Fixný príjem „Vďaka veľkému nedostatočnému zásobovaniu sa nachádzame na jasnom trhu predajcu“,
„Vďaka veľkému nedostatočnému zásobovaniu sa nachádzame na jasnom trhu predajcov“, Stefan Dürr, výkonný riaditeľ, Ekosem-Agrar GmbH
Ekosem-Agrar GmbH so sídlom vo Walldorfe je tretím najväčším producentom mlieka v Rusku s viac ako 12 000 dojníc. Spoločnosť ťaží z jasného nedostatočného zásobovania ruského trhu s mliekom, takže výrobky ako syr a maslo sa musia dovážať vo veľkom. Poľnohospodárska plocha spoločnosti na 160 000 hektároch zodpovedá 2/3 Sárska. Za posledných pár rokov spoločnosť investovala približne 100 miliónov eur do poľnohospodárskej pôdy, stajní a moderných technológií. Ekosem-Agrar GmbH plánuje vydať podnikový dlhopis na financovanie ďalšieho rastu. V rozhovore pre BOND MAGAZINE zakladateľ a riadiaci partner Stefan Dürr vysvetľuje zvláštnosti ruského poľnohospodárskeho trhu a stratégiu rastu spoločnosti.
ČASOPIS DOBY: V ktorých oblastiach je spoločnosť Ekosem-Agrar GmbH aktívna?
Sucho: Ekosem-Agrar je holdingová spoločnosť skupiny Ekoniva. S viac ako 12 000 dojnicami sme tretím najväčším producentom mlieka v Rusku. Máme poľnohospodársku plochu okolo 160 000 hektárov. To zodpovedá asi dvom tretinám Sárska. Výroba mlieka je našou hlavnou činnosťou. Potrebnú krmovinu si pestujeme sami. Sme tiež aktívni v pestovaní rastlín a produkujeme napríklad obilie, sójové bôby, cukrovú repu a zemiaky. V dôsledku ekonomického rozmachu v Rusku rastie dopyt po prémiovom hovädzom mäse. Preto v súčasnosti budujeme tento obchod ako tretí pilier.
ČASOPIS DOBY: Čím je pre vás ruský trh s poľnohospodárskymi výrobkami a mliekom taký zaujímavý?
Sucho: Rusko ponúka veľké príležitosti pre poľnohospodárstvo. Je to najväčšia krajina na svete a oblasť čiernej zeme, v ktorej pôsobíme hlavne, je jednou z najúrodnejších pestovateľských oblastí na svete. Všeobecné podmienky na trhu s mliekom môžu byť ťažko lepšie. Cena mlieka je v súčasnosti 44 eurocentov, čo je dobrých 25% nad úrovňou Nemecka. Pretože miestni výrobcovia nemôžu dopyt ani zďaleka uspokojiť. Máme iba 60% sebestačnosť. V súčasnosti sa každý rok musí doviezť asi 8 miliónov ton ekvivalentu mlieka. To sa rovná produkcii milióna dojníc. Neočakáva sa preto, že sa niečo zásadné zmení pri nedostatočnej ponuke v najbližších desiatich až 15 rokoch.
ČASOPIS DOBY: Akou formou je poľnohospodárstvo v Rusku dotované štátom?
Sucho: Tak ako prakticky v každej krajine na svete, aj v Rusku sa presadzuje strategicky dôležité odvetvie, ako je poľnohospodárstvo. Z dôvodu štrukturálnej nedostatočnej ponuky mlieka, čiastočne mäsa a tiež rôznych rastlinných poľnohospodárskych výrobkov priťahuje toto odvetvie veľkú politickú pozornosť. V porovnaní so západnou Európou je však trh regulovaný oveľa menej. Týmto spôsobom sa podporujú hlavne investície - napríklad prostredníctvom úrokových dotácií. To zaručuje, že sa budú investovať do modernizácie poľnohospodárstva a že sa budú vytvárať pracovné miesta.
ČASOPIS DOBY: Kto sú vaši najväčší zákazníci?
Sucho: Našimi najväčšími zákazníkmi sú mliekarne, ktorým predávame asi 19% nášho mlieka. Na jednej strane Dominant, spoločný podnik skupiny Hochland, na druhej strane Danone-Unimilk, druhá najväčšia mliekarenská skupina v Rusku. Kvôli masívnemu nedostatočnému zásobovaniu sa nachádzame na jasnom trhu predajcu. Našich zákazníkov si môžeme prakticky vybrať.
ČASOPIS DOBY: Ako môžete spravovať farmy svojej veľkosti?
