Ceny ropy na historickom minime Hromadný jav negatívnych cien - magazín manager
Čo robiť s tým všetkým olejom Cena barelu ropy WTI klesla na záporné hodnoty. Ak si kúpite olej, získate peniaze
Negatívne ceny ropy spôsobili v posledných dňoch senzáciu. Cena barelu odrody WTI tento týždeň klesla na mínus 40 dolárov. Tento fenomén však nie je nijako nový. V niekoľkých hospodárskych odvetviach už roky existujú negatívne ceny, to znamená, že nie je platený predajca, ale kupujúci produktu.
Hermann Simon V rokoch 1995 až 2009 viedol manažérsku konzultáciu Simon-Kucher & Partners. Pôsobil ako profesor v Bielefelde a Mohuči a ako čestný profesor na pekinskej univerzite. Simon je jedným z najslávnejších svetových odborníkov na ceny.
Pozoruhodné príklady možno nájsť v oblasti výroby energie a bankovníctva. Vyvoláva to nerovnováha ponuky a dopytu a nulové marginálne náklady. Hnacie mechanizmy týchto spúšťacích faktorov sú tak nové výrobné podmienky, ako aj internet, a preto sa zvyšujú. Môže sa oplatiť investovať rozpočty skôr do negatívnych cien ako do reklamy.
Pri bežných transakciách zákazník zaplatí predajcovi kladnú cenu a na oplátku dostane produkt alebo službu. Zákazník je ochotný zaplatiť pozitívnu cenu, ak mu tovar, ktorý má byť nadobudnutý, prinesie úžitok. Z pohľadu predajcu sú krátkodobou dolnou hranicou ceny hraničné náklady, to znamená, že produkt predáva, iba ak dosiahne kladnú maržu príspevku. V tradičnom svete boli hraničné náklady zvyčajne vyššie ako nula, takže nulové ceny boli zriedkavé a pod nulové ceny prakticky nikdy. V prípade ropy to bolo prvýkrát.
Medzné náklady na ďalšiu jednotku produktu sa často blížia k nule
Internet, ale aj ďalšie nové technológie, v niektorých prípadoch zásadne menia túto situáciu. Hraničné náklady na ďalšiu jednotku produktu sú často nulové alebo takmer nulové. Ale tieto účinky idú ešte ďalej. V prípade slnečnej sústavy nie sú marginálne náklady na výrobu elektriny iba nulové, ale je potrebné zakúpiť vyrobenú elektrinu. To je za určitých okolností možné pre poskytovateľa dosiahnuť, iba ak motivuje zákazníka platbou popri dodanom produkte.
To isté platí pre nadmernú ponuku ropy. V prípade záporných cien platí predajca zákazníkovi, aby si mohol produkt kúpiť.
Negatívne ceny elektriny
Od roku 2008 sa počet hodín so zápornými cenami elektriny zvýšil z 15 hodín na 211 hodín v roku 2019. V minulom roku výrobca elektriny platil spotrebiteľovi elektriny (zápornú) cenu za megawatthodinu takmer desať dní. Ako kupujúci ste dostali elektrinu a peniaze.
Ako sa to dá vysvetliť? Je zrejmé, že jednou požiadavkou je, aby pri nulovej cene bola ponuka elektriny vyššia ako dopyt. To znamená, že aj keď je cena nulová, neexistuje rovnováha medzi ponukou a dopytom. Zostáva nadmerná ponuka. Za týchto okolností by výrobcovia elektriny zvyčajne prestali vyrábať. To však nie je možné pri určitých procesoch výroby elektriny, ako sú napríklad solárne systémy. Aj tradičné elektrárne majú iba obmedzenú flexibilitu.
Vyrobená elektrina musí byť spotrebovaná. Tento pokles nastal iba v príslušných dňoch, ak výrobca elektriny zaplatil kupujúcemu zápornú cenu. Dá sa hovoriť o „časovej spoločnej produkcii“. Aby bolo možné vyrábať a vytvárať zisky v dňoch s kladnými cenami, musia výrobcovia dotovať elektrinu v dňoch so zápornými cenami. S momentálne pozorovanými negatívnymi cenami ropy sa stretávame s rovnakými podmienkami. Pre dodávateľa je lacnejšie zaplatiť kupujúcemu niečo viac ako prerušenie výroby alebo prenájom drahej skladovacej kapacity.
