Aký je vplyv príliš vysokej frekvencie obchodovania?
Frekvencia obchodovania je dôležitým prvkom v obchodovaní na trhoch s akciami. Pre obchodníkov je obrovský rozdiel, či obchodujete raz týždenne alebo dokonca niekoľkokrát za hodinu. V tomto článku sme pre vás vypracovali tento rozdiel ako v oblasti diskrečného obchodovania, tak aj v prípade obchodovania podľa algoritmov.
V minulosti sme si čoraz viac všimli, že veľa obchodníkov hovorí o téme frekvencie obchodovania na fórach alebo vo facebookových skupinách. Najmä keď sa nachádzame v oblasti „denného obchodovania“.
Veľmi často sa navrhuje, že vysoká frekvencia obchodovania ide ruka v ruke s vysokou úrovňou znalostí a že algoritmy s veľmi vysokou frekvenciou obchodovania pracujú aj s veľmi dômyselným a dobre premysleným mechanizmom. Ale je to správne?
Naše školenie obchodovania v systéme sme vlastne vyvinuli presne pre tento druh znalostí. Ale v tomto prípade by sme chceli urobiť výnimku a pokúsiť sa vám týmto článkom ukázať, aká dôležitá je dobre premyslená kalkulácia obchodných nákladov.
Najprv si teda stručne spomenieme dôležitosť obchodných nákladov. Potom si povieme niečo o Sharpeho pomere a potom vám ukážeme vzorec, pomocou ktorého môžete štandardizovať svoje obchodné náklady a sami si skontrolovať, či môže byť frekvencia obchodovania, ktorú momentálne máte, vôbec zisková alebo či nie je vedie k vysokým štandardizovaným obchodným nákladom.
Náklady na obchodovanie
Mnoho parametrov je pri obchodovaní neistých. Nevieme, aká bude budúcnosť. Tiež nevieme, či náš ďalší obchod bude víťazom alebo porazeným. Tiež nevieme naisto, len preto, že niečo fungovalo v minulosti, či to bude fungovať aj v budúcnosti.
Mnoho vedeckých prístupov môže znížiť pravdepodobnosť, ale výstup zostáva neistý. V obchodovaní však môžeme veľmi dobre predpovedať jednu vec: naše obchodné náklady.
Presne vieme, aké je naše rozpätie pre príslušný nástroj. Môžeme tiež zhruba povedať, ako môže náš sklz dopadnúť. Vieme tiež, aký poplatok musíme platiť napríklad za to, že držíme CFD cez noc. A ďalšie možné nákladové faktory sú tiež dosť transparentné a viditeľné pri obchodovaní.
To nám umožňuje veľmi dobre si udržať prehľad o našich obchodných nákladoch. Mnohé z nich však nie. Ale prečo?
Mnohí jednoducho podhodnocujú nákladový faktor.
Rozpätie 0,5 bodu alebo 1 bod v Daxe jednoducho neznie ako veľa, ak sa pozriete po fórach a uvidíte, ako každý obchodník dosahuje zisk z tuku.
Problém je tiež v tom, že spread je číslo, ktoré len veľmi málo skutočne premení na eurá. Alebo v iných dôležitých výpočtových faktoroch.
Na konci tohto článku budete môcť štandardizovať všetky svoje obchodné náklady do jednej užitočnej jednotky, čo vám umožní vašu kompletne prehodnotiť vaše obchodovanie.
Teraz sme vysvetlili náklady na obchodovanie. Pred začatím výpočtu sa musíme vyrovnať s Sharpeho pomerom. Pretože na tento faktor budeme štandardizovať naše obchodné náklady.
Sharpov pomer - dôležitý štatistický kľúčový údaj
Na internete je veľa informácií o Sharpeho pomere. Preto by sme tu chceli ísť iba krátko. Poskytneme vám tiež odkaz z webovej stránky, kde je Sharpe ratio podrobne vysvetlené.
Sharpov pomer je celkovo veľmi dôležité štatistické opatrenie. To nám hovorí, ako silný je náš obchodný systém alebo obchodná stratégia v porovnaní s bezrizikovou úrokovou mierou. Sharpeho pomer tak odpovedá na otázku, koľko nadmernej výkonnosti náš obchodný systém alebo obchodná stratégia generuje.
Vzorec a veľmi podrobný prehľad nájdete tu: https://www.investopedia.com/terms/s/sharperatio.asp .
