Putinova ruská vojna so svetom špirála kolaps cien ropy

Prihlásiť sa

Vytvoriť účet

Obnova hesla

Rusko

Putinovo Rusko vyhodilo do vzduchu ropný trh uprostred koronavírusovej krízy s rizikom detonácie globálnej hospodárskej krízy, ktorá bola ohlásená na tento rok, ale ktorá by sa mohla stať skutočnou, a to prekrývaním viacerých bezohľadných krokov jedného alebo druhého z hlavných aktérov.

Rusko tentoraz hralo súčasne dve hry: jednou je uvoľnenie americkej bridlicovej ropy a druhou typu „kto prvý blikne“, hrá sa s bývalými partnermi OPEC a predovšetkým so Saudskou Arábiou. Výsledkom bol radikálny pokles ceny barelu ropy na historické minimá, pretože akýkoľvek výnos by bol tiež podstatne obmedzený.

Stavte sa. Kto vydrží viac

Bitka sa začala o vyhodenie do vzduchu dohody OPEC plus, ktorá pôsobila posledné 3 roky, resp zníženie o 2,1 milióna barelov ropy denne, do ktorého chceli Saudi pridať ďalší rez z 1,5 milióna barelov ropy denne. Putinovo Rusko túto možnosť odmietlo, pretože od začiatku sa najmenej podieľalo na bremene znižovania tejto sumy s cieľom udržať cenu. Nasledoval skutočný vojna o znovudobytie trhu v ktorom Saudská Arábia zahájila najväčšiu kampaň v zaplavuje trh s ropou.

Pohyb je zjavne, v rozpore s požiadavkami na udržiavanie ceny, a kleslo to na 27 dolárov za barel. Saudská Arábia to využíva jeho nízke výrobné náklady v porovnaní s inými štátmi, aj keď, na úrovni rozpočtu, jeho vznik závisí od vyššej ceny ako je cena v Rusku. Saudská Arábia si tak môže dovoliť predávať v apríli s 8 dolárov za barel ropy a vo štvrtok 12. marca a. rozšírila ťažbu na maximum 12,3 milióna barelov ropy zvýšenie výroby o 27%, viac, vyčerpanie rezerv keďže táto suma je s 300 000 barelmi denne viac ako je maximálna produkcia Aramco, saudská ropná spoločnosť.

Putinovo Rusko je zjavne s výrobné náklady vysoko nad Saudmi pre barel ropy má však tiež výhodu pri tvorbe rozpočtu, Rusko je závislé iba na 37% rozpočtu predaja ropy (hoci to tiež spájalo predaj plynu s cenou barelu ropy), zatiaľ čo na tom závisí Spojené kráľovstvo 65% z tohto príjmu. Na druhej strane, Rusko môže vyrovnať rozpočet na 42 dolárov za barel ropy v porovnaní so Saudskou Arábiou, ktorá rozpočet počítala na 80 dolárov za barel ropy byť vyrovnaný. To teda záleží, kto bude mrknúť prvý!

Americká bridlicová ropa zachytená v strede

Obidve ceny sú fantastické a ťažko dostupné akonáhle významnú časť trhu už prevezme Americký bridlicový olej, vďaka čomu Putinovo Rusko stratilo pozíciu prvej krajiny produkujúcej ropu v prospech USA. Bridlicová ropa sa vyrába za 40 dolárov za barel, čo znamená, že akoukoľvek stratégiou by bolo prinavrátiť ceny späť, pripúšťajúc čiastočné a okamžité uzavretie kapacity produkcie americkej bridlicovej ropy, je tento zdroj úplne v popredí a obmedzuje ceny smerom nahor.

Hlavná bitka teda je Zisk Saudskej Arábie na trhoch s ropou v neprospech Ruska, aby sa neskôr, keď sa ceny vrátia, americká bridlicová ropa, ktorá je teraz silne zasiahnutá, mohla vrátiť na trh a zablokovať miesta, ktoré už Rusko nemôže vyhrať alebo si ich aspoň udržať dôvody monopolných a politických obmedzení, Väčšinou.

Už iba blokovanie premávky medzi USA a EÚ spôsobil pokles dopytu po rope s 600 000 barelov denne, ktorý sa k tým pridáva 700 000 barelov denne z problémov s koronavírusmi. Pokles dopytu v kombinácii s obrovským zvýšením ponuky prostredníctvom zaplavenie trhu saudskou ropou, viedlo minulý týždeň k cenám 27 dolárov za barel.