Negatívny úrok
Úrok nie je nič iné ako ceny za poskytnutie peňazí. Negatívne úrokové sadzby boli v Dánsku prvýkrát zaznamenané v roku 2012. Dnes sa z nich stala veľmi rozšírená a diskutovaná téma. Diskusia nadobudla filozofické rozmery. Prezident švajčiarskej centrálnej banky Thomas Jordan uviedol: „Negatívna úroková sadzba nie je v rozpore s ľudskou podstatou.“ Mnoho štátov dnes môže získať peniaze za záporné úrokové sadzby.
Negatívne úrokové sadzby existujú aj pre súkromných zákazníkov. Každý, kto si na Check24 vzal pôžičku vo výške 1 000 eur, musel po dvanástich mesiacoch splatiť iba 972,49 eura. To zodpovedá negatívnej úrokovej sadzbe 2,7 percenta. Porovnávací portál Smava požičal na tri roky 1 000 eur a späť si pýtal iba 923 eur. Ekonóm Carl-Christian von Weizsäcker hovorí o „negatívnej prirodzenej úrokovej miere“ ako o fenoméne, ktorý nie je v žiadnom prípade dočasný, ale pretrvávajúci. Príčinu vidí v „štrukturálnom prebytku súkromnej vôle šetriť nad súkromnou vôľou investovať“.
Ak je úroková sadzba záporná, dlžník nielenže neplatí žiadne úroky, ale dostáva ich aj od veriteľa, čo je tradične nemysliteľná situácia. Pre banku môže byť výhodnejšie požičať prebytočné peniaze s úrokovou sadzbou -0,2 percenta, namiesto toho, aby ich vložili do centrálnej banky a tam museli platiť záporný úrok -0,5 percenta. A ak sú vkladatelia ochotní poskytnúť banke peniaze so zápornou úrokovou sadzbou, potom môže banka požičať tieto peniaze so zápornou úrokovou sadzbou a stále dosiahnuť pozitívnu maržu príspevku.
Záporné ceny v dôsledku prevodových účinkov
Existujú špeciálne situácie, v ktorých negatívne ceny prichádzajú do úvahy kvôli vzájomným vzťahom medzi jednotlivými obdobiami, výrobkami alebo ľuďmi. Pri uvedení nových produktov na trh sú rozšírené bezplatné vzorky (napr. Pre lieky alebo spotrebný materiál), t. J. Nulové ceny. Tu je v úvodnej fáze produktu porušené pravidlo, že cena by mala byť nad hraničnými nákladmi. Táto taktika má zmysel, ak cena od nuly stimuluje predaj v nasledujúcich obdobiach, takže zákazníci, ktorí vyhrali s bezplatnou vzorkou, si produkt v budúcnosti budú čoraz viac kupovať.
Vynára sa však otázka, prečo by v tejto situácii mala byť dolná cenová hranica nulová. Ak premýšľate o krok ďalej, nula sa javí ako ľubovoľný nižší cenový limit. Možno by sa mohlo prijatie nového, predtým neznámeho produktu, urýchliť zaplatením negatívnej ceny pri prvom prevzatí namiesto toho, aby sa produkt „predával“ iba za nulovú cenu.
Pri nulových hraničných nákladoch, ktoré sa často vyskytujú na internete, sa táto možnosť stáva oveľa atraktívnejšou ako pri vysokých pozitívnych hraničných nákladoch, ktoré sú pre klasickú ekonomiku typickejšie. Takéto negatívne ceny možno skutočne pozorovať. Commerzbank dlhodobo pripisuje novým zákazníkom 50 eur, takže platí negatívnu cenu. To isté platí pre poukaz na rovnakú sumu, ktorú spoločnosť METRO Cash & Carry predstavila novým zákazníkom.
V počiatočnej fáze platobná služba PayPal využívala aj záporné ceny. Každý nový zákazník dostal 20 dolárov. V Číne poskytovatelia bicyklových služieb ako Mobike zaplatili svojim zákazníkom používanie bicyklov.