Jednoducho povedané, vzorec je:
(Očakávaný výnos našej stratégie - bezriziková úroková sadzba)/štandardná odchýlka stratégie
Aktuálnu bezrizikovú úrokovú sadzbu pre Nemecko nájdete tu: https://www.finanzen.net/zinsen/10j-Bundesanhaben .
Toto sa používa ako meradlo pre Sharpe ratio na porovnanie našej stratégie s bezrizikovou investíciou. V našom prípade je teraz desaťročná federálna obligácia bezrizikovou investíciou.
Ktoré Sharpeho pomery sú realistické?
Ak so svojim obchodným systémom alebo obchodnou stratégiou získate Sharpeov pomer 2–3, jedná sa o TOP SYSTÉM! V skutočnosti je to tak dobré, že musíte znova preskúmať, či došlo k chybe údajov a či je všetko skutočne správne.
Obchodný systém s Sharpe pomerom 1 - 2 je preto stále vo veľmi dobrom rozmedzí.
Ziskové sú aj obchodné systémy s Sharpeho pomerom 0,5. Musíte si len dávať pozor na obchodné náklady tam, aby nezmizli zisky.
Systémy s Sharpeho pomerom nižším ako 0,25 by sa radšej nemali obchodovať alebo s nimi obchodovať nemôže, ale mali by mať skutočne veľmi nízke obchodné náklady.
Teraz sme tiež vysvetlili Sharpeov pomer.
Pozrime sa teraz na naše obchodné náklady z iného pohľadu.
V nasledujúcej časti vypočítame obchodné náklady v Sharpe Ratio jednotkách. Môžeme teda analyzovať, koľko Sharpových jednotiek sa stratí, iba prostredníctvom našich transakčných nákladov.
Štandardizujte obchodné náklady
Teraz sa dostávame k najvzrušujúcejšej časti tohto článku. Radi by sme vám predstavili metódu, pomocou ktorej budete môcť rýchlo a rozumne skontrolovať svoje obchodné náklady. Ale predtým, ako sa dostaneme k výpočtu, potrebujeme niektoré kľúčové údaje, ktoré sú veľmi relevantné.
Berieme si budúcnosť Daxu ako príklad. Tento vzorec môžete samozrejme vypočítať pre všetky potrebné nástroje.
Najskôr potrebujeme naše náklady na percentuálny pohyb nášho nástroja. Takže naša percentuálna hodnota.
V čase písania tohto článku bol Dax na úrovni 12 490 bodov. Ak sa Dax pohne o 1%, je to pohyb o 0,01 * 12 490 = 124,9 bodu. Budúcnosť Daxu má hodnotu 25 EUR za bod, a teda má percentuálnu hodnotu 124,9 bodu * 25 EUR = 3 122,50 EUR. Pohyb budúcnosti Daxu o 1% má teda hodnotu 3 122,50 EUR. Dávame tomuto faktoru premennú.
Teraz potrebujeme aktuálnu dennú hodnotu volatility (TVW). Na to potrebujeme dennú volatilitu budúcnosti DAX. Najskôr si prečítame ročnú volatilitu. Môžete si to vypočítať sami alebo ich jednoducho zadať do vyhľadávača Google. Tu nájdete ukážkovú stránku volatility v Daxe: https://www.finanzen.net/index/DAX/Volatilitaet-Rendite .
Teraz vidíme, že ročná volatilita v Daxe je 13,37%. Teraz toto číslo vydelíme 16 a dostaneme našu dennú volatilitu. Naša denná volatilita v budúcnosti Daxu je teda: 0,84%. Naša denná hodnota volatility (TVW) je teda 0,84 * 3 122,50 € = 2 622,90 €. Teraz vieme, koľko nás môže stáť denná volatilita v Daxe. A to aj v eurách.
Teraz už potrebujeme iba jednu kľúčovú postavu: náklady na pol otáčky (KH).
Počítajme tu s typickým rozpätím 0,5 Dax bodu pre trhovú objednávku. Náklady sú podstatne nižšie, ak pracujeme iba s limitnými objednávkami. V tomto príklade tiež neúčtujeme žiadne ďalšie transakčné poplatky. Ak máte okrem spreadu nejaké ďalšie náklady, musíte ich sem zahrnúť.
Polovica turnusu s budúcnosťou Dax nás teda stojí 0,5 * 25 € = 12,5 € transakčné náklady (KH).
