Akciové fondy vstúpili do stravy Rumunsko Libera

»Séria podielových fondov zmenila štruktúru svojich investícií a v snahe prispôsobiť sa podmienkam na kapitálovom trhu išla nad rámec tradičných kategórií. .

vstúpili

Ovidiu D. Popica 0 komentárov

»Séria podielových fondov zmenila štruktúru svojich investícií a v snahe prispôsobiť sa podmienkam na kapitálovom trhu išli nad rámec tradičných kategórií.

Zmeny stratégie. Správcovia viacerých profilovaných fondov napríklad v prvej časti minulého roka na akciách upravili receptúru investícií a výrazne zvýšili podiel nízkorizikových investícií. Jedná sa hlavne o nástroje s pevným výnosom, ako sú dlhopisy alebo dokonca bankové vklady. Tento krok prinesie investorom lepšie výsledky - alebo v každom prípade menej zlé výsledky - aj keď z hľadiska klasifikácie profilov tieto fondy už nemožno jednoznačne zaradiť do kategórie „akciové fondy“. Reštrukturalizácia portfólií je v niektorých prípadoch taká kategorická, že podiel nízkorizikových investícií dosiahol minulý mesiac 70 - 80%, v ojedinelých prípadoch podiel akcií a pod 20%. Tí, ktorí sa od roku 2008 pretvarovali, dokázali vylepšiť svoje negatívne výnosy, aj keď im ešte zostáva pár percent, kým sa dostanú do zelenej zóny.

Malý krok od nuly. Index podielových fondov (PFI), počítaný a zobrazovaný týždenne spoločnosťou Intercapital Invest, sa koncom marca blížil k hranici kladnej hodnoty (-0,29%, 27. marca 2009). S nárastom v prvé aprílové dni je veľmi pravdepodobné, že už prešiel nad nulu, ale ešte sa uvidí, či sa mu to podarí zostať a ako dlho. V roku 2008 index skončil poklesom o takmer 33%, čo bolo oveľa lepšie ako pri hlavných indexoch BET (-70,47%) a BET-FI (-84,05%). Ak by bolo možné obchodovať na burze cenných papierov, bol by index PFI lepšou investíciou, pretože by profitoval z výhody diverzifikácie, pričom straty z akcií by boli čiastočne vyvážené výnosmi z dlhopisov a bankových vkladov.

Zmiešaná štvrtina. Výnosy v prvých troch mesiacoch boli výrazne ovplyvnené stratégiou reštrukturalizácie portfólia. Ak urobíme priemer, všimneme si, že správcovia akciových alebo diverzifikovaných fondov, ktorí zmenili štruktúru vážnejšie a skôr, akciové spoločnosti prikladali nižšiu váhu, sa v prvom štvrťroku podarilo dosiahnuť ešte vyššiu úroveň, aj keď bol prvý štvrťrok drastickým minimom akciový trh. Napríklad v diverzifikovanej kategórii takmer polovica fondov končí prvý štvrťrok s mierne pozitívnymi výnosmi. Zvyšné prostriedky na akciách, v najlepšom prípade, znižujú straty z dvoch číslic na jednu, aj keď existujú správcovia, ktorí majú negatívnu stránku hornej časti na -20%.

Umiestnenia bez veľkých emócii. Konzervatívne fondy rástli pomaly, ale isto, a ak mali v prvom štvrťroku s čím bojovať, bola to inflácia. S výnosmi medzi 1,77 a 4,79% sa profilované fondy, v rôznych pomeroch, na dlhopisoch, štátnych cenných papieroch a bankových vkladoch udržujú na vrchole výnosov, čo opäť potvrdzuje teóriu konzervatívnych investícií v čase núdze. Sú to jediné fondy, ktoré si udržiavajú pozitívny obraz v prvom štvrťroku spred roka, zatiaľ čo zvyšok - najmä akciové fondy - si musí ešte vyťažiť niekoľko desiatok percent, aby pokrylo záporné výnosy v roku 2008 a v druhej polovici. roku 2007.

Čo robiť? Pravdepodobne vás zaujíma, či je potrebné investovať a do akého typu fondov. Predkladatelia rizikovejších fondov nemajú veľa argumentov na investovanie. Krátkodobé špekulácie, založené na 2-3-denných rozdieloch vo výpočte hodnoty podielových listov (VUAN), v obdobiach agresívneho nárastu akciových trhov, sú dnes odrádzané poplatkami vo výške 10 - 15%. Peňažné fondy nemajú oveľa väčšie výnosy ako vklady a navyše vklady priamo v banke zastrešuje garančný fond. Dlhopisové fondy zostávajú, ale aj tu sa výnosy líšia od správcu k správcovi. Konzervatívnou možnosťou by boli vlastné vklady - možno v kratšom období - v kombinácii s podielovými listami dlhopisového fondu v pomeroch podľa ochoty riskovať a osobných projektov v nasledujúcom období (1 - 3 roky).