EÚ stavia bankárov na diétu - WSJ

Pre bankárov v Londýne je sucho. Nové pravidlá EÚ im výrazne znižujú platy.

Bonusy v bankách dlho pripomínali veľkosť mliečnych koktailov u starých, tradičných stravníkov v USA. Len si predstavte scénu - „Chceš Large, Extra-Large alebo Jumbo, môj drahý?“ - ale potom vezmite veľkorysého akcionára namiesto čašníčky a šikovného bankára namiesto sivovlasého cestovného predavača.

Doba však skončila. Finančná kríza prerušila platby finančnej elite a teraz nové pravidlá EÚ stanovujú kontroly na konci roka na tisíce.

Doba však skončila. Finančná kríza znížila platby finančnej elite a nové pravidlá EÚ teraz kladú na konci roka kontrolu drastickej diéty tisícom bankárov a obchodníkov.

Iniciatíva EÚ je vedená vierou, že vysoké krátkodobé bonusy pred veľkým treskom v roku 2008 viedli bankárov a obchodníkov k nadmernému riziku.

O tomto odôvodnení možno diskutovať, ale nové nariadenie povedie k historickým zmenám vo finančnom priemysle: úroveň a štruktúra odmeňovania zamestnancov bánk bude teraz do značnej miery závisieť od toho, kde má daný inštitút sídlo a kde majú sídlo.

Ak si to prečítate v kancelárii Deutsche Bank Wall Street alebo v budove Goldman Sachs neďaleko katedrály svätého Pavla v Londýne, mali by ste byť znepokojení - veľmi znepokojení.

Bonusy sú obmedzené platmi

Nové pravidlá budú platiť od budúceho roka a obmedzia bonus na úroveň bežného platu bankára. Ak sa akcionári dohodnú, môže byť dvakrát vyššia - bude však stále výrazne nižšia, ako je v súčasnosti bežné. Nový strop platí pre všetkých zamestnancov bánk, ktorí pracujú v 28 krajinách EÚ, ale tiež je to dôležité pre všetkých zamestnancov, ktorí pracujú pre banku so sídlom v EÚ.

Bol som minulý týždeň v Londýne a táto otázka mala medzi finančnými manažérmi „najvyššiu prioritu“ (t. J. Obsedantná diskusia). Mnoho bánk sa snaží tlmiť vplyv pravidiel na svojich zamestnancov buď zvýšením platov na vyrovnanie menších bonusov, alebo vyplácaním „mesačného príspevku“ v závislosti od roly zamestnanca a odpracovaných rokov.

Inovácie majú dva hlavné dôsledky. Banky mimo EÚ ako Goldman Sachs a J.P. Morgan Chase zaplatí svojim zamestnancom v Európe a mimo Európy rôzne sumy alebo aspoň inú kombináciu platových bonusov. Zároveň banky v EÚ, ako sú Deutsche Bank, Barclays a BNP Paribas, prestanú vyplácať väčšinu svojich vrcholových manažérov prostredníctvom bonusov. Ale bez ohľadu na to, ako to otočíte a otočíte: Aj tí, ktorí vykonávajú rovnakú prácu - napríklad obchodujú s americkými pokladnicami - budú v budúcnosti na rôznych miestach platení odlišne.

Európsky orgán bankového dohľadu (EBA) by mal začiatkom roka 2014 oznámiť, koho sa bonusový strop bude presne týkať. V poradnom dokumente z tohto roku však navrhla, aby sa to týkalo všetkých bankárov, ktorí dostanú viac ako 500 000 eur ročne.

Britská asociácia bankárov odhaduje, že by to ovplyvnilo viac ako 35 000 zamestnancov bánk po celom svete. Asi dve tretiny z nich pracujú vo Veľkej Británii - čo je veľký dôvod, prečo vláda Spojeného kráľovstva vedie EÚ k súdu s cieľom zvrhnúť nové pravidlá. (O žalobe sa rozhodne nebude v najbližších rokoch.)

Nové pravidlá zmenia finančný sektor

Je zrejmé, že politiky EÚ povedú k trom veľkým zmenám v globálnom finančnom priemysle.

Po prvé, znevýhodní banky EÚ v globálnej konkurencii. V sektore, kde je rozhodujúcim faktorom pri rozhodovaní o kariére ľudí plat, môžu teraz americké a švajčiarske banky prilákať najlepších ľudí s perspektívou lukratívnych pracovných miest v New Yorku, Zürichu alebo Hongkongu. Deutsche Bank a Barclays pravdepodobne utrpia najmä kvôli svojej veľkej pracovnej sile v USA.

Deutsche Bank bude pravdepodobne trpieť únikom mozgov, najmä v USA.

Politici EÚ tvrdia, že by to bola nízka cena, ak by sa mali európske banky stať bezpečnejšími. Nie je však vôbec isté, že nižšie bonusy skutočne znižujú riziko porúch. Určite by mali existovať lepšie spôsoby, ako to dosiahnuť, ako tým, že sa tí najlepší ľudia dostanú do kanalizácie.

Po druhé, aj keď sa bankám v EÚ podarí ponúknuť konkurenčné odškodnenie, ich investori utrpia. Zvyšovanie základných platov tiež zvyšuje fixné náklady inštitúcií a znižuje ich flexibilitu pri znižovaní platieb v zlých časoch, ako to urobil Goldman v treťom štvrťroku. Výsledok: je potrebné minúť menej peňazí na dividendy, spätné odkúpenie akcií a investície.

Po tretie, politika EÚ vytvorí dvojstupňový trh pre finančné talenty. Na rozdiel od iných sektorov má trh práce vo finančnom svete takmer dokonalú transparentnosť, pokiaľ ide o pracovné ponuky a príslušné platy. Je to preto, že veľa pozícií je vysoko špecializovaných a veľmi podobných. Každá banka má odborníkov na akvizície, predajcov akcií atď. A obchodníci a bankári si neustále vymieňajú informácie o platbách a kariérnych príležitostiach.

Nuda si nájde cestu do európskych bánk

Ak budú pravidlá EÚ nútené zamestnancov voliť medzi základným platom a bonusmi, môžu z krátkodobého hľadiska znamenať, že niektorí zamestnanci budú mať menší sklon meniť strany. Mohlo by to však viesť aj ostatných k bankám, ktoré vyplácajú vyššie bonusy.

Z dlhodobého hľadiska by regulácia mohla zmeniť postoje priemerného zamestnanca európskej banky. Nový typ bankárov by sa mal viac zaujímať o plat než o bonusy, nemal by mať menší sklon spájať výkon s platením a viac by sa choval k riziku. Stručne povedané, finančníci mohli mať menší úmysel vyraziť loptu z parku. Pre niektorých investorov a regulátorov to nemusí byť zlý výsledok, aj keď to má za následok nižšie zisky pre banky.

How do you say "viac nudy, menej bonusov" v 24 jazykoch EÚ?