Káva a vitamínová voda rozprúdia Coca-Colu
Nápojová spoločnosť Diéta v spoločnosti Coca-Cola má efekt
Skupina sa chce posunúť od klasickej bomby s hnedým cukrom k nízkokalorickým nápojom.
New York Každý, kto už odpísal Coca-Colu, sa mýlil. Výrobca najamerickejšieho nápoja v piatok prekvapil investorov silnými číslami. Výsledkom bol vo štvrtom štvrťroku veľké mínus 2,8 miliardy dolárov. Bolo to však iba kvôli jednorazovým účinkom daňovej reformy Donalda Trumpa.
Pokles predaja tiež nie je skutočne zmysluplný: v štvrtom štvrťroku sa oproti predchádzajúcemu roku znížil o pätinu na 7,5 miliardy. V roku 2017 ako celok poklesli tržby o 15 percent na 35,4 miliárd dolárov.
To však bolo súčasťou stratégie: Coca-Cola je v procese vrátenia plniacich systémov franšízantom a už ich sama neprevádzkuje. Ak sa pozriete na organický rast, tržby sa vo štvrtom štvrťroku zvýšili o šesť percent. Coca-Cola to dosiahla predovšetkým zvýšením cien a menším balením. Naopak, počet predaných fliaš a plechoviek stagnoval.
Nové príchute: Coca Cola chce osviežiť image Diet Coke
Coca-Cola nemôže uniknúť ani všeobecnému trendu: ľudia chcú jesť zdravšie jedlo. To vadí spoločnosti Coca-Cola a jej večnému konkurentovi Pepsico. Tržby spoločnosti Coca-Cola klesajú už tri roky. Preto bol minulý rok vymenený aj generálny riaditeľ. Nový šéf James Quincey nastúpil do úradu v Atlante v máji, aby „znovuobjavil spoločnosť pre budúcnosť“.
Znovuobjavenie znamená predovšetkým vytvorenie zmeny od klasickej bomby s hnedým cukrom k nízkokalorickým nápojom. Najnovšie preto skupina stavila na džúsy, smoothies, čaje a novú kolu bez cukru. S malým oneskorením: Spoločnosť Pepsi iniciovala tento obrat skôr a ešte viac sa zameriava na občerstvenie a ekologické výrobky.
Výsledky spoločnosti Coca-Cola za štvrtý štvrťrok sú napriek tomu pôsobivé. Ani stratené miliardy by nemali byť šokom. Pretože je to výhradne kvôli jednorazovým účinkom daňovej reformy Donalda Trumpa. Pretože spoločnosť vracia peniaze zaparkované v zámorí, platí za ňu jednorazovú daň vo výške 4,6 miliárd dolárov.
Coca-Cola zároveň profituje z vrátenia daní vo výške 1 miliardy dolárov, takže čistý dopad daňovej reformy je mínus 3,6 miliardy dolárov. Spoločnosť Coca-Cola má v úmysle použiť sedem miliárd kapitálu repatriovaného zo zahraničia na zníženie dlhu.
WKN ISIN US0378331005 Exchange Xetra
Zvýšené (1/4)
Konglomerát Berkshire Hathaway od Warrena Buffetta je akcionárom technologickej spoločnosti od prvého štvrťroka 2016 Apple - a to aj keď je Buffett považovaný za skeptika v oblasti technologických akcií. Hviezdny investor v posledných štvrťrokoch neustále zvyšoval svoj podiel. Investor je zjavne spokojný s technologickou spoločnosťou zo Silicon Valley. Vo štvrtom štvrťroku 2017 zvýšil svoj podiel o 23,3 percenta. Výsledkom je, že akcie spoločnosti Apple sú teraz najväčším podielom v Buffettovej konglomerácii Berkshire.
Akcie spoločnosti Buffett: 165,3 milióna kusov
Zmena vo štvrtom štvrťroku 2017: plus 23,30 percenta
Hodnota účasti: 27,97 miliárd dolárov
Zdroj všetkých informácií: Povinné zverejňovanie informácií 13-F u Komisie pre cenné papiere a burzy USA za štvrtý štvrťrok 2017 (iba americké akcie). K 31. decembru 2017, zverejnenému 14. februára 2018.
WKN ISIN US0640581007 Exchange FSE
Zvýšené (2/4)
Druhá najväčšia investícia vo štvrtom štvrťroku 2017 bola do finančného sektora. Jeho podiel na akciách finančnej inštitúcie Bank of New York Mellon hviezdny investor ju zvýšil o 21,08 percenta. V treťom štvrťroku minulého roka si dal prestávku, predtým akcie kúpil v posledných dvoch štvrťrokoch 2016 a v prvých dvoch štvrťrokoch 2017.