Teraz prichádzame k nášmu vzorcu.
Teraz je to toto: (2 * KH)/(16 * TVW)
Aké sú štandardizované náklady pre náš budúci príklad Dax?
Dajme dátumy do vzorca:
(2 * 12,50 EUR)/(16 * 2622,90 EUR) = (25 EUR)/(41 966,40 EUR) = 0,0006 Sharpe Ratio jednotky.
Transakcia v budúcnosti spoločnosti Dax nás teda stojí 0,0006 jednotiek Sharpeovho pomeru. Je tiež vidieť, že budúcnosť Daxu je veľmi lacný obchodný nástroj.
Vyskúšajte vzorec na inštrumentoch, s ktorými obchodujete, a uvidíte, aké drahé alebo lacno sú tieto nástroje na obchodovanie.
Tento prístup vám môžeme iba odporučiť.
Ktorá frekvencia obchodovania je výhodnejšia?
Ako pravidlo sa dá povedať, že transakčné náklady by nemali byť vyššie ako 1/3 celkového Sharpovho pomeru.
Zoberme si príklad obchodovacieho robota, ktorý má veľmi vysokú frekvenciu obchodovania.
Povedzme, že máme obchodovacieho robota, ktorý robí okolo 30 - 40 obchodov denne. Toto je naozaj vysoká frekvencia. Ale videli sme aj EA, ktoré sú inzerované a ktoré generujú okolo 15 - 20 000 obchodov ročne.
Pre začínajúceho obchodníka to vždy vyzerá veľmi profesionálne, pretože mnohým sa spája vysoká frekvencia obchodovania s dobrou kvalitou obchodovania. Ale poďme len vypočítať.
Povedzme, že obchodný robot nad obchoduje v priemere 35 obchodov za deň. Výsledkom je počet obchodov za rok, 35 obchodov za deň * 220 obchodných dní = 7 700 obchodov.
Teraz vypočítame, koľko Sharpových pomerových jednotiek je.
7 700 * 0,0006 = 4,62 Sharpov pomer!
To znamená, že táto obchodná frekvencia pohltí náklady na 4,62 Sharpeho pomere!
Naopak, to znamená, že potrebujete obchodný systém, ak predpokladáme, že Sharpeho pomer 0,5 je dostatočný, že máte Sharpeho pomer 5,12 bez obchodných nákladov. A teraz si rozmyslime, aké realistické to môže byť.
Len ako komentár. Ak vyviniete systém, ktorý má preukázaný Sharpeov pomer 5,12 pred nákladmi a ktorý dokáže všetko vedecky a logicky dokázať, dostanete milióny vyhodené okolo uší.
Mne osobne sa nikdy nepodarilo vyvinúť systém s Sharpeho pomerom 2,4 pred vznikom nákladov.
Aká je pravdepodobnosť, že obchodné systémy s tak vysokou frekvenciou sú skutočne ziskové?
Naopak, teraz môžeme pomocou nášho všeobecného pravidla vypočítať, koľko transakcií môže mať naša obchodná stratégia alebo obchodný systém.
Povedzme, že ste vyvinuli špičkový systém, ktorý má Sharpeov pomer 2.
Vaše náklady teda nesmú klesnúť nad 0,33 * 2 = 0,66 Sharpovho podielu.
Transakcia, ako si pamätáme, stojí 0,006 Sharpeho pomerového dielu.
Teraz to rozdelíme: 0,66/0,006 = 1 100 transakcií. Inými slovami: v priemere 5 obchodov za deň!
Teraz vieme, že ak má takýto systém obchodovania v budúcnosti Dax fungovať so ziskom, nemusí za rok vygenerovať viac ako 1 100 transakcií! Inak systém už nemôže fungovať správne a so ziskom.
Záver
Dúfame, že pomocou tohto článku sa nám podarilo trochu otvoriť oči, pokiaľ ide o niekoho, kto inzeruje s veľmi vysokou frekvenciou obchodovania, alebo keď bol dosiahnutý údajne dobrý výkon pri extrémne vysokom počte obchodov.
Ak uplatníte tieto vedomosti, budete teraz schopní vypočítať, aké vysoké sú štandardizované náklady na obchodovanie pre každý obchodný nástroj, ale aj to, koľko transakcií môžete ročne vygenerovať, aby sa z vášho obchodného systému nestala strata.
Dúfame, že sa vám bude páčiť!