Speevr TÝŽDENNÝ POLITICKÝ KOMPAS

Teneo

Vypočujte si naše správy s prispôsobenými podcastmi prostredníctvom zvuku zariadenia Amazon Alexa alebo Apple preloženého do niekoľkých jazykov

Európska centrálna banka odhalí svoju reakciu na krízu COVID-19. Čínska ekonomika sa teraz rýchlo vracia k normálu. Cieľ Argentíny dokončiť rokovania o dlhu do konca marca teraz vyzerá ešte nerealistickejšie. Turecký prezident sa stretne s hlavami štátov a vlád EÚ v Bruseli. Medzitým Japonsko prijíma núdzové zákony vo svetle dohody COVID-19, ústavné reformné právne predpisy postupujú v Rusku, program prezidentských reforiem je v Brazílii pochybný a prepad cien ropy by mohol motivovať k rýchlejšej kontrole rozpočtu v Nigérii.

politický

Pokles cien ropy odráža pokles dopytu v dôsledku vypuknutia epidémie COVID-19, ale aj začatie cenovej vojny v Saudskej Arábii po rozhodnutí Ruska o znížení ťažby ropy. Náš graf ukazuje, že krajiny, ktoré sú viac závislé od ropy, majú tendenciu mať menšiu diverzifikáciu vývozu. Krátkodobo by z toho mohli mať úžitok diverzifikovanejšie priemyselné krajiny, ktoré sú často menej závislé od ropy, napríklad západoeurópske krajiny. Rozhodnutie Saudskej Arábie v konečnom dôsledku slúži ako príklad toho, ako môžu reakcie vlády na prepuknutie vírusu - niekedy založené na geopolitickej logike - ovplyvniť globálnu ekonomiku.

Všetky oči sa budú upierať na reakciu Európskej centrálnej banky na krízu COVID-19 na zasadnutí Rady guvernérov 12. marca. Otázkou zostáva, či ECB bude nasledovať svoje americké náprotivky a zníži úrokové sadzby. Mali by sa sledovať zmeny v programoch TLTRO, ktoré podnikom zabezpečujú likviditu, a tiež akékoľvek rozšírenie kvantitatívneho uvoľňovania. Celkovo sa zatiaľ v eurozóne sústredí pozornosť na menovú politiku. Nemecká vládna koalícia sa včera dohodla na výraznejšej podpore krátkodobých pracovných programov a deklarovala zámer mierne zvýšiť investície - ale iba v období rokov 2021-24 iba o zhruba 12 miliárd EUR.

Celkový čínsky vývoz v januári a februári poklesol medziročne o 17,2%, ale dovoz z USA sa podľa mesačných údajov o obchode 7. marca zvýšil o 2,5%. Vzhľadom na hospodársky pokles z COVID-19 a napriek miernemu nárastu nákupov v USA čelí Čína stále prudkému stúpaniu, aby splnila ročné záväzky v oblasti nákupu do roku 2020 zahrnuté do obchodnej dohody USA s fázou 1. Čínska ekonomika sa však teraz rýchlo vráti do normálu a veľa z nakupovaných položiek v rámci dohody sú položky s veľkými lístkami, ktoré sa dajú kúpiť hromadne.

Podľa oficiálneho harmonogramu má vláda tento týždeň odhaliť svoju ponuku na reštrukturalizáciu dlhu. Už sa hovorilo o tom, že dodávku je možné odložiť až na budúci týždeň, predtým, ako väčšia volatilita trhu spôsobená vypuknutím COVID-19 a nedávne pohyby na trhu s ropou dodajú nadchádzajúcej reštrukturalizácii novú neistotu. Ambiciózny cieľ vlády dokončiť rokovania o dlhu do konca marca teraz vyzerá ešte nerealistickejšie.

Prezident Tayyip Erdogan bude dnes 9. marca rokovať v Bruseli s predsedom Európskej rady Charlesom Michelom a Ursulou von der Leyenovou z Komisie. Rýchly prielom v súvislosti s pretrvávajúcou utečeneckou krízou na turecko-gréckych hraniciach je však nepravdepodobný. Erdogan si doma pripíše víťazstvo. Skutočnosť, že obe strany zostávajú v rozhovore, by sa mala považovať minimálne za pozitívnu.

