Akcie výživy v Nestlé dosahujú nové najvyššie hodnoty - Aktien - FAZ

Znamienka mínus dominovali v stredu na európskych akciových trhoch. Či už britský index FTSE 100, francúzsky CAC 40, taliansky MIB 30, ceny všade klesali. Len vo Švajčiarsku bolo všetko inak. Tam sa zvýšil index SMI. Na vine bola táto skutočnosť - 20 z 25 akcií kleslo aj v Zürichu - predovšetkým jedna akcia: Nestlé.

Kurz najväčšej potravinovej spoločnosti na svete (Nescafé, Maggi, Buitoni, After Eight, Vittel, Alete) sa vyšplhal takmer o jedenásť percent. Je to trochu senzácia, pretože Nestlé je vo švajčiarskom indexe absolútnou váhou akcií s trhovou kapitalizáciou 194,37 miliárd CHF a podielom 18,5 percenta. Aby sa cena takéhoto papiera posunula o viac ako desatinu nahor, musia kupujúci stáť v rade.

Dobré jedlo, dobrý život, dobrý podiel

Oni robili. „Dobré jedlo, dobrý život“ je reklamný slogan spoločnosti Nestlé; teraz by spoločnosť mohla pridať: dobrý podiel. Podiel dosiahol počas dňa nové historické maximum, a to na dobrých 500 frankov. Od začiatku roku 2005 sa kurz s dvoma malými sklzmi prakticky neustále rozvíjal.

Časť rozmachu je spôsobená technickými kupcami, podozrivými pozorovateľmi. Profesionálni investori tlačili Nestlé hore ako ťažkú akciu, aby boli na správnej strane s ohľadom na ukončenie termínových obchodov. Ale bez ohľadu na to, veľmi dobré obchodné údaje, program spätného výkupu akcií v hodnote miliárd dolárov a euforickí analytici stavajú burzových obchodníkov do nákupnej nálady.

Cenová sila lídra na svetovom trhu

Rozvíjajúci sa obchod v Ázii a Amerike viedol v prvej polovici roka k výraznému zvýšeniu ziskov. Spoločnosti Nestlé sa podarilo vyrovnať s rastúcimi cenami dôležitých surovín, ako sú káva a obilie. V prvom polroku 2007 sa čistý zisk zvýšil o 18,4 percenta na 4,92 miliardy švajčiarskych frankov. Analytici očakávali iba v priemere 4,59 miliardy švajčiarskych frankov. Tržby sa vyšplhali o 8,4 percenta na 51,1 miliárd CHF. To znamená, že potravinárska spoločnosť mohla v roku 2007 prekonať hranicu 100 miliárd CHF prvýkrát vo svojej 140-ročnej histórii.

Ani Nestlé nedokázala uniknúť z rastúcich cien poľnohospodárskych výrobkov na svetovom trhu, boli však doteraz viac ako vyvážené znížením nákladov a zvýšením cien. Vďaka svojim silným značkám má líder na svetovom trhu obrovskú cenovú silu. Zvyšoval predajné ceny ešte predtým, ako zdraželo mlieko, cukor a pšenica. To spôsobilo, že prevádzková zisková marža (EBIT) vzrástla o 0,6 percenta na 13,5 percenta.

Spoločnosť Veveyer teraz očakáva celý rok ešte lepšie obchodné čísla, ako sa predtým oznamovalo. Najnovšie spoločnosť Nestlé predpokladala v priebehu roka rast o päť až šesť percent.

„Nie je dôvod odmietnuť Nestlé“

Investorom sa tiež páčilo, že Nestlé plánuje v priebehu troch rokov odkúpiť akcie v hodnote 25 miliárd frankov. Takéto opatrenie zvyčajne podporuje smerovanie príslušných spoločností. Objem zodpovedá približne 14 percentám trhovej kapitalizácie skupiny. Projekt odráža silnú finančnú pozíciu a priaznivý výhľad pre jeho vlastný obchod s potravinami, vysvetlil Nestle. Konkurent Procter & Gamble taktiež ohlásil odkúpenie akcií v hodnote 20 až 30 miliárd dolárov.

Analytici vysoko ocenili polročné výsledky. „Výsledok bol nad naše očakávanie,“ napísala banka Vontobel. „Nestlé také dobré ako nikdy predtým,“ uvádza sa v ďalšom bankovom komentári. "Neexistuje žiadny prijateľný dôvod na odmietnutie spoločnosti Nestlé," uviedla banka Wegelin.

Lepšie ako konkurencia

Naozaj? Faktom je, že akcie spoločnosti Nestlé tento rok prekonali konkurenciu. Holandský rival Unilever (zmrzlina Magnum) rozhodol s nárastom okolo štyroch percent. Zásoby spoločnosti Kraft Foods (syr Philadelphia) klesli o deväť percent.

Teraz, s kurzom 500 frankov a pomerom cena/zisk 17, sa Nestlé už nejaví ako skutočný obchod. Burzoví makléri však poukazujú na to, že zlepšený profil rastu a zvyšovanie prívetivosti pre akcionárov sa v cene akcií neberú do úvahy. Okrem toho je Nestlé jednou z akcií, ktorá obzvlášť ťaží zo súčasnej neistej situácie na trhoch s akciami. V súlade s heslom „Stravovanie a pitie sa vždy robí“ patria zásoby potravín medzi menej cyklické obranné zásoby a na burzách sú v súčasnosti žiadané.

Analytici vidia v rámci možnosti ceny od 550 do 600 CHF. To by zodpovedalo nárastu o ďalších desať až 20 percent.

Dedenie zostáva nejasné

Burzoví makléri vidia dobrý vývoj do veľkej miery ako zásluhu generálneho riaditeľa Petera Brabeck-Letmathe, ktorý sa pravdepodobne v roku 2008 sústredí na svoju funkciu predsedu. V stredu nič nenasvedčovalo tomu, kto po ňom spoločnosť povedie. Súčasný finančný riaditeľ Paul Polman je považovaný za obľúbeného v odbore úspechu v spoločnosti Brabeck. V každom prípade nástupca nájde loď, ktorá je na správnom kurze, uviedol analytik.

Brabeck bude potešený. Nie je to niekto, kto sa chce páčiť všetkým. „Nikto nezomrel na genetické produkty, ale už ani na ekologické produkty,“ zarachotil nedávno v rozhovore na obranu genetického inžinierstva. A okamžite pridal ďalšie: „Ak všetko necháme na prírodu, čoskoro tu už nebudeme.“ Muž nie je známy tým, že by potešil organických fanúšikov. Burzoví makléri sú pravdepodobnejší.