Aký význam má potvrdenie ratingu BBB spoločnosťou Fitch Ratings pre Rumunsko Rumunsko
Fitch Ratings potvrdila rating BBB so stabilným výhľadom pre Rumunsko. Fitch pripomína, že verejné financie boli oslabením fiškálnej politiky od roku 2016 oslabené.
Florin Budescu 0 komentárov
Udržanie ratingu bolo spôsobené miernou úrovňou vládneho dlhu a ukazovateľov HDP/obyvateľa a ľudského rozvoja nad úrovňami krajín s hodnotením BBB. Ale ukazovatele sú vyvážené úrovňou bežných a rozpočtových deficitov účtov, ako aj čistým zahraničným dlhom. To je viac ako v iných krajinách s hodnotením BBB.
Fitch kritizuje procyklickú fiškálnu politiku a považuje ju za riziko pre makroekonomickú stabilitu. Strop Rumunska sa udržiaval na úrovni BBB + a krátkodobý rating v cudzej mene a miestnej mene sa udržiaval na hodnote F3.
„Hovorím, že nie sme ďaleko od krízy, ale záleží to na tom, ako vlády zladia príjmy s platmi. Existujú však trendy, náznaky, že veci môžu zdegenerovať. ““ - Radu Muşetescu, ekonomický analytik
Analytici agentúry Fitch poukazujú na to, že za prvých deväť mesiacov roku dosiahli rozpočtové príjmy 69% revidovaných ročných cieľov a rozpočtový deficit je o 1% vyšší ako v rovnakom období roku 2017.
Konzultanti odhadujú, že vláda splní svoj cieľový deficit na úrovni 2,96%, založený na systéme ESA (Európsky systém účtov), odložením kapitálových výdavkov a ad hoc opatrení, tak ako v minulom roku, aby Rumunsko nebolo zapojené do postupu pri deficite. nadmerný. Namiesto toho Fitch predpovedá na roky 2019 a 2020, že rozpočtový deficit bude 3,5%.
Rozporuplné
Dvaja politici majú diametrálne odlišné názory na oznámenie agentúry Fitch Ratings. Minister verejných financií Orlando Teodorovici tvrdí, že oznámenie agentúry Fitch je uznaním skutočnosti, že Rumunsko sa teší udržateľnému ekonomickému rastu, „čo prispeje k posilneniu dôvery investorov v ekonomiku našej krajiny, ako aj v jej pevné vyhliadky na rozvoj“.
Na opačnom póle stojí senátor PNL Florin Câţu, ktorý uvádza, že „hodnotenie agentúry Fitch potvrdzuje rozpočtovú katastrofu a kolaps ekonomiky“. Politik sa domnieva, že existujú veci, ktoré by Teodorovici nepovedal. „Agentúra Fitch odhaduje - a potvrdzuje môj odhad - rozpočtový deficit na úrovni 3,4% HDP v roku 2018,“ hovorí Câţu.
Potom cituje americkú ratingovú agentúru: „Fitch neverí, že to môže pokračovať, a očakáva, že rozpočtový deficit Rumunska vzrastie na 3,4% HDP v roku 2018 a 3,6% v roku 2019. To To je v rozpore s cieľom rozpočtového deficitu vlády na rok 2018 vo výške 2,96% HDP “.
Kde je pravda?
Ktorý z týchto dvoch politikov má nesprávny výklad ekonomickej reality opísaný agentúrou Fitch Ratings? Radu Muşetescu, ekonomický analytik, vysvetľuje: „Každý z tých dvoch sa pozerá na niečo iné, preto majú zjavne pravdu a navzájom si odporujú.“.
Teda „jeden sa pozerá na to, čo sa skutočne javí ako ukazovateľ, ktorý je stále dobrý, hoci ekonomický rast nejako klesá, a druhý sa pozerá na otázku rozpočtového deficitu, ktorý v skutočnosti je a bude problémom čoraz akútnejšie, “uviedol Muşetescu pre„ Slobodné Rumunsko “.
