FSA Veľkosť a podiel HDP nebankových trhov mali v roku silný pozitívny trend
Veľkosť a podiel HDP na nebankových trhoch vykazovali v posledných rokoch silný pozitívny trend, aj keď malá veľkosť nebankovej zložky vo vzťahu k národnému finančnému systému ako celku, v ktorej dominujú banky, je zrejmá zo zverejnenej správy o stabilite nebankových finančných trhov. nedávno Úrad pre finančný dohľad. Správa tiež predstavuje retrospektívny pohľad na vývoj tejto zložky národného finančného systému v období rokov 2008 - 2018, ktorý podľa ASF môže vysvetliť niekoľko charakteristík a slabých miest, ktoré sa v súčasnosti pozorujú.
Aktíva nebankových trhov spravovaných ASF predstavovali k 31. marcu 2019 asi 17,8% z celkového finančného sektora v Rumunsku, čo mierne vzrástlo oproti 17,2% k 31. decembru 2018 a výrazne prevýšilo 10,5%, podiel zaregistrovaná na konci roku 2010.
ASF: Medzi dôvody nízkej likvidity BVB patrí absencia funkčných mechanizmov požičiavania akcií (a predaj nakrátko), znížená kapitalizácia voľného obehu, imobilizácia významných balíkov akcií veľkým počtom investorov.
Kurz indexov miestneho trhu cenných papierov za posledných 10 rokov bol obzvlášť búrlivý a posypaný mnohými epizódami zvýšeného napätia, tvrdí ASF: „Po poklese servera vyvolanom globálnou finančnou krízou a nepriaznivým hospodárskym vývojom na domácom trhu v prvých rokoch analyzovaného obdobia, ceny akcií sledovali zložitý trend oživenia. Za zmienku stojí pomalšie tempo tohto oživenia v súvislosti s vývojom indexov na medzinárodnom akciovom trhu a vývojom v súvislosti s rozvinutými trhmi v Európe, ktoré oveľa rýchlejšie ako predchádzajúce burzové indexy prekročili predchádzajúce maximá (za roky 2006 - 2007).
V štruktúre kapitalizácie miestneho akciového trhu mali vždy významné podiely finančné a energetické odvetvia (vrátane ropy, plynu, ťažby a prepravy, verejnoprospešné služby). Po globálnej finančnej kríze to boli tiež odvetvia, ktoré zaznamenali jeden z najprchavejších vývojov na medzinárodnej scéne, čo vysvetľuje časť nedostatočnej výkonnosti miestneho trhu v porovnaní s globálnymi trendmi v hodnotenom období.
Z hľadiska likvidity trhu bola najvyššia obchodovaná hodnota zaznamenaná v roku 2014, približne 13 miliárd lei, takže sa následne bude likvidita trhu znižovať aj napriek niekoľkým zoznamom nových spoločností, ktoré sa uskutočnili v priebehu nasledujúcich 4 rokov. Medzi dôvody nízkej likvidity patrí absencia funkčných mechanizmov požičiavania kapitálu (a predaj nakrátko), znížená kapitalizácia voľného obehu, imobilizácia významných balíkov akcií veľkým počtom investorov (napr. Investičné a investičné fondy). miestne dôchodky, ale aj zahraniční portfólioví investori). „
Zároveň podľa ASF bolo možné za 11 rokov fungovania súkromného dôchodkového systému pozorovať dva trendy s pozitívnym vplyvom na hodnotu majetku súkromného dôchodkového fondu: 1. zvýšenie príspevkov ako agregátny efekt zvýšenia počtu účastníkov a zvýšenia príspevku. priemery (čo je zase súhrnný efekt zmeny sadzieb príspevkov a zvýšenia priemerného platu); 2. pozitívna návratnosť investícií získaných z fondov.
Pozitívny vývoj priemerného príspevku na účastníka v pilieri II sa pohybuje od približne 28 lei v prvom mesiaci fungovania do približne 170 lei na účastníka približne o 11 rokov neskôr, v marci 2019. A v prípade tretieho piliera týkajúceho sa finančných prostriedkov v prípade dobrovoľných dôchodkov bol vývoj príspevkov pozitívny, ale v oveľa menšom rozsahu a pomalším tempom v porovnaní so súkromnými dôchodkovými fondmi s povinnými príspevkami v rámci piliera II. Priemerný príspevok na dobrovoľný dôchodok každého účastníka za marec 2019 bol asi 55 lei.
ASF tiež poznamenáva, že miera penetrácie poistenia do HDP, jedného z ukazovateľov úrovne rozvoja poistného trhu, vypočítaná ako pomer medzi hrubým poistným predpísaným spoločnosťami autorizovanými a regulovanými ASF (pobočka PBS nie je zahrnutá) a rumunským hrubým domácim produktom, dosiahli v roku 2018 hodnotu 1,07%. Aj keď rumunský poistný trh rástol, indikátor sa v posledných rokoch znížil uprostred rýchlejšieho zhodnocovania hrubého domáceho produktu. Aj keď penetrácia životného poistenia do HDP zostáva nízka, v tomto prípade stále existuje neustály vývoj - na rozdiel od klesajúceho trendu v prípade segmentu neživotného poistenia - v dôsledku výrazného nárastu zaznamenaného najmä počas posledné dva roky v segmente životného poistenia.