Napriek dobrým obchodným číslam je mnoho analytikov skeptických k cenovým vyhliadkam novej módnej diéty
Spoločnosť Anheuser-Busch musela v minulom roku zápasiť s mnohými problémami a analytici ani zďaleka nie sú presvedčení, že tieto problémy už boli prekonané.
25.02.2004 autor: Anettte Kiefer (Handelsblatt)
HOUSTON. Pivovar Anheuser-Busch zostáva verný svojej línii: Vo štvrtom štvrťroku zvýšila americká spoločnosť zisk na akciu dvojciferne - už po dvadsiaty prvý raz za sebou. Najväčšia svetová pivovarnícka skupina dosiahla za posledné tri mesiace roku 2003 takmer 300 miliónov amerických dolárov alebo 36 centov na akciu, čo je o 12,5 percenta viac ako v rovnakom období predchádzajúceho roka, a splnila tak očakávania analytikov. Aj za celý rok bol zisk o viac ako dve miliardy amerických dolárov nad úrovňou rovnakého obdobia predchádzajúceho roka. Z rekordných výsledkov profitovali aj investori. Cena akcií od začiatku februára nepretržite rastie a v súčasnosti je iba o pár percent nižšia ako 52-týždňové maximum okolo 52 USD.
Napriek tomu musela spoločnosť Anheuser-Busch v minulom roku zápasiť s mnohými problémami a analytici ani zďaleka nie sú presvedčení, že tieto problémy už boli prekonané. Okrem všeobecných problémov s predajom v tomto priemysle sa pivovarníci z Missouri obávali najmä o novo vzplanutú stravovaciu horlivosť Američanov. Pretože jeden z najpopulárnejších programov na chudnutie, takzvaná Atkinsova diéta, káže konzumáciu potravín bohatých na tuky a bielkoviny. Iba sacharidy - a tie sú v jačmennom džúse bohaté - sú zakázané v ponuke.
Vlajková loď spoločnosti Anheuser Bud Light - jedno z najpredávanejších pív v USA - v tejto oblasti zaostala v porovnaní s konkurenciou Miller Lite, ktorá obsahuje iba o polovicu menej sacharidov. „Anheuser stále váha, ako na to reagovať, a to je ľahko pochopiteľné,“ hovorí analytik spoločnosti Goldman Sachs Marc Cohen, ktorý v súčasnosti verí, že podiel bude dosahovať iba na priemernej úrovni.
"Existujú dve možnosti, pričom obe zahŕňajú veľké riziká: Buď musíte zmeniť svoj spôsob výroby piva, čo by mohlo viesť k odlišnej chuti piva a pre iné pivovary sa už stalo katastrofou." Alebo rozšíria značku a vytvoria nové pivo s nízkym obsahom sacharidov pod líniou Bud, ktoré by však potom mohlo spoločnosti Bud Light odobrať trhový podiel, “hovorí investičný expert.
Plány skupiny ponúknuť v budúcnosti svoju značku lacného piva Natural Light s menším počtom sacharidov a zabezpečiť si tak kúsok rastúceho segmentu trhu preto analytici hodnotia rôzne. Podľa finančnej služby Thomson First Call sú pozitívne a neutrálne komentáre v súčasnosti približne rovnaké: Jedenásť z 20 analytikov odporúča kúpiť Anheuser-Busch, z toho deväť.
Na obrat pivovaru vyvíjajú tlak aj ďalšie faktory: Predstava, že víno je zdravšie ako pivo, a starnúca populácia v súčasnosti zaisťujú, že zákazníci sa v súčasnosti zameriavajú na hroznovú šťavu častejšie ako na jačmenný džús, tvrdí Bonnie Herzog z Citigroup. Smith Barney. Podľa ďalších odborníkov by sa však situácia mohla tento rok opäť o niečo zmierniť. „Počasie nebolo v minulom roku úplne normálne, najmä v prvých šiestich mesiacoch sa teraz ekonomická situácia zlepšila a na rozdiel od roku 2003 sme nezaznamenali žiadny závažný politický konflikt, ktorý by sa zmenil na vojnu,“ hovorí Mark Swartzberg z Legg Mason. „Tieto faktory by mali v roku 2004 mierne zvýšiť predaj piva v celom priemysle až o jedno percento,“ odhaduje analytik.
Samotná skupina medzitým potvrdila svoju prognózu rastu na konci minulého týždňa, podľa ktorej by sa mal zisk na akciu tento rok opäť zvýšiť o 12 percent. Odborníci tiež z dlhodobého hľadiska očakávajú rast okolo desiatich percent - môže to však byť ešte nejaký čas, tvrdí vojvoda z Citigroup Smith Barney. V tomto okamihu nepovažuje akciu za „dobrú investíciu“.