Investori starostlivo analyzujú schopnosť Francúzska a Nemecka udržať euro nažive
Náklady na zabezpečenie dlhopisov oboch krajín proti platobnej neschopnosti prudko vzrástli, čoraz viac investorov spochybňuje schopnosť Nemecka a Francúzska podporovať dlhovo zaťažené štáty južnej Európy bez straty maximálneho ratingu bez toho, aby padli. korisťou krízy, píše The Telegraph.
Niektorí analytici tvrdia, že zníženie ratingu Francúzska je isté, pretože je to len otázka času. Ak francúzsky štát stratí rating, trhy dostanú ťažkú ranu, čo dokazuje nedávna panika na akciových trhoch spôsobená znížením amerického ratingu. Francúzsko má štvrtý najväčší dlh na svete a s jeho dlhopismi sa obchoduje na celom svete v mimoriadne veľkých objemoch.
Degradácia Francúzska by priniesla obrovské straty, poznamenáva MarketWatch.
Zníženie maximálneho ratingu francúzskeho štátu bude mať vážne dôsledky aj pre snahy eurozóny spamätať sa z dlhovej krízy. Maximálny rating fondu, prostredníctvom ktorého eurozóna zachráni problémové štáty, Európsky nástroj finančnej stability, závisí od ratingu Francúzska. Akákoľvek degradácia na Bratstvo podľa Financial Times naruší dôveryhodnosť tohto mechanizmu.
Núdzové stretnutie vo Francúzsku
Nebezpečenstvo zníženia štátneho ratingu a nepokoje na trhu prinútili francúzskeho prezidenta Nicolasa Sarkozyho, aby včera prerušil svoju dovolenku na francúzskej riviére na mimoriadnom rokovaní vlády. Sarkozymu a ďalším európskym vodcom sa vyčíta, že dovolenkovali v čase, keď sú akciové trhy nefunkčné.
V prípade nemeckých cenných papierov sa náklady na swapy na úverové zlyhanie (CDS) porovnateľne zdvojnásobili, pričom v utorok prešli po prvý raz britskými. Francúzske CDS sú zďaleka najvyššie v klube štátov s maximálnym ratingom. Švédsko, štát, ktorý nie je súčasťou Európskej hospodárskej a menovej únie, sa teší nižším pôžičkovým nákladom ako Nemecko, čo sa už polstoročie nestretlo.
"To, čo sa deje, je úžasné. Čím viac urobí Európa pre kúpu talianskeho a španielskeho dlhu, tým viac bude Nemecko migrovať do skupiny štátov, ktoré je možné napadnúť. Francúzsko sa v skutočnosti dostalo na križovatku investorov," uviedol Andrew Roberts, analytik RBS.
Analytik uviedol, že Francúzsko, ktoré bude pravdepodobne jedným z hlavných zdrojov podpory pre záchranný fond eurozóny, musí zdvojnásobiť svoje úsilie o zníženie výdavkov, aby udržalo svoju ekonomiku na hladine.
Európa, „skupina“ dlhov
Rozhodnutie európskych vodcov spred dvoch týždňov dať EFSF právomoc nakupovať dlhopisy Španielska a Talianska hlboko zmenilo európsky projekt a zmenilo ho na „skupinu“ dlhov.
Analytici RBS varovali, že Francúzsko bude musieť akceptovať zvýšenie pomeru dlhu k HDP na 112% a Nemecko na 110%, ak sa rozhodnú zvýšiť úverovú silu EFSF zo 440 miliárd eur na 2 000 miliárd eur, ako požadujú trhy., aby bolo možné pokryť prípadnú pomoc poskytnutú iným problémovým štátom, ako sú Taliansko a Španielsko.
Na prvý pohľad sa zdá, že Francúzsko je skutočne zraniteľné: dlh rýchlo rastie a ekonomika neustále stráca svoju konkurencieschopnosť voči Nemecku, ako to robili Taliansko a Španielsko.
