Vzorec kapitálového pomeru a výpočet kľúčových čísel - svet podnikovej administratívy
Definícia pomeru vlastného imania
The Pomer vlastného imania označuje podiel vlastného imania na celkovom kapitále (bilančná suma), vyjadrený v%.
The vzorec na výpočet pomeru vlastného imania: vlastný kapitál = vlastné imanie/celkový kapitál.
The Pomer vlastného imania je jedným z ukazovateľov rizika a dôveryhodnosti spoločnosti: a vysoký pomer vlastného imania (Naopak: nízka úroveň dlhu) znižuje riziko platobnej neschopnosti z dôvodu nadmerného zadĺženia a platobnej neschopnosti - ale môže tiež znížiť návratnosť vlastného imania.
Pomer vlastného imania možno zvýšiť rôznymi opatreniami, ako je uvoľnenie kapitálu, zvýšenie kapitálu alebo udržanie zisku.
Alternatívne pojmy: pomer vlastného kapitálu, pomer vlastného imania, pomer vlastného imania, intenzita vlastného imania, pomer vlastného imania, pomer vlastného imania, miera finančnej nezávislosti.
Vzorec vlastného imania
Na výpočet pomeru vlastného imania z ročných účtovných závierok alebo konsolidovaných účtovných závierok možno použiť tento vzorec:
Pomer vlastného imania = Základné imanie/celkový kapitál.
Základné imanie spoločnosti v súlade s oddielom 266 ods. 3 A. HGB zahŕňa:
| Upísané základné imanie | . € |
| Kapitálová rezerva | . € |
| Nerozdelený zisk | . € |
| Zisk prevedený/strata prevedený | . € |
| Ročný prebytok/ročný nedostatok | . € |
Celkový kapitál zodpovedá súvahe.
Príklad: Výpočet pomeru vlastného imania
Príklad: Výpočet pomeru vlastného imania
K 31. decembru 2011 mala jedna spoločnosť základné imanie vo výške 300 000 EUR. Celkový kapitál alebo celková súvaha je 1 milión EUR.
| Kapitálové aktíva | Základné imanie | 300 000 | |
| strojov | 600 000 | ||
| Obežný majetok | Požičaný kapitál | ||
| Zásoby | 200 000 | (Dlhodobé) pôžičky | 500 000 |
| Pohľadávky od L + L | 120 000 | Záväzky z L + L | 200 000 |
| Registračná pokladňa, banka | 80 000 | ||
| 1 000 000 | 1 000 000 |
Výpočet pomeru vlastného imania
Pomer vlastného imania je teda: 300 000 EUR/1 000 000 EUR = 0,3 = 30%.
Problémy s pomerom vlastného imania
Predpokladajme, že sa spoločnosti podarí so svojimi dodávateľmi dohodnúť dvakrát dlhšie platobné podmienky; tým by sa záväzky na doručenie zvýšili o 200 000 EUR na 400 000 EUR a predpokladáme, že bankový zostatok je zodpovedajúcim spôsobom o 200 000 EUR vyšší.
Zostatok by potom vyzeral takto:
| Kapitálové aktíva | Základné imanie | 300 000 | |
| strojov | 600 000 | ||
| Obežný majetok | Požičaný kapitál | ||
| Zásoby | 200 000 | (Dlhodobé) pôžičky | 500 000 |
| Pohľadávky od L + L | 120 000 | Záväzky z L + L | 400 000 |
| Registračná pokladňa, banka | 280 000 | ||
| 1 200 000 | 1 200 000 |
Tento skutočne pozitívny vývoj (dlhšie platobné podmienky, teda vyššia likvidita) má negatívny vplyv na pomer vlastného kapitálu v príklade: Kapitálový pomer = 300 000 EUR/1 200 000 EUR = 25%.
Ak by sa však zvýšená likvidita použila napríklad na splácanie bankových úverov o 200 000 EUR, pomer vlastného imania by zostal minimálne rovnaký.