Môže mať zmysel dočasne platiť používateľom, ktorí ich používajú prvýkrát
Analogický argument sa dá použiť pre účinky na rôzne produkty. Ak produkt A vedie k predaju výnosného produktu B, môže mať zmysel ponúkať produkt A za zápornú cenu. Tento reťazec účinkov môže byť relevantný napríklad pre súhvezdia Freemium. U obvyklého modelu freemium má základná verzia cenu nulovú. Opäť sa vynára otázka, prečo by mala byť dolná cenová hranica nulová? Ak vďaka skúsenostiam so základnou verziou mnoho používateľov prevedie na platenú prémiovú verziu, môže mať úplný zmysel platiť začínajúcim používateľom základnej verzie obmedzenú dobu, t. J. Použiť zápornú cenu.
Mnoho telekomunikačných spoločností ponúka zákazníkom, ktorí na určitý čas uzavrú zmluvu o poskytovaní služieb, mobilný telefón zadarmo alebo za symbolickú cenu 1 euro. Aj tu si treba položiť otázku, či by mali mať noví zákazníci za prijatie mobilného telefónu negatívnu cenu. Stredný obchodník s telekomunikačnými službami mi povedal, že mali dobré skúsenosti so zápornou cenou mobilného telefónu. Záporná cena bola zaplatená v hotovosti, čo pravdepodobne zosilnilo účinok.
Metóda cash back
Cash back bežné v Amerike zapadajú do tejto súvislosti. Týmto spôsobom si kúpite auto za 30 000 dolárov a potom získate späť 2 000 dolárov v hotovosti. Týchto 2 000 dolárov možno interpretovať ako negatívnu cenu. Aký zmysel to má mať? Prečo nezaplatiť iba 28 000 dolárov? Teória vyhliadok Daniela Kahnemanna má odpoveď. Výplata 30 000 dolárov vytvára takzvanú stratovú dávku, pretože táto suma sa musí obetovať. Táto strata je kompenzovaná ziskom z nadobudnutia automobilu. Okrem toho existuje tretia zložka výhod, a to zisková výhoda zo zápornej ceny 2 000 USD platená v hotovosti. Je zrejmé, že veľa kupujúcich automobilov vníma pri tejto cenovej štruktúre vyšší čistý prínos, ako keby za auto jednoducho zaplatili 28 000 dolárov a nedostali zápornú cenu v podobe vrátenia peňazí.
V konečnom dôsledku ide o otázku, ako fungujú marketingové a propagačné opatrenia v porovnaní so zápornými cenami. Uvedenie produktu na trh je pravidelne podporované značnými rozpočtami. Finančné prostriedky plynú do nástrojov, ako sú reklama, displeje, propagačné akcie a zľavy. Negatívne ceny v tomto balíku nástrojov boli zatiaľ dosť zriedkavé. V závislosti na relatívnej veľkosti ceny a pružnosti propagácie môže byť negatívna cena účinnejšia ako reklama alebo podobné opatrenia bez potreby poskytovania väčších rozpočtov. S marginálnymi nákladmi, ktoré sa v čoraz viac oblastiach blížia k nule, sú takéto podmienky pravdepodobnejšie.
Dá sa očakávať, že niektorí poskytovatelia potom dokonca pôjdu pod nulovú cenovú hladinu a budú svoje výrobky ponúkať za záporné ceny. Aj dnes sa akcie predávajú pod hranicou nákladov. Nie je preto prekvapením, že v budúcnosti uvidíme negatívne ceny.
Teoreticky sú krátkodobým dolným cenovým limitom marginálne náklady. Ak sú nulové, z nuly sa stane dolný cenový limit. Sme však svedkami čoraz negatívnejších cien. Sú za tým výrobné a nákladové podmienky, ktoré majú prednosť pred dolnou nulovou hranicou. Príčinou môže byť nadmerná ponuka, ktorá sa musí naďalej vytvárať, hoci dopyt je pri kladnej alebo nulovej cene nedostatočný. To je v súčasnosti prípad ceny ropy a roky ceny elektriny. Možné príčiny sú aj vplyvy na rôzne obdobia a produkty v súvislosti s nízkymi marginálnymi nákladmi. Aby bolo možné dospieť k optimálnemu riešeniu, je potrebné vyčísliť účinky propagačných opatrení a negatívne ceny. V internetovom veku sa dá očakávať, že investície do negatívnych cien sa v budúcnosti budú čoraz viac vyplácať.