Francúzsky štát má tiež veľké deficity (7% HDP v roku 2010) a krajiny s deficitom si musia na financovanie samy požičiavať. Analytici medzi citlivými bodmi spomínajú nefunkčný politický systém, pričom vo Francúzsku sa konajú samostatné voľby prezidenta a parlamentu. Tento systém je náchylný na paralýzu. Francúzsko je zároveň jednou z najodolnejších krajín voči reformám. Akékoľvek zmeny v pracovnom programe alebo sociálnych systémoch vyvolávajú nepokoje, ktoré často odrádzajú zákonodarcov.
V záujme upokojenia vôd francúzski úradníci trvajú na tom, že neexistuje okamžité nebezpečenstvo zníženia ratingu. Finančná ratingová agentúra S&P, rovnaká ako tá, ktorá znížila rating USA, v pondelok pripomenula, že Francúzsko má „solídnu rozpočtovú stratégiu“, ktorá oprávňuje maximálny rating a solídny výhľad.
V piatok budú trhy so štátnym dlhom sledovať Francúzsko, ktoré zverejní oficiálne údaje o ekonomickom vývoji v druhom štvrťroku. Ekonómovia očakávajú spomalenie ekonomického pokroku z 0,9% v prvých troch mesiacoch roka na 0,2%.
Ďalší hektický deň pre štipendiá
Európske akciové trhy začali ku koncu obchodovania opäť klesať, hoci sa otvorili vyššie po tom, čo americká centrálna banka (Fed) prišla s prvými dobrými správami v posledných dňoch: minimálne ďalšie dva roky udrží úrokové sadzby blízko nuly. Americká ekonomika silno rástla, nasledovala ázijská a európska s miernejším rastom. Rozhodnutie FEDu neznamená, ako niektorí analytici očakávali, nový program dodávania likvidity na trh prostredníctvom akvizície aktív. Niektorí ekonómovia sa domnievajú, že tento krok Fedu je známkou toho, že inštitúcii došlo v boji proti ekonomickým problémom „munícia“. Toto oznámenie prichádza po dvoch týždňoch prudkých poklesov na trhoch po celom svete.
Nemecko navrhuje vytvorenie „Rady pre stabilitu“ pre EÚ
Nemecko podľa EUobserver navrhlo zriadenie „dozorného orgánu“ EÚ, ktorý by sankcionoval krajiny, ktoré neuplatňujú prísnu rozpočtovú disciplínu a pracovné politiky priateľské k podnikaniu. Nový orgán zložený z „orgánov dohľadu“ zabezpečí, aby si krajiny EÚ udržali kontrolu dlhu, obmedzili svoje výdavky a znížili svoje deficity. Orgán tiež vykoná testy konkurencieschopnosti v krajinách oblasti, aby zistil, či sú politiky trhu práce dostatočne konkurencieschopné.
Portugalsko sa obáva, že sľuby dané EÚ a MMF kríza podlomí
Portugalskí úradníci sa obávajú, že úsilie o splnenie podmienok, ktoré vyžaduje EÚ a MMF v májovom programe pomoci vo výške 78 miliárd EUR, by mohlo byť podkopané prvkami, ktoré nemôžu kontrolovať, ako napríklad stupňujúce sa krízy a obavy o trhy. spomalenie globálnej ekonomiky, píše The New York Times. Pracovníci MMF, EK a ECB uskutočňujú prvé hodnotenie záchrannej dohody s Portugalskom. Podmienky dohody zahŕňajú znižovanie výdavkov a reformy zamerané na podporu ekonomiky. Úrady predpokladajú všeobecne priaznivé hodnotenie.
Švajčiarsko podniká kroky na zabránenie zhodnoteniu franku
Švajčiarska národná banka oznámila, že v najbližších dňoch výrazne zvýši ponuku švajčiarskych frankov a bude vykonávať devízové transakcie, aby zabránila novej vlne migrácie investorov do švajčiarskej meny, ktorá sa podľa Thomson Reuters považuje za bezpečné aktívum. Devízoví hráči oceňujú, že iba priame zásahy centrálnej banky a návrat optimizmu na burzách môžu zabrániť zhodnoteniu švajčiarskeho franku. Frank, ktorý sa v utorok zvýšil o 5% a takmer dosiahol paritu s eurom, sa obchodoval za 1,0387 eura.