Svet udržateľnosti ETF vysvetlený; rt

Krajina a priemysel sa nakláňajú pre indexy ESG?

Nasledujúce grafy ukazujú, ako vylučovacie kritériá, skórovanie ESG a akékoľvek investičné limity skutočne ovplyvňujú alokáciu krajín a odvetví v jednotlivých kategóriách indexov. Najvýraznejšie zmeny v alokácii podľa krajín spočívajú v tom, že USA chudnú na všetky ESG ETF a že najviac môžu ťažiť z Nemecka, Austrálie, Holandska a Dánska.

svet

Posuny vo vážení v priemysle nie sú také homogénne ako v prípade rozdelenia podľa krajín. Žiadne odvetvie jednoznačne neprospieva všetkým kategóriám ESG v porovnaní s MSCI World. Iba energia chudne v každom indexe.

Vo výsledku je možné konštatovať, že v alokácii krajín a odvetví medzi indexmi a referenčnými hodnotami ESG existujú pochopiteľné odchýlky. Použitie 5-percentných stropov pre jednotlivé spoločnosti môže v prípade potreby zabrániť významnej výhode pre jednotlivé odvetvia. Nemôžeme potvrdiť obvinenie zo sklonu sektora, ktoré sa zvyčajne vyskytuje v indexoch ESG.

Hodnotenia ESG sa výrazne líšia

Okrem indexov ESG vypočítaných MSCI existujú zaujímavé koncepty od ďalších poskytovateľov indexov, ktorí sa naopak spoliehajú na výsledky ESG iných ratingových agentúr. To vytvára prekvapivo veľké rozdiely v skóre ESG medzi jednotlivými ratingovými agentúrami, a teda aj vo vážení indexov v rámci portfólií ETF.

Ako príklad sme porovnali dva indexy z kategórie ESG Best in Class & Exclusion od dvoch poskytovateľov MSCI a Dow Jones. Zatiaľ čo po uplatnení skóre zostáva v MSCI World SRI 384 jednotlivých pozícií, v Dow Jones je 523 spoločností. V širšom indexe Dow Jones SRI sa zohľadňuje viac spoločností so strednou a malou kapitalizáciou, zatiaľ čo MSCI SRI sa spolieha na vyššiu váhu modrého čipu.