Nové nariadenie o riziku likvidity v Bazileji
Zákon Ekonomika Dane P hilip Schlenker Nová regulácia rizika likvidity v Bazileji Účinky LCR na banky, obchodné modely a stabilitu finančného systému
Obsah Obsah. I Zoznam skratiek. IV Zoznam obrázkov. V Zoznam tabuliek. VII 1 Úvod. 1 1.1 Problém. 1 1.2 Cieľ. 1 1.3 Postup. 1 2 Základy. 2 2.1 Pojem likvidita. 2 2.2 Dôležitosť riadenia rizika solídnej likvidity v bankách. 2 2.3 Transformácia splatnosti. 4 2.4 Riadenie rizika likvidity. 6 2.4.1 Analýza medzery v likvidite. 7 2.4.2 Rezerva na likviditu. 7 2.4.3 Časové pásma. 7 2.4.4 Limity. 8 2.4.5 Rebríček zmluvnej splatnosti vs. Rebríček splatnosti podľa správania. 9 2.4.6 Uplatnenie v praxi. 11 2.5 Exkurz: finančná kríza. 11 2.5.1 Americká bublina v oblasti bývania. 11 2.5.2 Prípadová štúdia Hypo Real Estate. 14 2.5.3 Kríza likvidity a strata dôvery. 17 2.5.3.1 EURIBOR/EONIA spread. 17 2.5.3.2 EURIBOR/EUREPO spread. 18 2.5.3.3 Trojročné výberové konanie Európskej centrálnej banky. 20 2.5.4 Následky krízy. 21 3 Národné predpisy týkajúce sa likvidity úverových inštitúcií. 23 3.1 Regulácia likvidity. 23 3.1.1 Koncepcia. 23 3.1.1.1 Kvantitatívny prístup. 23 3.1.1.2 Štandardný scenár dohľadu. 24 3.1.2 Kritické hodnotenie. 25 3,2 MaRisk. 26 I.
3.2.1 Koncepcia. 27 3.2.1.1 Kvalitatívny prístup. 27 3.2.1.2 Štruktúra modulu. 27 3.2.1.3 Všeobecné požiadavky na riadenie rizika likvidity. 28 3.2.1.4 Dodatočné požiadavky na inštitúcie orientované na kapitálový trh. 29 3.2.2 Kritické hodnotenie. 30 4 Bazilej. 32 4.1 Banka pre medzinárodné platby. 32 4.2 Tri piliere medzinárodného bankového dohľadu. 32 4.3 Bazilej III. 33 4,4 LCR. 34 4.4.1 Cieľ. 34 4.4.2 Koncept. 35 4.4.3 Revízia LCR zo 6. januára 2013. 36 4.4.4 Definícia HQLA. 38 4.4.4.1 Aktíva úrovne 1. 39 4.4.4.2 Aktíva úrovne 2. 41 4.4.5 Výpočet čistých peňažných odtokov. 42 4.4.5.1 Odliv peňazí. 43 4.4.5.2 Príjmy hotovosti. 46 5 Implementácia do európskeho práva. 49 5.1 Základy. 49 5.2 Nariadenie o kapitálových požiadavkách. 50 5.3 Delegovaný akt. 51 6 Potenciálne účinky LCR. 53 6.1 Adaptačné stratégie. 53 6.1.1 Kontrola prostredníctvom čistých peňažných odtokov. 53 6.1.2 Kontrola nad inventárom HQLA. 54 6.2 Teoretická literatúra. 55 6.2.1 Náklady. 55 6.2.2 Spotrebitelia. 56 6.2.3 Obchodné modely. 57 6.2.3.1 Obchodné modely so silným LCR. 57 6.2.3.2 Obchodné modely slabé na LCR. 57 6.2.4 Reálna ekonomika. 59 II
6.2.5 Stabilita finančného systému. 60 6.2.5.1 Riziko infekcie. 60 6.2.5.2 Morálne nebezpečenstvo. 61 6.3 Empirické štúdie. 63 6.3.1 Metodika. 63 6.3.2 Monitorovanie Bazileja III. 63 6.3.2.1 Vývoj LCR. 63 6.3.2.2 Vývoj požiadaviek na likviditu. 65 6.3.2.3 Vplyv rekalibrácie na LCR a požiadavky na likviditu. 65 6.3.3 Dobrovoľné monitorovanie EBA LCR. 67 6.3.3.1 Úroveň EÚ. 68 6.3.3.2 Situácia nemeckých bánk. 69 7 Záver. 72 Príloha. 74 Odborný rozhovor so Stefanom Schmitzom. 74 Odborný rozhovor s Ivom Jarofkem. 79 Termínová štruktúra pohľadávok a záväzkov HRE. 83 Bibliografia. 85 III
Zoznam skratiek ABS AEUV BCBS BIZ BSG CRR EAEG EBA EBF EMMI EONIA EURIBOR EZB FTP GE HQLA HRE KMU KWG LAB LCR LiqV MaRisk NLP NSFR QIS RMBS Rn.S & P SolvV WGL Zmluva o cenných papieroch krytých bankou pre fungovanie Európskej únie Bazilejský výbor Medzinárodné zúčtovanie Banka Skupina zainteresovaných strán Nariadenie o kapitálových požiadavkách Zákon o ochrane vkladov a kompenzácii investorov Európsky orgán pre bankovníctvo Európsky inštitút pre bankovníctvo Európsky inštitút peňažného trhu Európsky index jednodňových splátok Priemerná európska medzibanková ponúkaná sadzba Fondy Európskej centrálnej banky Transferové ceny Peňažné jednotky Vysoko kvalitné likvidné aktíva Hypo Real Estate Malé a stredné spoločnosti Zákon o bankách Analýza nedostatku likvidity Likvidita Nariadenie o krytí likvidity Nariadenie o minimálnych požiadavkách na riadenie rizika Čistá pozícia likvidity Čistý stabilný pomer financovania Kvantitatívna štúdia dopadov Štandardná marža cenných papierov krytých hypotékami alebo pracovná skupina pre reguláciu solventnosti pre likviditu IV
Obrázok 22: Pyramída štandardov pre reguláciu rizika likvidity v Nemecku od roku 2013. 50 Obrázok 23: Priemerná hodnota LCR za obdobie od júna 2011 do decembra 2012 (monitorovanie Bazileja III). 64 Obrázok 24: Požiadavky na likviditu v období od júna 2011 do decembra 2012 (monitorovanie podľa Bazileja III). 65 Obrázok 25: Efekt LCR rekalibrácie (monitorovanie Bazileja III). 66 Obrázok 26: Priemerný LCR nemeckých ústavov skupiny 1 v európskom porovnaní (k 31. decembru 2012). 69 Obrázok 27: Podiel agregovanej bilančnej sumy vo vzťahu k podielu na celkovej požiadavke na hrubú likviditu pre všetky krajiny s podielom na požiadavke na hrubú likviditu k 31. decembru 2012 vyšším ako tri percentá. 71 VI
Zoznam tabuliek Tabuľka 1: Minimálne LCR počas úvodnej fázy. 37 Tabuľka 2: Aktuálne hodnotenie krajín S&P v 28 členských štátoch EÚ. 40 Tabuľka 3: Požiadavky HRE podľa termínov v miliónoch eur (2003 až 2010). 83 Tabuľka 4: Pasíva HRE podľa termínu v miliónoch EUR (od roku 2003 do roku 2010). 83 Tabuľka 5: Rozdiel medzi dlhodobými pohľadávkami a dlhodobými záväzkami HRE v miliónoch eur (2003 až 2010). 84 VII