Bez silného dôchodkového piliera II. By rumunský kapitálový trh stratil dynamiku
Diverzifikácia je v oblasti osobných financií taký známy pojem, že sme už všetci počuli radu: „Nedávajte všetky svoje vajcia do jedného košíka.“ Táto koncepcia by mala byť o to dôležitejšia, keď hovoríme o dôchodkoch. Keďže populácia v mnohých krajinách starne alebo dokonca klesá, z dlhodobého hľadiska je udržateľných len veľmi málo tradičných verejných dôchodkových systémov. Je potrebné ich doplniť súkromnými dôchodkovými systémami, ktoré sú vytvárané s cieľom zdieľať so štátom spoločenskú úlohu poskytovania príjmu daňovníkom v dôchodkovom veku, čím sa znižuje riziko závislosti na jednom zdroji príjmu.
Po druhé, diverzifikácia je dôležitá aj pre hospodársky rozvoj, čo je nemožné pri absencii zdravého finančného sektora, ktorého úlohou je priťahovať miestne ekonomiky a investovať tieto zdroje do spoločností, ktoré chcú financovať svoj dlhodobý rast. A súkromné dôchodkové fondy hrajú kľúčovú úlohu na akomkoľvek kapitálovom trhu - a ešte viac v Rumunsku, ktoré ani zďaleka nedosahuje svoj potenciál a chýba mu diverzifikovaná základňa investorov.
S príjmami 9 miliárd lei (1,9 miliardy eur) ročne majú dôchodkové fondy II. Piliera 20% voľného obehu na Bukureštskej burze cenných papierov (BVB), zatiaľ čo ich investície predstavujú 15% jeho denná likvidita. Viac ako 90% peňazí sa investuje do rumunských aktív, takže podporujú nielen akciový trh, ale poskytujú aj potrebný kapitál spoločnostiam, ktoré chcú rozvíjať a rozširovať svoje podnikanie. Dôchodkové fondy II. Piliera sú všeobecne kritickou súčasťou každej počiatočnej verejnej ponuky (IPO), a to nielen preto, že sa môžu prihlásiť na veľké podiely, ale aj preto, že každá nová spoločnosť, ktorá vstupuje na kapitálový trh, si získava dôveru mnohých. investori, akonáhle v nich dôchodkové fondy kúpia podiely.
Okrem toho existuje veľké množstvo štúdií, napríklad štúdií publikovaných Európskou komisiou, MMF, OECD, ale aj mnohými finančnými analytikmi, ktoré ukazujú, že dôchodkové fondy II. Piliera v Rumunsku sú od svojho vzniku 10 rokov, niektoré z najvýkonnejších finančných inštitúcií v krajine a v EÚ.
Vzhľadom na to, že sa zameriavajú na zabezpečenie zdroja príjmu pre ľudí, ktorí odídu do dôchodku v období dokonca 30 - 40 rokov, dôchodkové fondy investujú veľmi dlho. Preto starostlivo analyzujú investičné príležitosti a spoločnosti, do ktorých investujú, sa môžu spoľahnúť na stabilných partnerov. Z tohto dôvodu nie je možné analyzovať výkonnosť týchto fondov z hľadiska krátkodobých výkyvov trhu alebo hlásením o vývoji jednej spoločnosti v ich portfóliu.
Všetky búrlivé diskusie o osude dôchodkov v rámci druhého piliera v posledných mesiacoch viedli k zvýšenej volatilite na miestnom akciovom trhu, našťastie však neovplyvnili súkromné dôchodkové fondy. Keďže však pretrváva neistota, súbežne s vyhliadkou na rozhodnutie o znížení úrovne budúcich príspevkov - ktoré už boli obmedzené na 3,75% namiesto 6% v roku 2018, bola hranica stanovená pred desiatimi rokmi - negatívne účinky by sa mohli stať nezvratnými, čo by viedlo k zníženiu príjmov budúcich dôchodcov a k brzdeniu tak potrebného rozvoja kapitálového trhu v Rumunsku.
Je ťažké uveriť, že toto je odkaz, ktorý by každá vláda chcela zanechať.
Rumunské dôchodkové fondy a burza cenných papierov v Bukurešti sa musia rozvíjať spoločne, priťahovať viac spoločností na kapitálový trh, získavať prostriedky na financovanie budúcich rozvojových projektov, vytvárať pracovné miesta a pozitívne tak pôsobiť na hospodársky rast. výluka.
Pre budúcich dôchodcov môžu tieto prostriedky znamenať ďalší udržateľný príjem, ktorý sa pripočíta k štátnemu dôchodku. Nemali by sme zabúdať ani na toto: Príspevky do dôchodkových fondov druhého piliera sú osobným majetkom každého z nás - v prípade neočakávanej udalosti majú rodiny nárok na sumu, ktorou sme doteraz prispeli. To neplatí ani pre príspevky v rámci piliera I. Jedná sa o diverzifikáciu so životným poistením ako bonusom.