Abeho kabinet rýchlo podnikne kroky na prijatie mimoriadnych zákonov na posilnenie svojich právomocí v boji proti prepuknutiu epidémie COVID-19. Vďaka spolupráci s opozičnými stranami bude legislatíva schválená kabinetom v utorok 10. marca a očakáva sa, že obidva domy objasnia stravu do piatku. Vláda medzitým v utorok predstaví aj nové ekonomické stimulačné opatrenia, ktoré podnikom bojujúcim s šokmi ponuky a dopytu v dôsledku vypuknutia nákazy pomôžu.

Je nepravdepodobné, že parlament vymenuje vládu dezignovaného predsedu vlády Florina Citua (Liberálna strana, PNL) na základe hlasovania o dôvere, ktoré by malo prebehnúť v druhej časti týždňa. To predĺži politickú krízu najmenej o dva týždne, pretože prezident Klaus Iohannis (nezávisle) musí navrhnúť iného kandidáta. Za normálnych okolností by Iohannis mal tendenciu nominovať ďalšieho člena PNL, ktorý by mal obmedzené zmeny v parlamentnom schválení, čo by pripravilo pôdu pre rýchle voľby. Rozšírenie COVID-19 v Rumunsku by však mohlo spôsobiť, že prezident navrhne nezávislého kandidáta na vedenie technokratickej vlády s plnou mocou.

10. marca má dolná komora parlamentu (Štátna duma) začať druhé čítanie ústavných zmien, ktoré vo svojom januárovom prejave načrtol prezident Vladimir Putin. Toto by malo odhaliť konečný zoznam navrhovaných zmien, ktorý je ešte pred tretím (a posledným) čítaním v Štátnej dume a pred odoslaním prezidentovi na podpis je potrebné schválenie v hornej komore parlamentu (Rada federácie). Referendum o týchto pozmeňujúcich a doplňujúcich návrhoch je naplánované na 22. apríla, hlasovanie je však možné odložiť, aby sa zabránilo veľkému prepuknutiu COVID-19.

LATINSKÁ AMERIKA

Nie je jasné, ako bude Bolsonarova administratíva tento týždeň reagovať v súvislosti so zvýšenými obavami z globálnej recesie a hroziacej cenovej vojny s ropou. Už nie je jasné, či bude vláda nasledovať Kongres a pošle tri návrhy zákonov, ktoré by ukončili krízu prideľovania rozpočtu, alebo či sa prezident rozhodne venovať „nepriateľstvu“ s ostatnými vládnymi zložkami horšieho stavu ekonomiky, ako sa očakávalo. Budúcnosť reformného programu by mala byť jasnejšia po tomto týždni.

STREDNÝ VÝCHOD A AFRIKA

Výzva na rýchle preskúmanie rozpočtu na rok 2020 bude držať krok s poklesom ceny ropy. Len minulý týždeň oznámil minister financií Zainab Ahmed strednodobé preskúmanie s cieľom posúdiť vplyv COVID-19 na vládne výdavkové ciele a príjmy. Rozpočet je založený na priemernej referenčnej cene ropy 57 dolárov; Po väčšinu februára sa však ropa obchodovala pod touto úrovňou. Pokles cien ropy po tom, čo sa členovia OPEC + nedohodli na znížení ťažby po marci, zvýšia naliehavosť preskúmania. Napriek tomu sa plnenie rozpočtu v posledných rokoch vždy výrazne odlišovalo od schváleného rozpočtu. Bez ohľadu na to, kedy bude prehodnotenie - ktoré by bolo pre Nigériu počiatočné -, plány kapitálových výdavkov dostanú obrovskú ranu.

V piatok agentúra Moody's znížila prognózu rastu Juhoafrickej republiky na rok 2020 na 0,4% zo 0,7% počas globálneho prepuknutia epidémie COVID-19. Následky globálneho vypuknutia epidémie COVID-19 iba prehĺbia fiškálnu dilemu Národnej pokladnice a oslabia šance Juhoafrickej republiky na dodržanie konečného úverového ratingu investičného stupňa, ktorý agentúra Moody's 27. marca. Juhoafrická republika zatiaľ v rámci svojich hraníc potvrdila sedem prípadov COVID-19.