Rozhovor predsedu Vnesheconombank Vladimíra Dmitriva o „DER TAGESSPIGEL“
Západné sankcie zasiahli strednú triedu
Od júla ruské štátne banky prestali dostávať dlhodobé pôžičky na západnom kapitálovom trhu. To „veľmi škodí“, hovorí šéf rozvojovej banky Vladimir Dmitriev a varuje, že Západ trestá nesprávnych ľudí a destabilizuje aj ukrajinské banky.
Ste v Nemecku, aby ste sa stretli so svojimi nemeckými obchodnými partnermi. Stále je o čom hovoriť?
Ale áno, najmä v týchto ťažkých časoch. Niektorí sa dokonca obávajú, že ich ruské spoločnosti budú znárodnené. Ale to je nezmysel, to určite neurobíme.
Pravdepodobne sa teraz mnohí chcú rýchlo dostať z Ruska, nie?
Nie, nie je to tak. Súčasná situácia odrádza podnikateľov od zakladania nových podnikov v Rusku, bohužiaľ, je to pravda. Ale spoločnosti, ktoré sú etablované, často na desaťročia, sa určite nestiahnu, prečo by to tak bolo? Napríklad Volkswagen má rovnako ako Volvo a ďalšie západné spoločnosti výrobný závod v okrese Kaluga a má veľký záujem o jeho rozšírenie. Koniec koncov, ich autá sú veľmi žiadané.
Nebojte sa, že to môže byť vaša posledná cesta do Nemecka, pretože sa dostanete aj na zoznam nežiaducich osôb?
Viete, pamätám si, ako to bolo v studenej vojne. Som pripravený na všetky scenáre.
V každom prípade EÚ a USA už uvalili na svoju banku sankcie. Preto si už nemôžete brať pôžičky na západnom kapitálovom trhu. Zasiahlo vás to?
Samozrejme, nemôžeme ďalej poskytovať pôžičky, ktoré sú splatné v dolároch a eurách. Ale my sme štátna banka. Vláda a centrálna banka zabezpečia z rezerv potrebné devízové prostriedky. Do konca roku 2015 splatíme zahraničný dlh vo výške približne 1,4 miliardy dolárov, aby sa naši veritelia nemuseli obávať.
Nemecká štátna banka KfW tiež pozastavila spoluprácu s vašou bankou. To má praktické dôsledky?
Áno, veľmi ma to mrzí. KfW bola doteraz veľmi dôležitým partnerom. Teraz zmrazil jeden z našich najdôležitejších projektov. Spolu s Európskou investičnou bankou sme chceli založiť fond so 720 miliónmi eur na financovanie výroby inovatívnych technológií v malých a stredných podnikoch. To ukazuje, ako sankcie zasiahli nesprávnych ľudí. Majú trestať ruskú vládu, ale zasiahli normálnych ľudí. V týchto spoločnostiach, ktoré sme chceli propagovať, pracujú práve tí občania strednej triedy, ktorí sú tak dôležití pre stabilnú demokraciu.
Aké sú dôsledky sankcií pre ruský bankový systém ako celok?
Veľa škodia, to nie je tajomstvom. Ministerstvo financií odhaduje, že v dôsledku toho stráca naša ekonomika ročne 40 miliárd dolárov. Päť štátnych bánk, ktoré sa už nemôžu refinancovať v zahraničí, sú dôležitými poskytovateľmi pôžičiek pre ruskú ekonomiku. Náš vlastný kapitálový trh bohužiaľ nemôže nahradiť externé financovanie. Nie sme však jedinými porazenými. Po rozhodnutí EÚ o sankciách klesol nemecký vývoz do Ruska o 26 percent. Sankčný meč má dve hrany a v konečnom dôsledku škodí všetkým. Vidím to ako Henry Kissinger, ktorý nedávno varoval, že eskalácia sankcií by mohla poškodiť celú svetovú ekonomiku.
Spolu s ďalšími štyrmi štátnymi bankami ste podali žalobu proti sankciám na Európskom súdnom dvore. Naozaj si myslíte, že sa sudcovia obrátia proti vládam?
