HUW VAN STEENIS, UBS; Negatívne úrokové sadzby sú ako steroidy - spôsobujú viac škody ako úžitku;

Mihai Gongoroi
Noviny BURSA # Banky-Poistenie/21. októbra 2019

úrokové

Politika negatívnych úrokových sadzieb sa od konca minulého týždňa zameriava na výročné zasadnutie Medzinárodného menového fondu (MMF) a Svetovej banky vo Washingtone. môžu takouto politikou spôsobiť vznik bankových inštitúcií a globálnej ekonomiky, uvádza CNBC.

Huw Van Steenis, senior konzultant UBS a bývalý poradca Bank of England, vystúpil z analógie uskutočnenej na konferencii: "Negatívne úrokové sadzby sú niečo ako steroidy. Sú skvelé na krátke obdobie, ale dlhodobá konzumácia začne rozpúšťať kosti a robiť pacienta slabším “.

Záporná úroková sadzba z vkladov, napríklad úroková sadzba uplatňovaná Európskou centrálnou bankou (ECB), účtuje bankám poplatky, ak chcú vkladať svoje peniaze do stredu, ktoré pojedajú zo ziskov bankových inštitúcií. Podľa CNBC sa zároveň odborníci domnievajú, že negatívne úrokové sadzby znižujú investície a vyzývajú správcov investičných fondov, aby pri hľadaní výnosov riskovali vyššie riziko.

Japonsko je v podobnej pozícii už celé desaťročia a ECB prijala rovnakú politiku od krízy štátneho dlhu v roku 2011.

Európska centrálna banka nedávno znížila referenčnú úrokovú sadzbu z vkladov o ďalších 10 bázických bodov na mínus 0,5%, čo je rekordne nízke. Spolu so spustením významného nového programu akvizície finančných aktív, ktorý sa nazýva kvantitatívne uvoľňovanie, je to druhý takýto program v histórii ECB.

Steenis pre uvedený zdroj zopakoval, že najväčšou obavou je, že negatívne úrokové sadzby poškodia bankový systém a ekonomiku všeobecne viac ako úžitok.

"Myslím si, že keď sa pozrieme na Japonsko, ktoré uplatňuje negatívne úrokové sadzby už viac ako dve desaťročia, môžeme vidieť, že nestimulovali ekonomiku. Ústredným vývojom je v skutočnosti to, že bankový systém sa stal oveľa slabším," uviedol Steenis.

Dvaja členovia rady ECB, Ignazio Visco a Robert Holzmann, tiež zverejnili svoje obavy zo súčasnej negatívnej úrokovej politiky ECB s tým, že by to mohlo mať „nežiaduce dôsledky“ pre finančný systém eurozóny.

S cieľom znížiť tlak na súvahy bánk spôsobený negatívnymi úrokovými sadzbami, ECB nedávno zaviedla systém duálnych úrokových sadzieb, ktorý vylučuje časť európskych bankových vkladov z ECB z uplatňovania negatívnej úrokovej sadzby, bankári však toto opatrenie považujú za nedostatočné. na ochranu pred stratami spôsobenými politikou centrálnej banky.