Indexy - Z minulého tisícročia - Ekonomika

Aktuálne správy v Süddeutsche Zeitung

indexy

Dashboard

ekonomiky

Mníchov

Kultúra

spoločnosti

Vedomosti

Indexy: Z minulého tisícročia

Otvoriť obrázok na novej stránke

„Fearless Girl“ pred newyorskou burzou predstavuje úsvit novej éry, index Dow Jones skôr nie.

Rozdelenie akcií spoločnosti Apple odhaľuje slabé stránky spoločnosti Dow Jones.

Podľa legendy existuje „horúčka typu Dow“. Choroba, ktorá prepukne, keď klesne popredný americký index. Nízky pokles, vysoká horúčka. Spojenie bolo vždy pochybné. Teraz sa príbeh konečne stáva mýtom. Pretože Dow už dávno prestal adekvátne odrážať ekonomickú realitu, je to finančnými expertmi kritizované. Rozdelenie akcií spoločnosti Apple teraz odhalilo, aký anachronický je Dow.

Spoločnosť Silicon Valley rozdelila svoje akcie. Ktokoľvek, kto predtým mal akciu spoločnosti Apple, teraz vlastní štyri akcie. Apple sa chce stať rozdelením akcií atraktívnejším pre súkromných investorov. Cena akcie je teraz podstatne dostupnejšia - klesla zo 400 na 100 eur. Znížila sa aj váha Apple v Dow z jedenástich na necelé tri percentá. To je miesto, kde začínajú kritici. Index je cenovo vážený. To znamená: Rozhodujúcim kritériom je cena akcie. Nezáleží na tom, koľko akcií spoločnosť vydá. Apple preto v Dow výrazne stráca na váhe, aj keď spoločnosť nestratila nič zo svojej hodnoty.

To, že je to tak, má niečo spoločné s pôvodom Dow, ktorý bol založený v roku 1896. Cieľom je určiť hodnotu priemerného podielu, nie reprezentovať celkovú ekonomickú situáciu. Hodnoty akcií spoločností obsiahnutých v Dow sú spočítané a potom rozdelené flexibilným deliteľom.

Ostatné indexy, ako napríklad nemecký popredný index Dax alebo technologický index Nasdaq, podliehajú odlišnému matematickému prístupu. Tieto indexy ukazujú trhovú kapitalizáciu spoločnosti, pretože merajú hodnotu akcie aj počet dlhopisov, ktoré emitovala.

Odborníci na akciový trh dlho kritizovali zaprášený obraz spoločnosti Dow. „Dow Jones je pre americkú ekonomiku príliš malým zrkadlom,“ hovorí Jens Ehrhardt zo spoločnosti DJE fund. „Nikoho by dnes nenapadlo vytvoriť taký barometer na trhoch s akciami.“

Napriek tomu je Dow z mediálneho hľadiska stále dôležitý. Pre mnohých ľudí je to indikátor ekonomickej situácie. To by sa teraz mohlo zmeniť. „Dow nie je vhodný pre súkromných investorov,“ hovorí Adrian Roestel, správca aktív spoločnosti Huber, Reuss a kolegovia. „Ak chcete zmapovať americký akciový trh, stavte radšej na S&P 500.“ Zahŕňa 500 titulov, iba 30 spoločností je zastúpených v Dow. A táto časť je tiež kritizovaná. Napríklad Amazon, jedna z najcennejších spoločností na svete, nemá zastúpenie v Dow.