Áno, pretože dôvody uvedené pre sankcie sa nás vôbec netýkajú. Uznesenie uvádza, že inštitúcie zapojené do konfliktu na Ukrajine by mali byť potrestané. Ale ani my, ani ostatné banky s tým nemáme nič spoločné. Naopak, máme tam dcérsku spoločnosť a podporujeme ukrajinskú ekonomiku.
Ale vaša banka je súčasťou ruského štátu, ktorého vláda podporuje občiansku vojnu.
Niektoré iránske inštitúcie, ktoré v Luxemburgu úspešne žalovali, sú tiež štátne, napríklad Iránska centrálna banka. Ale pretože neexistovali dôkazy o ich účasti na nelegálnom obchodovaní, sudcovia EÚ proti nim zrušili sankciu.
Prezident Putin v nemeckej televízii uviedol, že sankcie sa v konečnom dôsledku dotknú aj Ukrajiny, pretože ukrajinské banky majú v Rusku dlh vo výške 25 miliárd eur, ktorý bude možno treba splatiť. Príde to tak?
Existuje toto spojenie. Dcérske banky ruských spoločností majú veľký trhový podiel na Ukrajine a teraz tiež stratili prístup na západný kapitálový trh. Potrebovali by to však súrne. Situácia na Ukrajine je katastrofická. Hrubý domáci produkt klesol o sedem percent, priemyselná výroba až o 16 percent, štyri pätiny všetkých úverov nie sú obsluhované včas. Preto všetky banky, vrátane tých, ktoré sú v ruských rukách, potrebujú nový kapitál. Ak to nemôžu získať, pretože ani ich vlastníci nemajú dostatok, bude ohrozený celý ukrajinský bankový systém.
Čo tak vaša vlastná banka v Kyjeve, Prominvest?
Rovnako tam prichádzame o peniaze. Stále sa toho držíme. Máme profesionálne vzťahy s Ukrajinskou centrálnou bankou, ktorej šéf sľúbil, že bude s ruskými bankami zaobchádzať rovnako ako so všetkými ostatnými.
Rusko a Ukrajina sú de facto vo vojne, ale ich podnikanie stále pokračuje?
Priemysel v oboch krajinách je úzko prepojený, najmä v strojárstve a leteckom priemysle. Financovali sme to prostredníctvom Prominvestu. Teraz je to oveľa ťažšie, ale snažíme sa. Mňa osobne to všetko bolí. Moja žena je Ukrajinka a každý rok sme chodili s deťmi na dovolenky do nášho vidieckeho domu neďaleko Charkova. Teraz si tam však trúfame ísť viac, pretože sa necítime bezpečne.
Uvedú sankcie aj Rusko do recesie?
Väčším problémom je zlá globálna ekonomika a pokles ceny ropy zo 110 na 80 dolárov za barel, čo nás samotné stojí ročne 100 miliárd dolárov. Sankcie to iba zhoršujú, hlavne preto, že neexistujú zahraničné investície. Očakávame preto, že rast v tomto roku poklesne na 0,3 percenta a v budúcom roku možno stagnuje. Som si však istý, že vláda urobí všetko pre to, aby zabránila recesii, najmä investíciami do infraštruktúry.
Peniaze pochádzajú zo štátneho rozpočtu a centrálnej banky. Doteraz sa brzdila, ale teraz poskytne bankám ďalšie peniaze na financovanie týchto investícií.
Inými slovami, akési „kvantitatívne uvoľňovanie“, ako to urobil aj americký Federálny rezervný systém?
Môžete to tak nazvať, ale u nás to potečie do reálnej ekonomiky, nie na akciový trh.
Hodnota rubľa tiež klesla o 40 percent. Ako si to vysvetlíte?
Kurz rubľa sleduje cenu ropy, vždy to tak bolo.
Nie je to hlavne preto, že bohatí predávajú svoje ruble a sťahujú svoje majetky do zahraničia? Od marca bolo vyplatených už 128 miliárd dolárov.
To je úplne normálne. Spoločnosti a obchodníci, ktorí musia platiť za dovoz, sa zaisťujú, a preto nakupujú doláre a iné meny, ktoré vkladajú do zahraničných bánk.
Keď dôjde k eskalácii úniku kapitálu, vláda potom nariadi kontrolu kapitálu?