3,4% HDP by podľa Fitch Ratings bol deficit všeobecného rozpočtu konsolidovaný v tomto roku.
Odborník tvrdí, že každý z týchto dvoch politikov „sa zameriava na ďalší prvok, ktorý je súčasťou tejto zmesi Rumunska, ktorá je veľmi, veľmi nestála“.
Pretože celkovo „veci sú dosť nestále, pretože zo situácie, v ktorej sa teraz nachádzame, môžeme ísť akýmkoľvek smerom-
vám, ak veci nie sú riadené správne, to znamená, že nie sú obozretní, “vysvetľuje Radu Muşetescu.
Čo musí urobiť výkonný riaditeľ
Vláda sa musí pokúsiť „generovať ekonomický rast, ale nie na základe spotreby, ale na základe investícií. Tieto investície do infraštruktúry musia byť vynaložené na spojenie mestských centier a veľkých priemyselných oblastí Rumunska s vonkajšou stranou, “uviedol pre RL Muşetescu.
Môžete to urobiť aj prostredníctvom zadĺženia, ale ak si požičiavate iba na výplatu platov, o pár rokov skončíme v katastrofálnej situácii, upozorňuje špecialista.
Obsahová náplň ekonomického rastu tak, aby sa stal udržateľným (pretože v súčasnosti je obsahovo trochu zbavený), je iba na spotrebe a sme prehriatí, pretože sa zvyšuje deficit bežného účtu. Sme blízko hospodárskej krízy?
„Hovorím, že nie sme ďaleko od krízy, ale záleží to na tom, ako vlády spoja príjmy s platmi. Existujú však trendy, náznaky, že veci môžu zdegenerovať. V tejto chvíli to nie je dôvod na poplach, ale je to čas, keď je potrebné venovať veľkú pozornosť, najmä preto, že prichádzajú niektoré volebné roky a nemusí tu byť táto pozornosť, táto obozretnosť, “uviedol Radu Muşetescu.
Znaky a významy
„Trh s nehnuteľnosťami má určité známky únavy (pozn. Bukurešť sa znížila, čo sa týka predaja, o 50% a priemerný pokles krajiny je o 30%). Ekonomický rast začal klesať, spomaľuje sa, “tvrdí Muşetescu.
Na druhej strane sa však „vedú diskusie o schopnosti vlády vyrovnať sa s platbami. To znamená, že ak pôjdete iba na dlh, aby ste splnili platby, je jasné, že veci sú katastrofálne, pretože to nakoniec tak nemôžete udržať, “hovorí ekonomický analytik.
Tvrdí však, že Rumunsko má veľkú výhodu: nízky pomer dlhu k HDP v porovnaní s inými európskymi krajinami. Pred niekoľkými dňami predseda fiškálnej rady Ionuţ Dumitru vyhlásil, že Rumunsko má 35% zahraničný dlh, teda okolo 70 miliárd eur (vzhľadom na to, že HDP za rok 2017 bol 200 miliárd euro).
„Udržateľnosť verejných financií je veľmi dôležitá pre dlhodobý ekonomický rast. NBR má štúdiu z roku 2015, v ktorej odhaduje túto hranicu medzi 40% a 45%. Hranica, nad ktorou, ak sa zvýši verejný dlh, sa pravdepodobnosť recesie prudko zvýši na viac ako 50%. Máme efektívny verejný dlh na úrovni 35% a nie sme veľmi ďaleko od tejto hranice, “uviedol Dumitru pre„ România liberă “.
Taliansko je jednou z krajín s naj katastrofálnejšou makroekonomickou situáciou, má 120%. Z tohto pohľadu sme v poriadku, ale záleží na tom, čo urobíte s touto schopnosťou zadlžovať sa. Ekonomický analytik Radu Muşetescu by si mal požičiavať na investície, nie na platy.