Krátka stratégia
Pod odborným termínom „Skrátiť“ viete, ako staviť na pokles ceny.
Na burzách v zásade máte dve možnosti:
Môžete ďalej stúpajúci alebo klesajúce ceny špekulovať. Trh sa samozrejme môže dlho pohybovať do strán, ale z dlhodobého hľadiska je na trhoch vždy hore-dole.
V minulosti mali predovšetkým súkromní investori iba možnosť staviť na rast cien. Niečo také sa volá jeden Dlhá stratégia. Pri kúpe akcií alebo tradičného podielového fondu automaticky predpokladáte, že ceny stúpnu. Takáto jednostranná investičná stratégia je však otázna, pretože na akciovom trhu prebiehali dlhé fázy, v ktorých hlavne klesali ceny. Mali by ste teda mať otvorené obidve šance a oba smery.
V USA mohli investori po mnoho desaťročí ťažiť z poklesu cien nákupom akcií predať nakrátko, tj. môžete predávať akcie, ktoré ani nevlastníte, a vytvárať tak zisky prostredníctvom klesajúcich cien. Tieto akcie, ktoré sa predávajú krátko, sa však musia kúpiť, ak by cena akcií mala rásť v rozpore s očakávaniami.
V Nemecku je Krátky predaj akcie sú exotickým nástrojom a ťažko existuje banka, ktorá by to ponúkala súkromným investorom. A tak trvalo mnoho desaťročí, kým sa investori v tejto krajine dokázali skratovať (špekulovať o poklese cien). Teraz existuje niekoľko ponúk. Okrem možností, ktoré sú ťažko obchodovateľné pre súkromných investorov, pretože k nim majú ťažko dostupné banky Burza futures na Eurex záruky, certifikáty a v poslednej dobe sa ponúkajú krátke ETF.
Predstavte si, že by DAX za jeden deň klesla o 2 percentá. Ak máte Krátky ETF na DAX vo vašom portfóliu bude mínus 2 percentá plus 2 percentá. Krátky ETF jednoducho premení straty na zisky. Platí aj opačná situácia: ak napríklad DAX stúpne o 2 percentá, váš krátky ETF stratí 2 percentá. Krátky ETF sa správa ako zrkadlový obraz.
Takéto krátke ETF sú užitočné, ak máte účet cenných papierov, ktorý sa už výrazne zvýšil oproti jednému Cenový prepad chcieť zaistiť. Takáto ochrana vkladov sa nazýva v technickom jazyku „Zaistenie“, čo v angličtine znamená niečo ako „oplotiť“.
Mali by ste však poznamenať, že Zabezpečenie účtu cenných papierov v praxi to často nie je také ľahké.
Musíte zvážiť zloženie vášho portfólia. Ak váš účet cenných papierov pozostáva predovšetkým z akcií DAX, ako sú Daimler, Siemens, Bayer, Deutsche Bank alebo BMW, môže vás krátky ETF na DAX ochrániť pred veľkými stratami. Ak však vaše portfólio obsahuje pestrú kombináciu akcií zo všetkých krajín a množstvo cenných papierov s nízkou kapitalizáciou, pozície sa musia skutočne zaisťovať individuálne, čo je v skutočnosti ťažko možné, pretože nie je toľko rôznych krátkych ETF. V takom prípade by bola sťažená aj ochrana pomocou osvedčení.
Zabezpečenie účtu cenných papierov úplne vedie k veľa vysoké náklady. Pretože ak bude portfólio naďalej rásť, váš krátky ETF prirodzene poklesne. Bezpečnosť a návratnosť sú na finančných trhoch vždy dvaja neprekonateľní protivníci. Vysoká úroveň bezpečnosti vždy znamená nižší výnos a vysoký výnos predstavuje veľké riziko. Krátke stratégie môžu zmierniť cenové straty, ale nie im úplne zabrániť.
V posledných rokoch emitenti priniesli na trh čoraz viac krátkych ETF, s ktorými môžete konkrétne staviť na klesajúce trhy. Ak chcete zaistiť iba svoje portfólio, mali by ste sa ubezpečiť, že zloženie zodpovedá aj zaisteniu. Na DAX nemôžete zaistiť portfólio zložené z čínskych akcií alebo technologických akcií pomocou krátkeho ETF. Širšie krátke ETF nie sú vhodné na také konkrétne zaistenie. Stále ste užitočný investičný nástroj. Napríklad, ak je na obzore trh s dlhými medveďmi a ceny akcií klesajú, pomocou krátkych ETF môžete dosiahnuť dobrý zisk.
Mali by ste však mať na pamäti jednu vec:
Krátke ETF sú vhodné iba pre krátkodobé živé ploty a krátke stratégie. Z dlhodobého hľadiska sa výkonnosť výrazne líši od vypočítaného vývoja. Dôvodom je to, že krátke ETF sledujú výkonnosť každý obchodný deň.
Predstavte si, že v pondelok klesol DAX o 2 percentá, v utorok vzrástol o jedno percento a v stredu klesol o 3 percentá. Potom sa uzavrie na mínus 2 percentách. V prípade krátkych ETF sa však oceňovanie uskutočňuje každý obchodný deň, takže výkonnosť sa líši od vypočítaného (priebežného).
To súvisí so špeciálnymi vlastnosťami výpočtu percenta. Väčšina investorov nechápe, že výpočet percent má svoje vlastné zákony. Ak sa spýtate investora, koľko percent potrebuje na to, aby dohnal stratu ceny 50 percent, odpovie 50 percent. Ale to je úplne nesprávne! Je to stopercentné. Tieto špeciálne vlastnosti výpočtu percenta znamenajú, že krátke ETF a zadĺžené ETF neodrážajú skutočný vývoj fiktívneho, nepretržite počítaného krátkeho indexu.
Tabuľka ukazuje, ako sa investori často mýlia. Pri strate ceny 90 percent nepotrebujete 90-percentný zisk na vyrovnanie strát, ako sa mnohí domnievajú, ale veľkolepý 900-percentný zisk, len aby ste sa vrátili k pôvodnému majetku. Prvým a najdôležitejším pravidlom pre investorov je preto: nikdy nerobte straty! Straty takmer nikdy nemôžete úplne vyrovnať, ak sú veľmi vysoké.
Cenové straty a nevyhnutné cenové zisky
| Strata ceny | Vyžaduje sa získanie kurzu |
| 5% | 5% |
| 10% | 11% |
| 15% | 18% |
| 20% | 25% |
| 25% | 33% |
| 30% | 43% |
| 50% | 100% |
| 75% | 300% |
| 90% | 900% |
Pred investovaním akýchkoľvek peňazí by ste to preto mali robiť ako profesionáli. Tieto sa nepýtajú:
Ako nájdem najlepšiu investíciu s najvyššou návratnosťou?
Toto je typická otázka pre začiatočníkov.
Oveľa dôležitejšie je: Ako sa môžem vyhnúť stratám hneď na začiatku?
Tu pomáha iba dokonalosť Riadenie rizík.