Ktorý únik kapitálu? Toto sú bežné platobné toky. Rusko sa zaviazalo a bude naďalej angažovať v liberálnom finančnom systéme.
Nemusíte sa báť, že ratingové agentúry znížia rating Ruska a teda aj vašej banky?
Och, mali by! Tieto hrozby sú neopodstatnené. Rusko má po mnoho rokov prebytok rozpočtu a veľké rezervy. Ak by znížili rating našej dôveryhodnosti, agentúry by iba preukázali, že ich úsudky nemajú vedecký základ. Potom by sme museli vážne nájsť alternatívy k hodnoteniu, možno spolu s Čínou.
Ruské spoločnosti majú zahraničné dlhy vo výške 500 miliárd dolárov, z toho do konca roku 2015 je splatných 130 miliárd dolárov. Budete za to stále schopní platiť, ak nezískate nové pôžičky?
Naše zlaté a menové rezervy sú 400 miliárd dolárov, takže by sa dali použiť. Mnoho spoločností však môže poskytovať pôžičky v zahraničí aj bez štátnej pomoci, pretože majú svoje vlastné zahraničné aktíva alebo si môžu vymieňať domáce pôžičky. Naši západní partneri by si však mali uvedomiť, že pôžičky sa čerpali podľa pravidiel otvorených kapitálových trhov. Ak sa tieto pravidlá porušia teraz, mohli by si dlžníci tiež sťažovať na vyššiu moc. Nemali by sme k tomu dopustiť.
Vnesheconombank poráža ústup z dlhových trhov po tom, čo minulý rok držala najväčší predaj eurobondov ruským finančným dlžníkom od roku 2008.
Ruská štátna rozvojová banka, ktorá sleduje svoje korene u veriteľa založeného v roku 1922 pod vedením sovietskeho zakladateľa Vladimira Lenina s cieľom zvýšiť kapitál a uľahčiť obchod pre začínajúci boľševický režim, sa teraz tri mesiace po európskych a amerických transakciách obracia na vládne financovanie, ázijských investorov a predaj aktív. pokuty za Ukrajinu obmedzili jej prístup na zahraničné trhy, uviedol predseda Vladimir Dmitriev.
"Časy sa zmenili a prístup k predchádzajúcim zdrojom financovania je pre nás prakticky uzavretý," uviedol Dmitriev, ktorý v banke stojí desať rokov. „Stále sa necítime ako zostrelený pilot. Sankcie nás len prinútili revidovať našu úverovú a investičnú činnosť. ““
Banka, ktorá požičala 40 miliárd dolárov na podporu projektov od olympijských stavieb po poľnohospodárstvo a výrobu lietadiel, sa obracia na štátne financovanie, aby sa spoliehala na financovanie dlhov. VEB, ako je banka známa, je po USA odrezaná od niektorých zahraničných kapitálových trhov. a Európska únia sa postavila proti jednotlivcom a spoločnostiam, aby potrestali Rusko za marcovú anexiu Krymu, a údajnú podporu separatistického povstania na východe Ukrajiny prezidentom Vladimirom Putinom.
Keďže krajina je odstavená od zahraničného financovania a oslabená odlivom kapitálu, štátne spoločnosti vrátane Ruskej poľnohospodárskej banky a producenta ropy OAO Rosnefť čoraz viac hľadajú vládu, aby vyrovnala svoju zmenšujúcu sa základňu financovania.
Spojené štáty. Ministerstvo financií uviedlo sankcie, ktoré zakazujú transakcie, poskytovanie financovania alebo iné obchody s novým dlhom so splatnosťou nad 90 dní pre celý rad spoločností. Pre banky sa obmedzenie dlhového financovania vzťahuje na splatnosti dlhšie ako 30 dní. EÚ sa neskôr pripojila k USA pri sprísňovaní sankcií a obmedzením piatich štátnych ruských veriteľov v schopnosti predávať dlhopisy alebo akcie v rámci bloku.
Život pod sankciami testuje flexibilitu VEB, ktorú v roku 2007 Putin vylepšil, aby podporil investície a financovanie dlhodobých infraštruktúrnych projektov. Počas nasledujúcich dvoch rokov riadila aj vládny záchranný program na vrchole finančnej krízy, pomáhala zachraňovať problémové spoločnosti a banky a nakupovala domáce cenné papiere na podporu finančných trhov.
Jej misia na podporu investícií a diverzifikáciu ruskej ekonomiky sa podľa Dmitrieva vzhľadom na obmedzený prístup na globálne kapitálové trhy nezmenila. To znamená, že úloha štátneho financovania, ktoré malo pre VEB „druhoradý“ význam, porastie.
Dozorná rada VEB na čele s premiérom Dmitrijom Medvedevom 10. októbra. 16 schválilo stratégiu banky do roku 2020. Stanovila ciele vrátane zvýšenia úverového portfólia VEB na najmenej 2,5 bilióna rubľov (58,5 miliárd dolárov) z 1,7 bilióna rubľov, uviedol Dmitriev. Banka tiež nasmeruje 750 miliárd rubľov na podporu vývozcov a do roku 2020 vydá až 265 miliárd rubľov pôžičiek pre malé podniky.
Vláda a centrálna banka rokujú o podpore týchto plánov, aby podporili tieto plány, uvádza Dmitriev. Dozorná rada sa dohodla na ročnom kapitálovom zvýšení o 30 miliárd rubľov, čo je možné vo forme hotovostného infúzie alebo štátnych cenných papierov, ktoré možno použiť na získanie likvidity od centrálnej banky, uviedol Dmitriev s tým, že dúfa, že získa prvý prevod do konca roka.
Vláda tiež prevedie 5,9 miliárd dolárov z vkladov VEB, ktoré obsahujú hotovosť z Národného fondu pre blahobyt, na svoje podriadené vklady, čím sa kapitálová primeranosť zvýši na „pohodlných“ 14,9 percenta, tvrdí Dmitriev.
Medzi ďalšie podporné opatrenia patrí rozhodnutie centrálnej banky zvýšiť limit na pôžičky VEB. Rozvojový veriteľ dostane od vlády v budúcom roku tiež 310 miliárd rubľov na splácanie zahraničného dlhu a financovanie už schválených projektov.
Podľa Dmitriva musí budúci rok vrátiť medzinárodným veriteľom až 70 miliárd rubľov. VEB sa chce vyhnúť použitiu štátnej pomoci na splatenie domáceho dlhu 107 miliárd rubľov v roku 2015, uviedol.
Dmitriev tvrdí, že dúfa, že Čína zakročí ako alternatívny zdroj financovania, ak uľahčí prístup na svoje kapitálové trhy. Financovanie zahraničného jüanu je teraz obmedzené na 300 miliónov dolárov, čo podľa VEB nestačí. Tento mesiac ruský veriteľ súhlasil s vypožičaním 2 miliárd dolárov od Exportno-importnej banky v Číne.
Na zmiernenie tlaku na svoju súvahu VEB pracuje aj na predaji aktív, ako je napríklad nákupné centrum Novinsky Passage v Moskve. Jeho ďalšie podiely, ktoré zahŕňajú podiel približne 3,6 percenta na ruskom vývozcovi zemného plynu OAO Gazprom a 3,1 percenta na podiele spoločnosti United Co. Rusal, je možné predať, až keď sa ich trhová cena zotaví, uviedol Dmitriev.
Veriteľ v roku 2010 zaplatil asi 30 miliárd rubľov za svoj ruský podiel, ktorý má v súčasnosti hodnotu asi 11 miliárd rubľov.
Podľa neho VEB využíva akcie spoločností, ako je Rusal, na financovanie repo transakcií s centrálnou bankou. Podľa Dmitrievva rokuje s regulačným orgánom o použití amerických depozitných potvrdeniek Gazpromu ako záruky.
Keď sa banka prispôsobuje novým obmedzeniam, napadá ich aj súdnou cestou. Minulý týždeň podali VEB a dve najväčšie ruské banky, OAO Sberbank a VTB Group, žaloby proti EÚ v snahe zrušiť represívne opatrenia.
Dmitriev uznáva pocit „rozrušenia“, keď sa v júli prvýkrát dozvedel, že sú možné sankcie proti jeho banke.
