Ľahko sladká ropa Future Moja top 5 futures LYNX
V mojich prvých troch blogoch som predstavil E-mini S&P 500 Future (ES), Euro Stoxx 50 (ESTX50) a Bund Future (GBL). ES a ESTX50 sú najlikvidnejšie futures na indexy v Európe a USA. Základná hodnota Bund Future sú 10-ročné Bunds. Aby som dokončil mojich 5 najlepších futures, v zozname chýbajú dve. Dnes sa pozrieme na komoditný trh, kde mám najradšej ropnú budúcnosť. Z rôznych druhov oleja sú najobchodovanejšími druhmi ľahká ropa a sladká ropa Brent.
Prečo obchodovať s ľahkou sladkou ropou do budúcnosti (rekapitulácia videa)
Ľahko sladká ropa, budúcnosť (CL)
Najlikvidnejším futures kontraktom na americkom komoditnom trhu je Light Sweet Crude Oil. Táto budúcnosť sa od roku 1983 obchoduje na newyorskej obchodnej burze (NYMEX). NYMEX je komoditná burza a súčasť Chicagskej obchodnej burzy (CME). Na serveri NYMEX sa elektronicky obchoduje s veľkým počtom futures vrátane ropy a plynu. Z ropnej budúcnosti (CL) sa denne zobchoduje v priemere 200 000 kontraktov. Ľahká sladká ropa je odroda West Texas Intermediate (WTI), ktorá sa bežne uvádza ako reprezentatívna cena ropy.
Pre menej skúseného investora určite nie je ľahké rozlíšiť rôzne typy ropných futures. Zásadný rozdiel medzi ľahkou sladkou ropou a ropou Brent je pôvod oleja. Ľahká sladká ropa sa vyrába v Amerike, ropa Brent pochádza okrem iného z rôznych ropných polí v Severnom mori. Cenový vývoj oboch futures existuje silná korelácia, avšak v posledných rokoch sa opakovane stalo, že cena Brentu bola o viac ako 10 amerických dolárov vyššia ako cena ropy. Takéto cenové rozdiely sú spôsobené okrem iného ponukou a dopytom alebo nákladmi na skladovanie a prepravu ropy.
Najdostupnejšia pre investorov je Light Sweet Crude Oil Future (CL) na burze NYMEX. Prostredníctvom LYNX si môžete pre túto burzu rezervovať údaje o cenách v reálnom čase prihlásením sa na odber balíka amerických výhod. Tento balíček stojí 10 dolárov mesačne a môže byť dokonca zadarmo, ak sú vaše mesačné provízie vyššie ako 30 dolárov.
Otvorený protest
Základ pre obchodovanie s futures bol vytvorený na poschodiach Chicaga a New Yorku. Bolo to veľmi podobné s ropnou budúcnosťou, s ktorou sa od roku 1983 obchoduje na burze NYMEX. So systémom Open Outcry sa futures obchodovanie rozrástlo a v poslednom desaťročí sa posunul k elektronickému obchodovaniu. Doba, v ktorej obchodníci komunikovali svoje objednávky zdvihnutím ruky alebo v ktorej sa objednávky sprostredkovateľov telefonicky prenášali na burzu, sú dnes už prakticky minulosťou. Ropná budúcnosť sa stále obchoduje na minimálnej úrovni, ale koniec obchodovania na minimálnej úrovni sa blíži. Objemy obchodované na minimálnej úrovni obchodovania časom klesli na zlomok celkového objemu obchodov.
New York Mercantile Exchange (NYMEX), zdroj: Beyond My Ken, Wiki-Commons
Špecifikácie zmluvy
Predtým, ako sa investor dostane na nový trh, mal by si vždy starostlivo poradiť so zmluvnými špecifikáciami produktov, čo sa dá zistiť dvojitým kliknutím na bezpečnostnú linku v obchodnej platforme LYNX. Napríklad v ropnej budúcnosti existuje niekoľko ďalších nástrah ako v budúcnosti indexovej.
V prvom rade je multiplikátor zmluvy dosť veľký. Pri CL je to 1 000, čo znamená, že 1 futures kontrakt predstavuje hodnotu 1 000 barelov ropy. Každý bod má hodnotu 1 000 dolárov a veľkosť kliešťa je 0,01. Hodnota tiketu je teda 10 USD, pričom transakcia LYNX si účtuje transakčné náklady 4,00 USD za futures kontrakt. Na uzavretie pozície so ziskom po odpočítaní transakčných nákladov stačí jediné začiarknutie.