Z tohto dôvodu niektoré spoločnosti alebo analytici nepoužívajú v menovateli vzorca celkový kapitál, ale súčet vlastného imania a dlhodobého úročeného dlhu (zatiaľ čo krátkodobé záväzky sú započítané).
Pomer vlastného imania v skupine
Ak sa pomer vlastného imania počíta pre skupinu, musia byť do vlastného imania zahrnuté aj podiely vo vlastníctve tretích strán (menšinové podiely), pretože tie tiež predstavujú vlastné financovanie skupiny.
Priemerný pomer vlastného imania
Priemerný pomer vlastného imania v Nemecku je rádovo 20% až 25%.
Dôvod 1: tradičné financovanie úverom
Táto pomerne nízka hodnota je spôsobená prevládajúcim tradičným úverovým financovaním v tejto krajine prostredníctvom sporiteľní, Raiffeisen bánk a súkromných komerčných bánk, zatiaľ čo iné krajiny, ako napríklad USA, majú výraznejší kapitálový trh, ktorý umožňuje zodpovedajúce kapitálové financovanie prostredníctvom emisie akcií investorom.
Dôvod 2: najčastejšie právne formy
Na druhej strane, veľa spoločností je živnostníkov, komanditných spoločností alebo komanditných spoločností. Nevyžadujú minimálny kapitál - akcionári však tiež zodpovedajú „v pozadí“ za svoje súkromné aktíva, takže ručný kapitál (ale nie je uvedený v súvahe) je vyšší.
Dôležitosť pomeru vlastného imania
Výhody vysokého pomeru vlastného imania
Pre spoločnosť vysoký pomer vlastného imania znamená najmä:
- vyšší úverový rating (úverový rating); Naopak, vysoký pomer vlastného imania znamená nízku úroveň dlhu;
- nižšie riziko z faktov o bankrote
- Predĺženie, keďže vlastné imanie slúži ako rezerva na stratu;
- Platobná neschopnosť, pretože je potrebné platiť nižšie úroky a amortizáciu;
- väčšia nezávislosť podnikateľa, pretože v otázkach financovania (napr. poskytovanie pôžičiek) je menej závislý od veriteľov.
Príklad: Dôležitosť dobrého pomeru vlastného imania
Spoločnosť s majetkom 10 miliónov EUR vykázaná na strane aktív v súvahe k 31. decembru 2011 má vlastný kapitál 30%. To znamená, že vlastné imanie predstavuje 3 milióny eur.
Kapitál ako rezerva proti stratám
Ak spoločnosť v nasledujúcom finančnom roku utrpí stratu 2 milióny eur, môže sa s touto stratou vyrovnať: vlastné imanie 3 milióny eur túto stratu absorbuje (stratový vankúš) a zníži sa iba na 1 milión eur.
Keby bol pomer vlastného imania napríklad iba 10%, strata by presiahla existujúce vlastné imanie, spoločnosť by bola v súvahe nadmerne zadĺžená (a musela by vykonať takzvaný test nadmerného zadĺženia) a mohla by existovať nebezpečenstvo existencie.
Vlastné imanie a likvidita
Predpokladajme, že v uvedenom príklade s 30% podielom vlastného imania zostáva zvyšných 70% kapitálu z bankovej pôžičky, za ktorú sa má platiť 6% úrok a ročná splátka 1 milión EUR.
Úroky a splátky zaťažujú likviditu spoločnosti. Ak spoločnosť nevytvára „peniaze“ (žiadny hotovostný tok) v rámci svojho prevádzkového podnikania, môže existovať riziko úzkeho miesta likvidity.
S nižším pomerom vlastného imania (a naopak vyšším pomerom dlhu alebo dlhu) sa toto riziko likvidity zvyšuje.
Nevýhody vysokého pomeru vlastného imania
Vysoký podiel vlastného kapitálu má však negatívny vplyv na návratnosť vlastného kapitálu - pozri pákový efekt.
Zvýšenie pomeru vlastného imania
Pomer vlastného imania je možné zlepšiť prijatím opatrení na strane aktív a pasív v súvahe: