Meta názov (max

Správa majetku
Systematicky znižovať kapitálové záväzky

Prof. Dr. Rainer Fischer
Výkonný riaditeľ Fischermengroup a profesor na Univerzite aplikovaných vied v Offenburgu pre oblasť controllingu a nákladového účtovníctva

pracovného kapitálu

Každý druh kapitálového záväzku musí byť kriticky spochybnený; Týka sa to silne kolísajúcich pozícií obežných aktív spôsobených každodenným obchodom, ako sú zásoby a pohľadávky, ako aj kapitálových záväzkov k stálym aktívam. S každým kapitálovým záväzkom existujú aj riziká - niekedy viac, niekedy menej - ktoré tiež zvyšujú oprávnenosť zaoberať sa touto témou. V tejto súvislosti článok upriamuje pozornosť na ciele a opatrenia a ukazuje nevyhnutnosť, ale aj možnosti, aby sa v mnohých spoločnostiach rozišlo s nacvičeným správaním a automatizmami.

Prioritou je často príliš často dosiahnutie cieľov trhového podielu a spokojnosti zákazníkov so známym účinkom na zvýšenie počtu variantov výrobkov a na vysokú úroveň dostupnosti, po ktorej nasledujú ciele nákladovej efektívnosti a hotovostnej orientácie. Najmä v čase krízy takáto hierarchia cieľov nemusí nevyhnutne viesť spoločnosť z rozbúreného mora. Musí platiť nasledujúce: Ochrana hotovosti alebo generovanie, aj keď je to na úkor výsledku! V súčasnej situácii možno kompromisnému vzorcu čeliť implementáciou vhodných stratégií, ktoré zohľadňujú kapitálový záväzok a likviditu, a zahrnutím vhodných kľúčových čísel do výkazníctva.

Ako sa však dá vyhnúť alebo kontrolovať kapitálové záväzky? Najskôr fixné aktíva, ktorých výška je určená aktuálnym obchodným portfóliom a budúcimi investíciami. V konzultačnej praxi nie je nezvyčajné, že investície sa často neriadia zhora nadol a čo je ešte horšie, neexistuje jasný výpočet ex-ante. Ak je to možné, neexistujú žiadne celospoločenské štandardy pre výpočet, často ani adekvátna evidencia rizík spojených s investíciami. Pokyny pre investovanie pomáhajú prekonať načrtnuté slabiny, pričom sa musia zamerať na hotovosť a rizikové faktory investícií.

Muštové investície sa často využívajú inflačne

Nezávisle od existujúcich alebo pripravovaných usmernení je potrebné rozlišovať medzi takzvanými investíciami do muštu a plechovky s ohľadom na potenciálne nevyhnutný kapitálový záväzok. Argument nevyhnutných investícií sa tradične používa inflačným spôsobom. Ale buď opatrný! Nie je nezvyčajné, že na prvý pohľad je prijateľný argument na to, aby sa pri opätovnom nastavení plánovacích priestorov podkopala nevyhnutnosť investície.

Druhá páka na zníženie alebo zabránenie viazaného kapitálu je v obežných aktívach, najmä v oblasti pracovného kapitálu, čo možno opísať pomocou prístupu riadenia pracovného kapitálu (WCM). Cieľom WCM je financovať súvahové položky, ktoré sa v každodennom podnikaní významne menia, zásob, pohľadávok zákazníkov a zálohových platieb dodávateľom nákladovo efektívnym spôsobom prostredníctvom obchodných záväzkov a zálohových platieb od zákazníkov.

V období recesie to bol pokles predaja, ktorý nahlodal likviditu, v neposlednom rade v dôsledku existujúceho udržania nákladov. V súčasnosti je to často správanie založené na podnikovom raste a funkčných cieľoch, ktoré zvyšujú kapitálovú angažovanosť, a tým spotrebovávajú likviditu.

Systematické zisťovanie štruktúrnych faktorov a príčin pracovného kapitálu je predpokladom pre cielené zníženie pracovného kapitálu. Zjednodušene povedané, vychádzajú z

  • podnikových procesov a štruktúr,
  • Firemná stratégia a kultúra tiež
  • Kontrolné systémy.

Existuje mnoho východísk pre optimalizáciu prevádzkového kapitálu. Najmä oblasť pohľadávok - na základe praktických skúseností - ponúka množstvo možností na zvýšenie efektívnosti, a teda značného potenciálu na zlepšenie prevádzkového kapitálu (pozri vzorový výpočet v rámčeku).

Úspešná implementácia riadenia pracovného kapitálu nefunguje stlačením jediného tlačidla. WCM stojí na poli napätia medzi rôznymi funkčnými a podnikovými oblasťami. Je preto potrebné integrovať ciele WCM do holistického cieľového systému, ktorý si zasa vyžaduje definíciu prevádzkových riadiacich parametrov. Parafrázujem Goetheho: Dôležitý je čin. Kontrolné parametre musia byť vhodným spôsobom ukotvené v stimulačných systémoch, aby sa vytvorila dostatočná motivácia na dosiahnutie cieľových parametrov.

Optimalizácia prevádzkového kapitálu prináša ovocie

Príklad výpočtu odráža účinky zníženia pohľadávok (o 12%) s ohľadom na jednorazové generovanie likvidity, ako aj na udržateľné úspory úrokov: Ak sa prostriedky uvoľnené zo zníženia pohľadávok použijú na splácanie krátkodobých pôžičiek, ako je tu uvedené, kľúčový údaj je „Pomer vlastného imania“ má tendenciu stúpať.

Optimalizácia prevádzkového kapitálu prináša ovocie

Príklad výpočtu odráža účinky zníženia portfólia pohľadávok (o 12%) s ohľadom na jednorazové generovanie likvidity a na udržateľné úrokové úspory. Ak sa prostriedky uvoľnené zo zníženia pohľadávok použijú na splácanie krátkodobých pôžičiek, ako je tu uvedené, vysoko relevantný kľúčový údaj „pomer vlastného imania“ bude mať tendenciu stúpať.