšení prevádzkovej marže v segmente elektronického obchodu prerastaním do väčšej infraštruktúry. Okrem toho existuje šanca na zlepšenie rastu voľných hotovostných tokov v reklamnom segmente a perspektíva prekročenia prognózy predaja v cloudovom obchode.
Medzi riziká patrí zvýšená konkurencia veľkého množstva konkurentov v online elektronickom obchode a offline maloobchode. Okrem toho môže byť kapitálová náročnosť vyššia, ako sa očakávalo, či už pre platformu elektronického obchodu alebo pre webové služby Amazon.
Očakáva sa, že zisk na akciu sa tento rok zvýši z 31,56 USD na 35,37 USD. Na rok 2020 analytici predpovedajú prakticky stagnáciu na úrovni 35,44 USD. Zodpovedajúca séria odhadov pre voľný hotovostný tok na akciu je nasledovná: 65,43 USD po posledných 38,80 USD a potom 65,27 USD. Podľa prognóz nie je zahrnutie výplaty dividend v dohľade až do odvolania.
Grafická technika
profilu
Amazon.com je popredná medzinárodná online zásielková spoločnosť. V Amazone môžu kupujúci nájsť nový a použitý tovar takmer zo všetkých oblastí priemyslu spotrebného tovaru. K dispozícii sú knihy, hudba, DVD, elektronické výrobky, fotografie, digitálne súbory na stiahnutie, softvér, PC a videohry a tiež spotrebiče pre kuchyňu, dom a záhradu, hračky, športové potreby a výrobky pre voľný čas, obuv a šperky, zdravotné a kozmetické výrobky, odevy, automobily, Potraviny a časopisy. Nie všetky produkty predáva samotný Amazon. Súkromní a komerční predajcovia môžu tiež ponúkať svoje výrobky prostredníctvom online zásielkovej spoločnosti.
Sortiment online predajcov obsahuje aj množstvo ďalších produktov a služieb. Patrí sem prenosná čítačka Kindle, do ktorej je možné sťahovať a čítať knihy, časopisy, časopisy alebo osobné dokumenty, ako aj ponuka videa na požiadanie prostredníctvom služby Amazon Prime Video alebo streamovacej služby Fire TV. Spoločnosť tiež spravuje cloudovú platformu Amazon Web Services, systém rozpoznávania hlasu Echo a radu tabletov Fire. Zákazníci si môžu čerstvé potraviny objednať online prostredníctvom služby AmazonFresh.
Podiel podľa abecedy
V spoločnosti Alphabet pripísala spoločnosť Credit Suisse svoj cenový cieľ na ohromných 1 700,00 dolárov. Inými slovami, napriek už aj tak silným dlhodobým cenovým prírastkom má rodič Google stále nejaký potenciál v priebehu nasledujúcich dvanástich mesiacov. Na základe aktuálneho kurzu 1,342,99 USD existuje šanca na nárast o 26,6 percenta.
Ako vysvetľujú analytici, vedenie sa snaží dosiahnuť konzistentný rast tržieb a voľných peňažných tokov pomocou veľkého portfólia. Samozrejme je potrebné poznamenať, že veľkosť, ktorá sa dosiahla, sťažuje trvalý rast.
Celkovo sa však rast predaja v poslednej dobe opäť ustálil na úrovni približne 20 percent. Posledné štvrťročné údaje boli lepšie, ako sa očakávalo. Rizikom je riziko, ak inzerent prijme jeden z nových reklamných blokov spoločnosti Google pomalšie, ako sa očakávalo. Problematická by bola aj neočakávane vysoká miera prijatia smartfónov bez Androidu, pretože by to mohlo mať negatívny vplyv na rast Google Play. Posilnenie dolára voči hlavným svetovým menám by navyše mohlo vytvoriť protivetre.
V zásade však možno očakávať pozitívny vývoj. Medzi potenciálne hnacie sily preto patrí neustále vylepšovanie speňaženia v reklamách vo vyhľadávačoch prostredníctvom aktualizácií produktov, ako sú rozšírené textové reklamy a úpravy jednotlivých ponúk, ako aj vyššie tržby a zvyšovanie marží v iných firmách, ako sú YouTube (mikrospoty) alebo Google Play atď.
Analytici vidia, že upravený zisk na akciu stúpa zo 42,33 dolára v predchádzajúcom roku na 58,93 dolára v tomto roku. Predpoveď na rok 2020 je 63,71 dolárov. Odhaduje sa, že voľný hotovostný tok na akciu sa zlepší od 66,50 do 78,06 dolárov na 88,99 dolárov. Rovnako ako v prípade Amazonu, aj v prípade abecedy sú dividendy nulové.
Grafická technika
profilu
Alphabet Inc. (predtým Google Inc.) je globálny holding, ktorý riadi rôzne dcérske spoločnosti pod jednou strechou. Najväčším z nich je Google - najpoužívanejší online vyhľadávací nástroj na svete a dostupný vo viac ako 130 rôznych jazykoch. Cieľom mnohých produktov súvisiacich s Googlom je vzájomné spojenie ľudí a sprístupnenie informácií na internete. Medzi ponúkané aplikácie patrí napríklad e-mailová služba Google Mail, platforma sociálnej siete Google+ a webový prehliadač Google Chrome. Geografický sortiment zahŕňa mapové služby Google Maps, lokalizačné služby Google Local Search a satelitné mapy z Google Earth, za ktoré si skupina kupuje turistických sprievodcov. Vnútorné mapy letísk, múzeí, nákupných centier a hál s podujatiami je možné zobraziť pomocou aplikácie Vnútorné mapy.
Spoločnosť je aktívna aj na hardvérovom a softvérovom trhu so smartphonmi a tabletmi, ktorý prevádzkuje s operačným systémom Android a vlastnými smartfónmi, ako je Nexus. Vďaka inováciám spoločnosti v oblasti vyhľadávacích nástrojov, smartfónov a internetovej reklamy sa spoločnosť Google stala jednou z najuznávanejších značiek na svete. Súčasťou Alphabet Holding sú aj ekologická spoločnosť Calico a technologická spoločnosť NestLabs. Alphabet Group bola založená v októbri 2015 a nahradila doterajší názov Google - to umožní jednotlivým častiam spoločnosti, ako je napríklad webový obchod (stále pod názvom Google) alebo vývoj samoriadiacich automobilov, pracovať nezávislejšie ako jednotlivé dcérske spoločnosti. Akcie spoločnosti Google sa v tomto procese konvertovali na akcie abecedy.