"Úplne dobre som pochopil, že budeme musieť pracovať, zatiaľ čo čelíme obmedzeným príležitostiam," uviedol.
Spad z patovej situácie na Ukrajine podľa neho poškodil mnoho dlhodobých obchodných vzťahov. Podľa Dmitrievva stále boli banky v Austrálii a na Novom Zélande jediné, ktoré zatvorili korešpondenčné účty VEB.
"Neurobila to ani jedna americká alebo európska banka," uviedol. „Snažíme sa udržiavať vzťahy s medzinárodnými partnermi, aj keď je podnikanie nemožné.“
CORR: Dobré popoludnie Vladimír Alexandrovič. Ďakujeme vám, že ste si našli čas na rozhovor. Zhrňme si, čo odznelo na konferencii, najmä za sankčných podmienok. Aké nástroje - finančné, administratívne - naši vývozcovia najviac potrebujú?
Vladimir DMITRIEV, predseda Vnesheconombank: Vývozcovia vo všetkých sférach musia mať inštitúcie podporujúce priemyselný vývoz. Na dnešnej konferencii sme povedali, že v našej krajine existuje systém komplexnej podpory priemyselného vývozu. Skladá sa z ruského ministerstva hospodárskeho rozvoja, samotného ruského ministerstva priemyslu a obchodu a rozvojových inštitúcií, ktoré sú zodpovedné za poskytovanie podpory. Zahŕňajú Vnesheconombank - Banku pre rozvoj a zahraničné ekonomické záležitosti, Agentúru pre poistenie vývozu z Ruska (EXIAR) a najväčšiu ruskú lízingovú spoločnosť VEB-Leasing, ktorá je dcérskou spoločnosťou Vnesheconombank. Spomenuli sme tiež skutočnosť, že vytvorením tohto systému poskytujeme vývozcom nielen finančnú a poistnú podporu, ale aj potrebné informačné zdroje, ktoré majú pre vývozcov prvoradý význam pre to, aby vedeli, aké mechanizmy sú k dispozícii pre ruských vývozcov na propagáciu ich výrobkov na zahraničných trhoch.
CORR: Čo sa týka rozvoja týchto inštitúcií, minulý týždeň ste schválili Stratégiu 15-20 a nešlo o základnú verziu, ale o aktualizovanú. Čo je to za verziu? Aké sú jeho hlavné body?
CORR: A čo suma? Ak sa nemýlim, hovorili sme o základnom scenári, ktorý poskytuje asi 100 miliárd, a ak hovoríme o upgradovanom scenári, musí to byť ešte viac.
CORR.: Podpísali ste ďalšiu veľmi dôležitú dohodu s čínsko-exportno-importnou bankou v hodnote 2 miliárd dolárov. Viete, aké projekty budete z týchto fondov financovať?
Vladimir DMITRIEV: S našimi čínskymi partnermi sme diskutovali o konkrétnych projektoch. Projekty sú spojené s dodávkou čínskeho vybavenia do Ruska. Mám na mysli predovšetkým drevársky priemyselný komplex. Teraz by som nerád menoval konkrétne projekty, ktoré sa zaoberajú drevársko-priemyselným komplexom, strojárenskými výrobnými zariadeniami, teda odvetviami, kde čínske zariadenie konkuruje najlepším zahraničným analógom.
CORR: A teraz moja posledná otázka. 28. októbra by mohli byť sankcie proti Rusku prehodnotené. Aká je vaša predpoveď? Myslím si, že je nevďačnou prácou robiť prognózy, najmä pokiaľ ide o také geoekonomické problémy. Veríte napriek tomu tomu, že sankcie by sa mohli o pár dní zmierniť?
Vladimír DMITRIEV: V tejto súvislosti mám konzervatívny názor. Nemyslím si, že naši zahraniční partneri pravdepodobne zmenia svoje prístupy k Rusku. Domnievam sa, že ich politika voči Rusku nesúvisí iba so situáciou na Ukrajine, hoci ona sama hovorí. Myslím si, že existujú hlbšie dôvody. To sa ešte uvidí. Ale rád by som ešte raz zdôraznil, že tentokrát je moja pozícia konzervatívna.
CORR.: Ďakujem pekne za rozhovor, Vladimír Alexandrovič.