Analýza technológie Goldring Micron, transformácia informácií na inteligenciu - finančná
Autor: Dragoș-Mihai Andrei, Goldring Broker
Micron Technology (NASDAQ: MU) je spoločnosť, ktorá vyrába niekoľko typov počítačovej pamäte vrátane dynamickej pamäte s náhodným prístupom (DRAM) alebo záporného AND (NAND) Flash. Spoločnosť je tretím najväčším výrobcom DRAM na svete a štvrtým najväčším z hľadiska NAND.
Aj keď väčšina polovodičových spoločností zaznamenala tento rok nárast, a to ani v súvislosti s pandémiou Covid-19, spoločnosti Micron sa nedarilo rovnako.
Najväčšie obavy vyvoláva cena, ktorú spoločnosť Micron účtuje za pamäte, ktoré vyrába, a dopyt na trhu po veľkých dátových centrách, ktoré tieto pamäte používajú. Tieto obavy však nie sú na mieste, pretože dopyt po pamäťových čipoch bude stimulovaný výstavbou nových dátových centier a vývojom novej technológie 5G.
Ako uviedol generálny riaditeľ spoločnosti Micron, 5G telefóny potrebujú viac pamäte DRAM a Flash ako predchádzajúce generácie, čo je pre spoločnosť pozitívom. Okrem telefónov dopyt po pamäti DRAM čoskoro prevýši ponuku, takže cena by sa v budúcnosti zvýšila. Cena flash pamätí má zároveň klesajúci trend, pretože čoraz silnejšia konkurencia na trhu spôsobí, že ponuka bude mimo dopytu. Silnou stránkou spoločnosti je, že z technologického hľadiska má spoločnosť Micron oproti konkurencii výhodu, pretože sa jej nedávno podarilo zvýšiť ziskovosť v oblasti výroby pamätí DRAM.
Krátko predtým analytik Deutsche Bank Sidney Ho znížil rating spoločnosti Micron, citujúc hromadenie v dátových centrách a klesajúci dopyt. Nasledujúci deň, na podujatí KeyBanc, finančný riaditeľ spoločnosti odhalil, že spoločnosť Micron môže prísť o cieľový príjem v nasledujúcej správe o príjmoch. Zákaz spoločnosti Huawei bol oznámený o niečo neskôr a počas následnej konferencie BMO sa ukázalo, že zákaz by mohol ovplyvniť hornú líniu spoločnosti Micron o takmer 10%.
Uprostred všetkého vyššie uvedeného vývoja došlo k zaujímavému javu: cena akcií na negatívne správy nereagovala tak silno, ako by investori očakávali. Tí, ktorí v minulosti obchodovali so spoločnosťou Micron, sú oboznámení s náhlymi poklesmi po negatívnych správach.
Ako sa ukázalo, reakcia akcií spoločnosti Micron na správy je ovplyvnená ich cyklickosťou. Počas stúpajúcich trendov majú pozitívne správy nadmerný vplyv a počas klesajúceho trendu negatívne správy viac ovplyvňujú cenu.
To je znázornené v tabuľke vyššie.
Graf ukazuje vývoj ceny akcií v porovnaní s odhadovanou cenou analytikov. Tieňované oblasti sú začiatkom a koncom trendu, ako aj súčasným obdobím. Na konci posledného trendu sa cena akcií zvýšila aj napriek zníženiu cieľovej ceny, čo naznačuje tienená oblasť pre súčasné obdobie. Na vrchole posledného trendu bolo veľa extravagantných zvýšení cien, niektoré dosiahli viac ako 100 dolárov.
Momentálne spoločnosti pomáhajú ďalšie katalyzátory. Novinky o partnerstve medzi spoločnosťami Micron a Nvidia na vývoji novej generácie grafickej pamäte.
Nasledujúci graf porovnáva výkon akcií Micron a Intel v porovnaní s akciami Nvidia a AMD za posledné 3 mesiace. NASDAQ Composite je zahrnutý ako štandard.
Micron a Intel sú v týchto grafoch takzvanými „hodnotovými akciami“, zatiaľ čo AMD a Nvidia sú akciami, ktoré sa obchodujú na impulz. Všimnite si, ako si „hodnotové podiely“ viedli oveľa lepšie.
V utorok večer, po ukončení obchodného programu na americkej burze cenných papierov, spoločnosť oznámila svoje štvrťročné finančné výsledky, ktoré prekonali očakávania analytikov z Wall Street. Zisk na akciu vzrástol o takmer 93% oproti rovnakému štvrťroku minulého roku na 1,08 USD, zatiaľ čo analytici očakávali 0,99 USD, a celkové príjmy dosiahli 6,06 miliardy USD v porovnaní s 5,89 miliardy dolárov, ako analytici očakávali. nárast oproti minulému roku o 24,4%.
Zdá sa, že okolo akcií spoločnosti Micron je nadmerné množstvo „vzrastu“, a to z dobrých dôvodov. Vzhľadom na svoje dlhodobé vyhliadky je spoločnosť Micron spoločnosťou, ktorú je potrebné sledovať.
Za rohom však existujú aj skryté riziká, z ktorých najväčšie je makroekonomické prostredie. Existujú obavy, že trh je nadmerne rozšírený a je možné ho zvrátiť. K tomu sa pridáva napätie medzi USA a Čínou, patová situácia nad ďalšími ekonomickými stimulmi a samotnými voľbami v USA.
Wall Street má však o spoločnosti Micron dobrý názor a jej akcie majú odporúčanie na nákup medzi 19 americkými analytikmi s cieľovou cenou na nasledujúcich 12 mesiacov 63,5 USD, čo by znamenalo nárast o 25,2%.