Na veľkosti ropné spoločnosti, my kolaps akcií súčasne s všeobecný pokles akciového trhu. Teda energetická časť S&P 500 len vo štvrtok klesol o 10%, zatiaľ čo akcie spoločností ExxonMobil (XOM) a Chevron (CVX) stratili 20% hodnoty minulý víkend. Continental Resources (CLR), vrtná spoločnosť pre bridlicovú ropnú spoločnosť Harold Hamm, stratil 40% hodnoty akcií zatiaľ čo spoločnosť Occidental Petroleum (OXY) minulý týždeň stratila viac ako polovicu hodnoty akcií. Výdavkové programy, ako aj investičné programy sú drasticky rezané súčasne s minuloročné dividendy čo sa malo vyplatiť akcionárom.

kolaps

FOTO Shutterstock

Ruská disciplína: Saudská Arábia neustále pochoduje, aby donútila Rusko k zosúladeniu

Tu zasiahnu veľké problémy v priemysle bridlicového plynu a nafty ktorý efektívne pracuje s vyššími cenami ropy. Všetko však závisí od dĺžky trvania konfrontácie Rusko už oznámilo svoje želanie obnoviť rokovania. Namiesto toho Saudská Arábia nepriamo odmietla túto žiadosť, odmietla sa zúčastňovať na stretnutiach a pokračovanie vo vlastnej politike spätného získavania podielov na trhu stratených Ruskom a ďalší aktéri mimo OPEC.

Mimochodom, Saudská Arábia nerobí nič iné ako to, čo urobila pred 6 rokmi, v novembri 2014 spolu s ostatnými štátmi OPEC. Potom sa vynútila podobná politika všetky členské štáty OPEC, aby sa pripojili k Saudom vo svojej politike kontroly cien proporcionálnym znižovaním výroby. Keď Rusko odmietne svoj plán, To isté urobil teraz aj Ryad, núti všetkých zoradiť sa.

Prakticky, rozsah škrtov požadovaných Saudskou Arábiou - a že sa nakoniec dostane najťažším možným spôsobom z Ruska - je zodpovedá klesajúcemu dopytu z Číny. Je to asi dnes 1,8 milióna barelov denne, podľa odhadov Medzinárodnej energetickej agentúry, ale vedie k globálny pokles dopytu o 2,5 milióna barelov ropy denne. Na druhej strane celkové odhady OPEC pre rok 2020 sú pokles iba o 900 000 barelov denne, teda menej ako 1% produkcie. V súčasnej verzii hovoríme o menej ako 3% dnešnej globálnej spotreby ktorá by sa znížila. Celkovo vzhľadom na bežné tohtoročné predpovede rastu spotreby v skutočnosti dosahujeme celoročne úroveň v porovnaní s rokom 2019, v priemere.

Už obchodníci odhadujú, že Čína do istej miery tiež ukončila krízu a že svet je späť v práci. Očakáva sa teda opätovné spustenie výroby a návrat k dovozu 10 miliónov barelov ropy denne pre Čínu, ak nie ešte viac. Takže je to o iba konjunkturálny pokles spotreby oleja. Môže tiež existovať optimizmus, akonáhle kríza opustí Čínu, aby sa presunula do centra európskeho hospodárstva - Talianska, Francúzska, Španielska, Nemecka, Británie. Alebo a tu bude dopad dôležitý.

Celkovo to tak vyzerá cenová hladina, skok by nemal na konci roka presiahnuť 45 - 50 dolárov. Väčšie skoky nedovolí množstvo bridlicovej ropy z USA, ktoré sa vráti do hry hneď, ako to bude cena barelu ropy vyskočila o 40 dolárov. Preto je OPEC iba jedným z nich Saudská Arábia prevzatie ruských trhov, v žiadnom prípade to nemá vplyv na trh s bridlicovou ropou, ktorá je strategickým zdrojom používaným ako alternatíva a aby sa zabránilo podmienkam jediného zdroja (hlavne ruského). E večný šach ktorú tento rok nikto nedokáže prekonať, bez ohľadu na to, ako tvrdohlavé Rusko tvrdohlavo odoláva nadmernému predaju saudskej ropy za smiešne ceny, zakázané ruskými výrobcami.