Európske banky Situácia sa pre ECB stáva neistou
Európske banky Ako kríza na rozvíjajúcich sa trhoch vstupuje do Európy
Situácia je pre ECB neistá
Bill Gross
Expert na dlhopisy je spoluzakladateľom a stratégom investičnej spoločnosti Pimco, ktorá je od roku 2000 súčasťou skupiny Allianz. „Bond King“ má finančné prostriedky okolo dvoch biliónov dolárov a odhadovaný súkromný majetok zberateľa známok sa odhaduje na 2,2 miliardy.
„Tento rok investori riskujú, že svoje peniaze už viac neuvidia.“
Meryl Witmer
Táto miliardárka je spoločníčkou v investičnej spoločnosti Eagle Capital Partners v New Yorku, ktorá investuje viac ako 20 miliárd dolárov. Witmer je jednou z mála ženských hviezd na Wall Street. V roku 2013 ju Warren Buffett vymenoval do predstavenstva jeho holdingovej spoločnosti Berkshire Hathaway.
„Vyzerá to, že na trhoch je viac chamtivosti ako strachu.“
Oscar Schafer
Správca hedgeového fondu je spoločníkom v investičnej spoločnosti O.S.S., ktorú založil v roku 2001. Správa kapitálu a predseda hedžového fondu Rivulet Capital v New Yorku vo výške 95 miliónov dolárov. Schafer má viac ako 33 rokov skúseností, viac ako väčšina v odbore.
Marc Faber
Švajčiari sú jedným z najvplyvnejších investorov na svete. Z Thajska analyzuje trhy a spravuje finančné prostriedky klientov. Jeho správa „Gloom, Boom & Doom Report“ má medzi investormi kultový status. Často pesimistické názory mu priniesli titul „Dr. Doom“.
„Fed netuší, čo sa deje v skutočnom svete“
Fred Hickey
Od roku 1987 vydáva technologický expert veľmi uznávaný investičný spravodaj na Wall Street „The High-Tech Strategist“. Hickey je jedným z najznámejších špecialistov na technologické akcie, myslí však mimo krabicu a analyzuje tiež celkový obraz.
Abby J. Cohen
Dlhodobým optimistom je senior investičný stratég v investičnej banke Goldman Sachs v New Yorku. Preslávila svoju prognózu býčieho trhu v deväťdesiatych rokoch, nepredpokladala však prasknutie akciovej bubliny v roku 2000 a veľký krach v roku 2008.
„Fed si vyslúžil vavríny, sme roky pred Európou“
Scott Black
Hodnotový investor založil v Bostone v roku 1980 manažéra majetku Delphi Management. Investičná spoločnosť teraz spravuje aktíva v hodnote viac ako 800 miliónov dolárov. Black je jedným z najznámejších zberateľov umenia impresionizmu, postimpresionizmu a raného novoveku.
Situácia sa stáva neistou aj pre Európsku centrálnu banku (ECB). Prostredníctvom platobného systému Target2 poskytla bankám v krízových krajinách, najmä na juhu eurozóny, zle zabezpečené špeciálne pôžičky na financovanie deficitov platobnej bilancie za viac ako 600 miliárd eur. Ak by tam banky zanikli, musela by tieto pôžičky odpísať aj ECB. ECB sa chráni každou záchrannou operáciou banky.
Európsky bankový systém je zďaleka najväčší na svete. Aby banky prežili novú finančnú krízu, museli by znížiť svoje súvahy a obmedziť obchodné oblasti. Ale na úrovni 66 000 miliárd dolárov súhrnné celkové aktíva európskych bánk štvornásobkom ekonomickej produkcie kontinentu. Wall Street sa na druhej strane evidentne poučila z predchádzajúcich kríz: Celkové aktíva amerických bánk zhruba zodpovedajú ekonomickému výstupu USA.
Zulauf, Gross a Co. Takto hodnotia guru akciového trhu situáciu v rozvíjajúcich sa krajinách
Väčšinou vysoko zadĺžené európske vlády už nebudú schopné podporovať všetky banky v prípade novej finančnej krízy. Aj päť rokov po vypuknutí finančnej krízy sú európske banky stále beznádejne podkapitalizované so skutočným kapitálovým pomerom 3,8 percenta celkových aktív. Americké banky dosahujú 7,7 percenta. Okrem nafúknutého bankového systému existuje aj nadrozmerný tieňový bankový systém: 21 000 miliárd dolárov je v bankových dcérskych spoločnostiach a hedžových fondoch, ktoré sú vedené v podsúvahe.
Zdá sa to zrejmé: samotná veľkosť európskeho finančného sektora zaručuje opakujúce sa krízy. Mnoho bánk malo a nemá fungujúci obchodný model. Napríklad v Španielsku, keď praskla majetková bublina, banky stratili silný pilier v hypotekárnych úveroch. Ziskové podnikanie na rozvíjajúcich sa trhoch prišlo presne v pravý čas. S tým spojené riziká sa ignorovali.
Vo Veľkej Británii si to dnes ešte stále nechcú pripustiť. Mark Carney, guvernér Bank of England, je neochvejný a plne oddaný finančnému sektoru. Veľká Británia by mohla ťažiť z „veľkého a rastúceho“ finančného sektora, oznámil v októbri. Finančný sektor je „národným aktívom“. Či to tak je v skutočnosti, sa ukáže, až keď budú musieť britskí daňoví poplatníci po Royal Bank of Scotland a Lloyds Group zachraňovať a udržiavať ďalšie významné banky. HSBC, najväčšia európska banka, je nádejným kandidátom. Pred niekoľkými dňami banka obmedzila výbery hotovosti od svojich zákazníkov - údajne na ochranu zákazníkov pred zvedením finančnými podvodníkmi.
Pokiaľ ide o Španielsko, mohlo by dôjsť aj k hrubému prebudeniu mesta Londýn na rozvíjajúcich sa trhoch - najmä v ázijsko-tichomorskom regióne, kde sa dosiahlo iba 975 miliárd dolárov. Podľa štúdie nezávislého výskumného domu Forensic Asia v Hongkongu potrebuje HSBC nový kapitál v hodnote 111 miliárd dolárov, pretože v súvahe nadhodnotil aktíva. Ak bude hroziť bankrot len jednej z hlavných európskych bánk, stane sa systémovým rizikom opäť dominantná téma na finančných trhoch.