Sucho: Z ekonomického hľadiska možno našu veľkosť s 3 000 zamestnancami, 160 000 hektármi a 30 200 kusov dobytka obhospodarovať iba pomocou najmodernejších technológií. Napríklad pomocou precízneho poľnohospodárstva sa automaticky zaznamenávajú kľúčové údaje o výnosoch pre rôzne polia a použitie hnojív sa kontroluje na základe potrieb založených na analýze živín a pôdy. Využitie strojového parku je na diaľku monitorované pomocou GPS. Ak traktor jazdí príliš rýchlo alebo príliš pomaly alebo neorá dostatočne hlboko, pracovník riadenia na mieste obdrží textovú správu na svoj mobilný telefón. Aj naša výroba mlieka je veľmi moderná. Naše dojacie systémy automaticky zaznamenávajú množstvo vyprodukovaného mlieka a medzitým aj kvalitu mlieka na kravu, čo umožňuje nepretržité sledovanie a cielenú starostlivosť o zvieratá. Ak sa krava pohybuje príliš málo alebo príliš veľa, je to rovnako známka možného ochorenia, ako napríklad strata hmotnosti. Ak existujú také príznaky, krava sa po dojení automaticky odvezie do jednej z našich 40 veterinárnych lekárov.
ČASOPIS DOBY: Za posledné roky ste získali rozsiahle oblasti, aká je za tým stratégia?
Sucho: Ako farmár je platesa veľká základom nášho podnikania. Staviame na ňom svoje stajne a zberáme krmivo a uvádzame na trh plodiny. Do roku 2009 sme stále mali prenajatú väčšinu majetku. Odvtedy sme kúpili okolo 54 000 hektárov a zvýšili sme mieru vlastníctva z 19% na 45%. Dôvodom je globálny humánny humbuk. Záujem o ornú pôdu sa zreteľne zvýšil, a to aj v Rusku. Nákupom si zabezpečujeme predovšetkým obchodnú základňu, pretože si zarábame peniaze poľnohospodárskou výrobou. Okrem toho radi urobíme možné zvýšenie hodnoty nehnuteľnosti. Momentálne kupujeme hektár v najlepších čiernozemských regiónoch za 1 000 eur. Vo východnom Nemecku je to oveľa viac ako desaťnásobok.
ČASOPIS DOBY: Ako možno vysvetliť veľký rozdiel medzi predajom a prevádzkovým výkonom v roku 2011?
Sucho: V poľnohospodárstve máme dlhé výrobné a predajné cykly. Obilie rastie od sejby do zberu - tu vznikajú náklady a pridaná hodnota. Ale tržby sa dosahujú až vtedy, keď sa skutočne predajú. Z tohto dôvodu sa stavy oceňujú ku každému súvahovému dňu a (kladný) rozdiel sa zahrnie do výkazu ziskov a strát ako zmena stavu. To je pre nás relevantné, pretože rýchlo rastieme z hľadiska hospodárskych zvierat a plochy, a preto neustále zhromažďujeme zásoby krmiva a zozbierané plodiny, ktoré sa ku dňu, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka, sa zatiaľ nepredajú.
ČASOPIS DOBY: Ktoré sú hnacou silou rastu spoločnosti Ekosem?
Sucho: V budúcnosti sa bude naďalej zameriavať na deficitný trh s mliekom. Máme tu silnú trhovú produkciu a chceme ju ďalej rozširovať. Do roku 2015 chceme zdvojnásobiť naše stádo dojníc na našich existujúcich miestach a rozšíriť našu oblasť o 50%. Dlhopis nepoužívame iba na financovanie, ale aj na zisk. Akcionári sa vyslovili v prospech úplného bloku distribúcie, čo je zakotvené aj v podmienkach dlhopisov.
ČASOPIS DOBY: Poskytujete hrubú predpoveď na rok 2012. Aká dobre predvídateľná je vaša firma?
Sucho: Naším cieľom je generovať výrazne vyššie prevádzkové výnosy v rokoch 2012 a 2013. Ťahúňom rastu bude výroba mlieka. Je to nielen veľmi výnosné, ale aj ľahko naplánovateľné. Za posledných päť rokov sme investovali asi 100 miliónov eur do poľnohospodárskej pôdy, stajní a moderných technológií. V stajni je teraz viac ako 12 000 kráv, ktoré každý deň dajú viac ako 215 ton mlieka - a trend stúpa. Len v tomto roku sa preto naša produkcia mlieka zvýši z 50 000 ton na viac ako 80 000 ton. Plocha rastliny je prirodzene viac závislá od vetra a počasia. Toto však uvádza do perspektívy cena: dobrá úroda, nízka cena. Nízka úroda, vysoká cena. Okrem toho máme poistenie ochrany plodín proti extrémnym škodám. Riziko poklesu, ktoré je pre investora dlhopisov kľúčové, je preto veľmi dobre zvládnuteľné.
ČASOPIS DOBY: Vaša zverejňovanie je pre vás v strednodobom horizonte problémom?
Sucho: Pre nás je emisia dlhopisov prvým krokom na kapitálovom trhu. Urobili sme veľmi konkrétne rozhodnutie, pretože zodpovedá našim súčasným plánom. Chceme rásť v rámci nášho zavedeného obchodného modelu na šiestich existujúcich miestach a rozšíriť naše externé financovanie. V strednodobom horizonte je problémom IPO. Napríklad na nastavenie nového miesta alebo novej obchodnej oblasti.
Rozhovor viedol Christian Schiffmacher.