Investičné tipy - keď príde deflácia
Obsah
Deflácia je opakom inflácie. Oba môžu mať vplyv na ekonomiku a tiež na portfólio. Ako whitebox zaisťuje rovnováhu vo vašom sklade.
„Dávka robí jed.“ Výrok švajčiarskeho lekára a filozofa Paracelsa, ktorý pracoval v 16. storočí, sa netýka iba medicíny a života všeobecne. Príliš veľká váha na jednej alebo druhej strane nie je dobrá. Správna rovnováha je tiež dôležitá, pokiaľ ide o cenový vývoj tovaru. Ak sú inflácia (rast cenovej hladiny) a deflácia (pokles cenovej hladiny) vyvážené, je to pre ekonomiku dobré. Ak prevláda jedna alebo druhá strana, môže to mať vážne následky na ekonomiku.
Hnacie sily deflácie
Deflácia je výsledkom kolabujúcej ekonomiky: Množstvo peňazí a úverov klesá. Výrobky ako potraviny a majetok, ako napríklad nehnuteľnosti, strácajú hodnotu po dlhšiu dobu. Môže to mať rôzne dôvody - napríklad vysoká kľúčová úroková sadzba: To predražuje pôžičky pre spoločnosti a súkromné osoby. To má za následok klesajúci dopyt po úveroch. Ďalším možným dôvodom: štát znižuje vládne výdavky na zníženie dlhu. Takže dopyt štátu klesá a ponuka peňazí sa v peňažnom cykle znižuje. Občania by mohli byť znepokojení aj kvôli pochmúrnej hospodárskej situácii. Začnete šetriť a míňať stále menej peňazí. Dopyt po tovaroch, službách a majetku všeobecne klesá. S tým výsledkom, že ceny klesnú.
Spoločnosti sa dostali do bankrotu
Výsledkom môže byť, že výrobné náklady spoločností môžu prekročiť výnosy, takže spoločnosti musia znížiť výrobné náklady, mzdy a počet zamestnancov. V najhoršom prípade vedie tento reťazec k bankrotu. Vzhľadom na vysoké úrokové sadzby je pre spoločnosti buď nemožné alebo príliš drahé brať si pôžičky. Ak veľa ľudí stratí prácu, spoločnosti skĺznu do bankrotu a úrokové sadzby sú vysoké, do peňažného cyklu ide menej peňazí. Na vyrovnanie strateného predaja sú potrebné ďalšie a ďalšie úspory a prepúšťanie. Ak budú tovary a služby stále lacnejšie, spotrebitelia odkladajú nákupy, pretože si myslia, že zlacnejú. Tak sa vytvorí deflačná špirála.
Centrálne banky môžu ako možné protiopatrenie znížiť kľúčovú úrokovú sadzbu. Alebo štát zvýši výdavky. S cieľom vložiť viac peňazí do peňažného cyklu. Deflácia si skutočne váži peniaze. V kontraste s infláciou, kedy sú peniaze s rastom cien znehodnocované. Deflačné tendencie sú spravidla zriedkavejšie ako inflačné tendencie.
Úrokové investície hui - akcie, nehnuteľnosti a zlato fuj
Čo znamená deflácia pre investície? So zvyšujúcou sa hodnotou peňazí majú finančne silné spoločnosti a bohatí ľudia výhodu. Investície s pevným výnosom, ako sú jednodňové peniaze alebo federálne dlhopisy, sú oveľa atraktívnejšie ako v období nízkych úrokových sadzieb. Deflácia navyše tlmí negatívny vplyv nízkych úrokových sadzieb. Pri deflácii 1,5 percenta a úrokovej sadzbe jedno percento to ponecháva 2,5 percenta.
Akciové investície sa naopak stávajú menej atraktívnymi. Na jednej strane preto, lebo spoločnosti zarábajú menej peňazí a to znižuje cenu akcií. Na druhej strane preto, lebo vysoká úroveň úrokových sadzieb zvyšuje výnosnosť investícií do úrokových mier a na nákup akcií je k dispozícii menej peňazí. Investície do nehnuteľností by boli tiež nepriaznivo ovplyvnené poklesom hodnoty tovaru. Rastúce úrokové sadzby tiež znižujú ceny drahých kovov. Mnoho investorov sa preskupuje: predávajú zlato, ktoré negeneruje úrok, a výnosy investujú do úročených cenných papierov s vyšším výnosom.
V prípade inflačných trendov je to presne naopak: Centrálne banky sa snažia udržať mieru inflácie v medziach, v prípade potreby znížiť kľúčovú úrokovú sadzbu a napumpovať do systému viac peňazí. Výsledok: úrokové investície sa stávajú neatraktívnymi. Hmotné aktíva, ako sú akcie, nehnuteľnosti a drahé kovy, sú naopak čoraz zaujímavejšie.
Prispôsobte príležitosti a riziká okolnostiam
Ako profesionálny správca aktív máme v spoločnosti Whitebox na radarovej obrazovke ekonomickú situáciu a možné dôsledky inflácie alebo deflácie. V súlade s tým navrhujeme a riadime príležitosti a riziká našich portfólií zákazníkov. Našim heslom zároveň je, aby sme neprepadali panike, akonáhle sa vyskytnú náznaky v jednom alebo druhom smere. Ako hovorí staré príslovie na trhoch s akciami, vieme: „Tam a späť vyprázdňuje vrecká.“ Neustály nákup a predaj pozícií investorom z dlhodobého hľadiska nepomáha. Práve naopak. Samotné vysoké transakčné náklady znižujú ich potenciál pre návratnosť. Na druhej strane by bolo osudné vôbec nezasahovať, keď sú trhy naruby. Dbáme na to, aby bol zostatok správne vo vašom sklade - či už v inflačných alebo deflačných časoch.