EURO PO 20 ROKOCH Získali príliš málo, stratili príliš veľa -
CДѓlin Rechea
Noviny BURSA #Macroeconomie/26. februára 2019
Na „slávnosti“ okolo 20. výročia zrodu jednotnej európskej meny nedávno prispel aj nemecký inštitút Centrum fur Europäische Politik (CEP), ktorý zverejnil štúdiu o vplyve zavedenia eura na prosperitu hlavných európskych ekonomík.
Dvaja autori, Alessandro Gasparotti a Matthias Kullas, pomocou štatistickej metódy nazývanej „syntetická kontrolná metóda“ vyhodnotili situáciu v Nemecku, Holandsku, Grécku, Španielsku, Francúzsku, Taliansku, Belgicku a Portugalsku.
Ich záver je taký, že zavedením eura najviac získalo Nemecko, za ktorým nasledovalo Holandsko, zatiaľ čo z hľadiska prosperity najviac stratili Francúzsko a Taliansko (pozri tabuľku).
Na základe syntetickej metódy kontroly sa Gasparotti a Kullas pokúsili určiť, aký vysoký by bol hrubý domáci produkt na obyvateľa, keby analyzované krajiny neprijali jednotnú menu.
V prípade Nemecka bol efekt pozitívny, s výnimkou rokov 2004 a 2005. Najväčší pozitívny vplyv na HDP na obyvateľa v porovnaní s neprijatím eura, okolo 3 600 eur, bol zaznamenaný v roku 2011 a pre rok Holandsko v roku 2008 (pozri graf).
Kumulatívny vplyv prijatia eura na prosperitu Nemecka v období rokov 1999 - 2017 bol takmer 1,9 bilióna eur, pri efekte na obyvateľa okolo 23 tisíc eur.
V ostrom kontraste s Nemeckom viedol vstup Francúzska do eurozóny každoročne k strate prosperity s kumulatívnou hodnotou takmer 3,6 bilióna eur, čo zodpovedá strate na obyvateľa asi 56 eur. tisíce eur.
Vedci z CEP považujú negatívny trend za prejav, že „Francúzsko nedokázalo nájsť spôsob, ako zvýšiť svoju konkurencieschopnosť v rámci eurozóny“. V desaťročiach pred pristúpením „Francúzsko pravidelne znehodnocovalo svoju menu za týmto účelom,“ zdôrazňujú Gasparotti a Kullas.
Podobná situácia je aj v Taliansku, kde negatívny vplyv zavedenia eura na HDP na obyvateľa predstavoval asi 73 600 eur a kumulatívna strata blahobytu presahuje 4,3 bilióna eur.
Prvé desaťročie v eurozóne znamenalo pre Grécko obdobie zrýchleného rastu, ale spôsob, akým sa to stalo, viedol k dramatickému kolapsu, ktorý nasledoval po nástupe globálnej finančnej krízy.
Od roku 2012 znamenala príslušnosť k eurozóne pre Grécko nižšie HDP na obyvateľa v priemere o 3 400 eur v porovnaní s alternatívou ponechania drachmy.
Španielsko tiež získalo z prijatia eura v rokoch 1999 až 2010 a následné účinky spôsobili, že rozdiel sa dostal do záporného pásma, a to až do -5 031 eur na obyvateľa.
„Príklad Španielska ukazuje, že štrukturálne reformy môžu zvrátiť negatívny trend poklesu prosperity,“ píšu autori.
Pokiaľ ide o Portugalsko, „krajina profitovala z eura iba okrajovo a iba v prvých rokoch od jeho zavedenia“ a negatívny vplyv na HDP na obyvateľa, ktorý sa pohybuje okolo 40 600 eur, prekračuje iba n Francúzsko a Taliansko.
Pri zavádzaní štúdie CEP Gasparotti a Kullas pripomenuli, že prísľub Maria Draghiho z leta 2012, že ECB urobí všetko pre obranu jednotnej meny, viedol iba k upokojeniu kapitálových trhov, ale nie “ neurobila nič pre to, aby zmenila zásadný problém eurozóny “, konkrétne„ divergenciu konkurencieschopnosti medzi členskými štátmi “.
„Od zavedenia eura narušenie medzinárodnej konkurencieschopnosti viedlo k zníženiu dynamiky ekonomiky, zvýšeniu nezamestnanosti a zníženiu daňových príjmov“ a „euro je dnes kontroverznejšie ako kedykoľvek predtým.“ “.
Táto štúdia CEP musí byť vážnym dôvodom na zamyslenie sa aj pre naše orgány, ktoré nedávno zverejnili „Národný plán prijatia eura“ a „Správu o zdôvodnení národného plánu prijatia eura“.
Z týchto dvoch dokumentov úplne chýba pojem „ekonomická sloboda“, ktorý je základným prvkom ekonomiky charakterizovanej trvalou endogénnou štrukturálnou dynamikou, ktorá nepotrebuje plánovačov a dokáže sa vyrovnať so zmenami na svetových trhoch.
Za týchto podmienok, ak bude Rumunsko po splnení „národného plánu“ v eurozóne prijaté, naša krajina sa okamžite pripojí k mnohým, ktorí stratili, pretože rigidná štruktúra takého charakteru znemožňuje úspešnejšie plánovanie cesty. veľký.