Lukratívne podmienky pre bonusové certifikáty na chodbe
Nemecký akciový trh sa v súčasnosti vyznačuje silnými výkyvmi. Implikovaná volatilita - očakávaný rozsah fluktuácie - je stále na vysokej úrovni. To má mimoriadne pozitívny vplyv na súčasné vlastnosti vybavenia Bonusových certifikátov koridoru. Ukazujú to nové Bonusové certifikáty koridoru na DAX, ktoré teraz vydala Société Générale. Aj pri pohodlných vzdialenostiach od hornej a dolnej prahovej hodnoty okolo 30 až 50 percent ponúkajú produkty v súčasnosti šancu na ročný bonusový výnos okolo 15 až 20 percent.
Ďalšie informácie nájdete na tejto webovej stránke:
„Vysoká implicitná volatilita vedie k mimoriadne lukratívnym podmienkam pre certifikáty Bonusové certifikáty koridoru,“ hovorí Sebastian Bleser, expert na certifikáty v Société Générale. Napríklad vzdialenosti k prahovým hodnotám pre novo vydané Bonusové certifikáty koridoru sú v súčasnosti obzvlášť veľké. Napríklad s novým Bonusovým certifikátom koridoru na DAX s WKN SG0EYU je dolná hranica vzdialená 54 percent od súčasnej cenovej hladiny (všetky informácie sa týkajú stavu z 5. novembra 2008), horná hranica je približne 39 percent nad súčasnou úrovňou indexu . Ak je DAX kótovaný v zodpovedajúcom cenovom pásme iba do konečného dátumu ocenenia 12. júna 2009, investor získa atraktívny bonusový výnos vo výške 9,62% v čase splatnosti. To zodpovedá anualizovanému bonusovému výnosu 16,54 percenta. S rozdielmi v prahových hodnotách, ktoré sú približne o desať percentuálnych bodov nižšie ako v uvedenom príklade, má investor v súčasnosti dokonca šancu na anualizovaný bonusový výnos vo výške približne 45 percent.
Koridorové bonusové certifikáty sú konštruované takým spôsobom, aby si investor zachoval šancu na zisk aj v prípade, že podkladové aktívum počas daného obdobia opustí cenový koridor. Profil splácania potom závisí od toho, ktorú bariéru index porušuje ako prvý. Ak sa DAX najskôr dotkne spodnej bariéry, splácanie na konci funkčného obdobia zodpovedá cenovému vývoju DAX vo vzťahu k počiatočnej úrovni. V takom prípade sú zisky stále možné, ak DAX opäť stúpne nad svoju začiatočnú úroveň. Aj po prekonaní hornej bariéry môže investor dosiahnuť pozitívny výnos. Korridor Bonusový certifikát potom rozvíja vlastnosti krátkeho certifikátu. Investor si ponecháva šancu na cenové zisky, ak DAX opäť klesne pod svoju začiatočnú úroveň. Maximálna výška platby je pre nové produkty obmedzená na určitú sumu.
Pokiaľ ide o nové bonusové certifikáty pre koridory, vzhľadom na očakávaný vývoj implikovanej volatility sú šance na bonusové výnosy dobré. VDAX-New sa používa ako indikátor implikovanej volatility. Tento index volatility Deutsche Börse ukazuje v percentách očakávané fluktuačné rozpätie DAX na ďalšie štyri týždne. Po rekordnej hodnote viac ako 85 sa VDAX-New v súčasnosti obchoduje na hodnote okolo 50. „Je však možné očakávať, že index volatility sa v strednodobom horizonte opäť vyrovná na výrazne nižšej priemernej úrovni,“ hovorí Sebastian Bleser. Okrem výkonu samotného jazyka DAX bude mať tento vývoj vplyv na vývoj cien nových Corridor Bonus Certificates. Pretože čím nižšia je implikovaná volatilita, tým nižšie je riziko, že podkladové aktívum opustí cenový koridor a bonusová príležitosť nemusí byť k dispozícii, cena Bonusového certifikátu koridoru sa v takomto scenári zvyšuje. Na jednej strane má investor z tohto efektu výhody počas celého obdobia. Na druhej strane sa zároveň s klesajúcou implicitnou volatilitou zvyšuje pravdepodobnosť, že na konci funkčného obdobia skutočne dokáže dosiahnuť atraktívny bonusový výnos.
„Bonusové certifikáty Korridor tiež ponúkajú investorovi výhodu, že má šancu dosiahnuť zisk pri raste, poklese a stagnácii cien. Bonusové certifikáty Corridor sú preto rozumnou a ziskovou alternatívou k iným investíciám, najmä v prípade bezcieľneho vývoja na trhu, “hovorí Sebastian Bleser.
Société Générale ponúka investorom širokú škálu bonusov za koridory. Sortiment zahŕňa produkty v celkovom počte 25 samostatných zásob, 11 indexov a päť surovín. Société Générale navyše rozšírila škálu bonusových certifikátov Corridor o nové varianty. Patria sem Bonidové pro-certifikáty Korridor, pre ktoré sú bariéry aktívne iba počas posledných troch mesiacov funkčného obdobia, Bonusové certifikáty Korridor Bonus s ochranou kapitálu na konci funkčného obdobia a Bonusové certifikáty Multi Korridor, ktoré sa týkajú troch základných aktív a pre investora sú zvýšené Ponúka potenciálne výnosy.