Akcie spoločnosti Buffett: 60,818 milióna kusov
Zmena vo štvrtom štvrťroku 2017: plus 21,08 percenta
Hodnota účasti: 3,27 miliárd dolárov
Výmena WKN ISIN
Vyvýšené (3/4)
Načasovanie bolo správne: Krátko pred plánovaným prevzatím nemeckým chemickým gigantom Bayer sa Buffett vo štvrtom štvrťroku 2016 dostal k americkej semenárskej spoločnosti. Monsanto a. Jeho investičná spoločnosť Berkshire Hathaway kúpila v tom čase osem miliónov akcií skupiny a v treťom štvrťroku 2017 zvýšila svoj podiel o dobrých desať percent. A vo štvrtom štvrťroku minulého roka Buffett zvýšil podiel o ďalších 31,95 percenta a vlastní tak takmer dvanásť miliónov akcií v americkej spoločnosti.
Akcie Buffetta: 11 708 Milión kusov
Zmena vo štvrtom štvrťroku 2017: plus 31,95 percenta
Vkladová hodnota: 1,367 miliárd dolárov
WKN ISIN US9029733048 Exchange Xetra
Zvýšené (4/4)
Iba mierne - o 2,35 percenta - bola účasť v banke US Bancorp vyvýšený. Za posledných niekoľko štvrťrokov došlo v tejto polohe k miernym vzostupom a pádom. V treťom štvrťroku 2017 nedošlo k nijakej zmene.
Akcie spoločnosti Buffett: 87,05 milióna kusov
Zmena vo štvrtom štvrťroku 2017: plus 2,35 percenta
Hodnota účasti: 4,6 miliárd dolárov
Výmena FSE WKN ISIN US8816242098
Kúpené nové
Jediná nová akvizícia za posledný štvrťrok: akcie izraelského Teva Pharmaceutical Industries. Celkovo spoločnosť Berkshire Hathaway kúpila 18,88 milióna akcií. Išlo o proticyklický nákup: cenový tlak na generiká a zvýšená konkurencia na trhu v USA spôsobili, že sa izraelský výrobca liekov Teva dostal pod kontrolu. V uplynulom fiškálnom roku došlo k prevádzkovej strate vo výške 17,5 miliárd dolárov. Skupina je materskou spoločnosťou nemeckého výrobcu Ratiopharm.
Akcie spoločnosti Buffett: 18,9 milióna kusov
Hodnota účasti: 358 miliónov dolárov
WKN ISIN US4592001014 Exchange Xetra
Znížené (1/5)
Meraná objemom investícií vlastnila výrobcu softvéru IBM kedysi obľúbený v portfóliu Buffetta. Ale to je história. Takmer všetky akcie IBM vyleteli z depa v uplynulom štvrťroku. Spoločnosť znížila svoj podiel v prvom štvrťroku 2017 o dobrú pätinu a v druhom štvrťroku ho opäť zvýšila. V treťom štvrťroku sa Buffett rozišiel s necelou tretinou akcií.
Akcie spoločnosti Buffett: 2,04 milióna kusov
Zmena vo štvrtom štvrťroku 2017: mínus 94,4 percenta
Hodnota účasti: 314 miliónov dolárov
WKN ISIN US37045V1008 Exchange Xetra
Znížené (2/5)
Tiež v bývalej materskej spoločnosti nemeckého výrobcu automobilov Opel, General Motors, je zapojený investor. Úroveň účasti však nedávno klesla o takmer 17 percent. V treťom štvrťroku 2015 hviezdny investor výrazne zvýšil svoj podiel o 22 percent a v druhom štvrťroku 2017 sa k nemu opäť dostal. Podiely zostali v treťom štvrťroku nezmenené.
Akcie spoločnosti Buffett: 50 miliónov kusov
Zmena vo štvrtom štvrťroku 2017: mínus 16,7 percenta
Hodnota účasti: 2,05 miliárd dolárov
V strednodobom horizonte bude mať Coca-Cola z reformy určite úžitok: Podľa spoločnosti sa efektívna daňová sadzba tento rok podľa spoločnosti zníži z 26 percent na 21 percent.
Ročný zisk nedávno klesol z dôvodu vysokých odpisov v priebehu daňovej reformy o 81 percent na 1,2 miliardy dolárov. Spoločnosť však zvýšila svoju dividendu o 5,4 percenta na 1,56 USD. To by malo potešiť aj hlavného akcionára Warrena Buffetta. Má slabosť pre akcie s vysokými dividendami a drží len necelých desať percent Coca-Coly.