Dôležitý je aj dátum spotreby do budúcnosti. Termínové obchody s indexom obvykle expirujú tretí piatok príslušného expiračného mesiaca. Dátum exspirácie ropných futures je zhruba dvadsiaty deň v mesiaci. Okrem toho je vždy rozdiel medzi mesiacom zmluvy a mesiacom platnosti. Napríklad júlová budúcnosť vyprší v júni. Plnenie sa uskutočňuje fyzickým doručením. To nie je možné cez LYNX - takže sa nemusíte báť, že po skončení platnosti zmlúv budete musieť dodať alebo kúpiť 1 000 barelov ropy. Ak stále máte otvorené pozície pred vypršaním ich platnosti, budú prostredníctvom LYNX automaticky včas zatvorené.
Maržové požiadavky na vstup do pozície v CL sú v súčasnosti intraday 2961 dolárov. Vzhľadom na súčasnú vysokú volatilitu v ropnej budúcnosti je táto relatívne nízka. Požiadavky na vnútrodennú maržu sa teda rovnajú pohybu tesne pod 3 doláre. Intraday znamená, že táto marža je splatná medzi 15.00 a 20.30 SEČ. Tieto časy pochádzajú z obdobia Open Outcry, kedy bolo obchodovanie s minimom uzavreté o 20.30 hod. Ak chcete držať futures pozíciu cez noc (tj. Mimo určených časov), príslušné požiadavky na maržu sú dvakrát vyššie ako v rámci vnútrodenného dňa.
Dostupné obchodné hodiny sú veľmi dlhé: obchodovanie sa začína v pondelok ráno o polnoci a pokračuje až do piatku s krátkym nočným prerušením od 23:15 do polnoci. To má veľkú výhodu v tom, že svoje otvorené pozície môžete spravovať a upravovať takmer dôsledne. Najdôležitejšie je, že vaša pozícia môže byť nepretržite chránená napríklad príkazmi na zastavenie. Ak by došlo k neočakávanej udalosti cez noc, vaše straty sú vďaka príkazu na zastavenie stále obmedzené.
Rozložte pozície
Jednou z mnohých obchodných príležitostí na trhoch s ropou je práca s pozíciami na šírenie. To znamená iba to, že obchodník kúpi augustový kontrakt a súčasne predá decembrový kontrakt. Je teda možné špekulovať, že cena ropy bude v krátkodobom horizonte rásť výraznejšie ako v dlhodobom horizonte. Výhodou tohto typu stratégie je zníženie požiadavky na maržu v dôsledku silnej korelácie medzi rôznymi splatnosťami. Pravdaže, toto sú už odborné znalosti - ale určite nezaškodí pozrieť sa na také stratégie. Contango a spätná väzba sú výrazy, ktoré v posledných rokoch zasiahli finančné správy tak či onak, vďaka čomu je obchodovanie s spreadovými pozíciami trochu populárnejšie.
Vaša obchodná platforma má obchodný nástroj s názvom „Spread Trader“, ktorý jasne ukazuje možné pozície spreadov medzi rôznymi expiračnými mesiacmi. Ak sa rozhodnete obchodovať rôzne expiračné mesiace navzájom, je vhodné to urobiť pomocou spreadov, pretože iba tak získate cenové rozdiely vo forme bid a ask cien za kombinácie spreadov.
Na cenový vývoj v ropnej budúcnosti majú primárny vplyv transakcie veľkých špekulantov. Okrem obchodovania s futures sa v zákulisí uskutočňujú aj fyzické transakcie. Toto je dosť neprehľadný trh pre cudzincov, a preto môže byť niekedy ťažké pochopiť určitý cenový vývoj.
Samozrejme, správy majú tiež silný vplyv na cenu ropy. Obchodníci preto pozorne sledujú vývoj na Blízkom východe, kde sídlia niektorí z najväčších producentov ropy na svete. Cena ropy navyše nie je porovnateľná s cenou akcie: neexistujú žiadne výplaty dividend ani iné rozdelenia a nie je možné vypočítať pomer zisku a podobne. Cena ropy je určená výlučne ponukou a dopytom. Keďže prieskum ropy v Amerike v posledných rokoch výrazne vzrástol, došlo na trhu k nadmernej ponuke, čo malo za následok nesmierny pokles ceny ropy. Okrem toho OPEC stále hrá dôležitú úlohu pri vývoji ceny ropy na medzinárodnej scéne.
Toto všetko spolu robí z CL budúcnosť, ktorá môže byť veľmi zaujímavá, najmä pre určitú skupinu obchodníkov. Ja sám konám o tejto budúcnosti iba z čisto technického hľadiska. Ako som už povedal, je nesmierne ťažké vidieť, čo sa v skutočnosti deje v zákulisí a čo určuje hodnotu ropy. Niekedy dochádza k veľkým cenovým výkyvom, ktoré môžu viesť k silným klesajúcim alebo stúpajúcim trendom. Pre budúceho obchodníka existuje veľa príležitostí na krátkodobé špekulácie a denné obchodovanie.
V mojom ďalšom blogu sa budem venovať podrobnejším informáciám o DAX Future, ktorá je medzi obchodníkmi s futures veľmi populárna.