Diverzifikácia Základ pre vaše portfólio - Robo-Advice - FAZ
„Jediný obed zadarmo“ - takto sa vo finančnom svete často hovorí o diverzifikácii. Čo chcú profesionáli povedať: Diverzifikácia, teda rozdelenie investovaného kapitálu do mnohých rôznych tried aktív a regiónov, nestojí prakticky nič, ale prináša veľa. Pri odbornom použití poskytuje investorom buď väčšie výnosy pre dané riziko, alebo menšie riziko pre dané riziko. Znie to, o čo sa oplatí usilovať. Kto sa chce vzdať ziskov alebo podstúpiť väčšie riziká, ako musí znášať? Preto je diverzifikácia nevyhnutná pre vybudovanie silného portfólia. Pochopiť to by nemalo byť ťažké najmä pre ženy. Pri investovaní venujú väčšiu pozornosť riziku straty ako muži - a vďaka tomu sú na trhu často úspešnejší. To je jeden z dôvodov, prečo v našej časti „Ženy a financie“ vysvetľujeme, ako a prečo funguje diverzifikácia.
Nie všetky akcie reagujú rovnako, keď na burzu dopadnú turbulencie. Napríklad keď cena ropy klesne, zvyčajne z toho majú úžitok letecké spoločnosti a chemické spoločnosti, pretože pre svoje podnikanie musia ropu nakupovať. Je preto pravdepodobnejšie, že vaše akcie stúpnu. Naopak, producenti ropy tým trpia. Dôsledok: V široko diverzifikovanom portfóliu môžu byť straty určitej triedy aktív (alebo určitých jednotlivých akcií) kompenzované zisky ostatných. Inými slovami: hodnota diverzifikovaného portfólia kolíše menej, ako naznačujú výkyvy jednotlivých cenných papierov. Niekedy portfólio kolíše ešte menej ako portfólio s najnižšími fluktuáciami zo všetkých.
To môže byť spočiatku prekvapením. Rovnako ako skutočnosť, že riziko portfólia je možné znížiť pridaním zabezpečenia, ktoré kolíše viac, a je teda rizikovejšie ako samotné portfólio, je však nevyhnutnou podmienkou negatívna korelácia tohto zabezpečenia so zvyškom portfólia. Dokument preto musí získať - alebo stratiť - na hodnote v opačnom smere ako portfólio. Aby sme tomu porozumeli, pomáha to číselný príklad.
Vyraďte riziká: všetko je v zmesi
Predstavte si, že máte na výber z dvoch cenných papierov. Podiel A mal za posledné štyri mesiace iba mierny výnos jedného percenta, ale riziko bolo nízke. Mesačný výnos kolísal v priemere o niečo viac ako 0,65 percenta okolo priemeru. Akcia B na druhej strane priniesla výrazne vyšší výnos, takmer štyri percentá za štyri mesiace, ale oveľa silnejšie kolísala okolo priemerného mesačného výnosu s mesačnými odchýlkami dobrých štyroch percent. Za dva jednotlivé mesiace dokonca klesla, raz o dve percentá, inokedy o tri percentá.
A ešte niečo by malo tieto dve akcie oddeliť: silná negatívna korelácia. Ak bola skladová zásoba A kladná, skladová zásoba B mala vykázať stratu. Kurzy preto mali mať tendenciu postupovať opačným smerom. Teraz prichádza zásadná otázka: Keby ste nielen držali akciu A, ale aj oveľa rizikovejšiu akciu B, mohli by ste znížiť riziko svojho portfólia?
Nižšie riziko s diverzifikáciou
Návratnosť a štandardná odchýlka rôznych investícií (v percentách)
Tabuľka ukazuje, aké výnosy a riziká majú rôzne kombinácie akcií A a B. Ako vidíte, kombinácia 90-percentného podielu A a 10-percentného podielu B vedie k menšiemu riziku ako v prípade portfólia, ktoré sa skladá iba z podielu A. Matematicky sa riziko počíta ako štandardná odchýlka mesačných výnosov od ich priemeru, ktorý odborníci nazývajú aj volatilita. Odráža to teda fluktuačné rozpätie výnosov.
Diverzifikované portfólio preto pomáha buď znižovať riziko pre požadovanú úroveň výnosu, alebo zvyšovať výnos pre konkrétne riziko. Naopak, investor, ktorý má vo svojom portfóliu príliš málo jednotlivých akcií, riskuje zbytočne vysoké riziko alebo rozdáva potenciálne výnosy.
Škálovateľný kapitál zohľadňuje tieto účinky. Portfólio optimalizujeme pre každého jednotlivého zákazníka podľa jeho individuálnej kategórie rizika.
Vyberte cenné papiere, nastavte váhy
Toľko teória. Ale teraz cvičiť. Hlavná otázka pre investorky: „Ako zaistíte, aby bolo vaše portfólio dostatočne diverzifikované? Prvá časť odpovede je jednoduchá: rozložte svoje peniaze do rôznych tried aktív (akcie, štátne a podnikové dlhopisy, komodity, nehnuteľnosti) a uistite sa, že tipujete aj na rôzne odvetvia a regióny. Toto všetko je veľmi ľahké urobiť s fondmi obchodovanými na burze. Napríklad DAX ETF môže pokryť nemecký podiel akcií a ETF v indexe MSCI Emerging Markets Index pokrýva podiel rozvíjajúcich sa trhových podielov.
Je dôležité, aby ste sa nesústredili iba na domácu výmenu. Mnoho súkromných investorov investuje výlučne alebo prevažne do akcií spoločností, ktoré poznajú z každodenného života a z médií. A často ide o hodnoty z ich domovskej krajiny. Regionálna diverzifikácia je však dôležitá. Aj keď globalizácia zaisťuje určitú synchronizáciu svetovej ekonomiky, tempo rastu a vývoj výmenných kurzov v jednotlivých krajinách a regiónoch sa navzájom stále veľmi líšia. Je to spôsobené aj skutočnosťou, že národné ekonomiky sú nastavené veľmi odlišne. To možno opäť vysvetliť cenou ropy: ak klesá, západoeurópske ekonomiky majú tendenciu ťažiť, pretože klesajú výrobné náklady na ich vývozný tovar. Ale v krajinách ako Rusko alebo Saudská Arábia, kde je ropa najdôležitejším vývozným artiklom, bude mať ekonomika tendenciu trpieť - rovnako ako burzy.
Druhý krok v konštrukcii portfólia je o niečo zložitejší. Pretože po výbere cenných papierov je potrebné ich primerane vážiť. Tak, aby výsledok zodpovedal vašim finančným cieľom, vašej tolerancii voči riziku a vášmu investičnému horizontu. Správne vyváženie váh je všetko, len nie triviálne, inak by sa s tým generácie výskumníkov kapitálového trhu nezaoberali. V spoločnosti Scalable Capital zbavujeme svojich klientov tejto náročnej úlohy. Každé portfólio sme zostavili tak, aby zodpovedalo ochote zákazníka riskovať - nielen na začiatku, ale vždy. Pravidelne vykonávame tisíce počítačových simulácií, kontrolujeme skladovú zmes a v prípade potreby preusporiadávame. Aby ste nepremeškali žiadnu príležitosť na návrat a nezaťažovali sa rizikami, ktoré v skutočnosti nechcete znášať. Viac sa o tom dozviete na našej stránke „Dynamické riadenie rizík“.
Kľúčom je diverzifikácia
Diverzifikácia môže výrazne znížiť celkové riziko vašich investícií bez obetovania potenciálnych výnosov. Pri správnom použití zaisťuje, že investori môžu pokojne spať aj v turbulentných fázach na trhoch s akciami. Nie je to však záruka nadpriemerného výkonu. A tiež nemôže vylúčiť riziko straty. Investícia na kapitálovom trhu je vždy spojená s rizikami, ktoré nie je možné úplne vylúčiť. Ak však chcete investovať úspešne, mali by ste sa ubezpečiť, že svoju ochotu riskovať predáte čo najdrahšie - inými slovami, že dosahujete najvyšší možný výnos. Kľúčom k tomu je diverzifikácia.
Zobraziť celý obsah v pôvodnom príspevku
Upozornenie na riziká - Investície na kapitálových trhoch zahŕňajú riziká a môžu viesť k strate investovaných aktív. Minulá výkonnosť ani prognózy nie sú spoľahlivými informáciami o budúcej výkonnosti. Neposkytujeme investičné, právne a/alebo daňové poradenstvo. Ak táto webová stránka obsahuje informácie o kapitálovom trhu, finančných nástrojoch a/alebo iných témach týkajúcich sa investícií, tieto informácie sú určené iba na všeobecné vysvetlenie služieb správy aktív poskytovaných spoločnosťami z našej skupiny spoločností. Prečítajte si tiež naše upozornenia na riziká a podmienky používania.