Obrovská strava Zásoba General Electric - CapStigma

general

Podiel spoločnosti General Electric je v súčasnosti kótovaný na 15,09 EUR, čo je cena v tomto roku takmer na polovicu, a teda iba mierne pod úrovňou cien v krízových rokoch 2007 - 2009. Je teraz čas pridať sa k obrovskému konglomerátu, alebo sa niekto pridá? ustúpiť silnej nemeckej konkurencii spoločnosti Siemens?

(V súčasnosti nevlastním žiadne akcie spoločnosti General Electric)

Môj názor na súčasnú situáciu:

Stigma/problém

Spoločnosť General Electric predstavila v posledných štvrťrokoch znepokojujúce poklesy predaja, oznámila masívne zníženie dividend a mnohých investorov sklamala. Príčinou poklesu predaja je čiastočne domáca cenová vojna v priemysle elektrární, ale o tom nižšie.

Spoločnosť General Electric na to reaguje uvoľnením viac ako 12 000 pracovných miest, z toho 1 600 v Nemecku.

Taktiež nešťastné prevzatie francúzskeho Alstomu, a. Výrobca plynových turbín sa na konci roku 2015 za 8,5 miliardy čoraz viac prejavoval ako veľmi drahé chyby. Aj tam sa rušili pracovné miesta kvôli zlej situácii v oblasti objednávok.

Od i.a. uvedené dôvody V roku 2017 poklesla trhová kapitalizácia o viac ako 100 miliárd EUR na iba 130 miliárd EUR.

Je General Electric teraz výhodná kúpa?

  • V súčasnosti sa očakáva PER približne 22
  • Účtovná hodnota predstavuje niečo viac ako polovicu súčasnej sadzby 15 €, teda pomer cena/účtovná hodnota približne 1,6-2
  • Kapitálový pomer okolo 20%
  • Odhadovaná návratnosť investícií 2,2%
  • Očakávaný zisk na akciu bol 1,05 - 1,10 USD
  • Miera dlhu asi 380%

Obrat a zisk mätúcej spoločnosti

Podniková štruktúra spoločnosti GE je pomerne zložitá, a preto by bolo dosť vágne zaoberať sa iba celkovým predajom.

Nasledujú zaujímavé divízie a tržby/zisky v kvartálnom porovnaní s rokom 2016.

Najprv slabé sektory:

Sila: 8 679 dolárov -4%/611 dolárov -Medziročne došlo k strate 51% zisku!

Ropa a plyn: 5 365 - 5%/231 dolárov - 35%

Naopak, veľmi sľubné sú tieto oblasti:

Obnoviteľná energia: 2905 dolárov + 5%/257 dolárov + 27%

Zdravotná starostlivosť: 4 724 dolárov + 5%/820 dolárov + 14%

Letectvo: 6 816 USD + 8%/1 680 USD + 12%

(Pomerne malé) divízie ľahkého a transportného priemyslu trpia poklesom výsledkov.

Reagujete teda znižovaním počtu pracovných miest hlavne v priemysle elektrární, kde zisky klesli najviac. Ako je známe, Siemens reagoval podobne. Ak už existujú 2 veľkí konkurenti, a tým sa znižuje produkcia produktu, v strednodobom až dlhodobom horizonte by mohlo dôjsť k obratu trendu. To je v rozpore so všeobecne klesajúcim dopytom v priemysle. Podľa generálneho riaditeľa bude rok 2018 tiež pre túto divíziu ťažký.

Zdravotnícky priemysel v súčasnosti zažíva silný rast, rovnako ako odvetvie obnoviteľnej energie, ktoré má najsilnejší rast za celý rok. Z toho by v budúcnosti mohli ťažiť aj akcie spoločnosti General Electric.

Inovácie v oblasti podnikania?

Príklad General Electric celkom pekne ukazuje súčasný ekologický trend. Aj keď sa tradičné divízie musia vzdať, hnacím motorom zisku by sa mohlo stať zameranie na „moderné“ divízie.

Spoločnosť GE má v rukáve niekoľko sľubných produktov a moderný softvér. Jeden sa zaoberá aj sieťovým prepojením rôznych strojov.

Krátke video oficiálne od spoločnosti General Electric:

Reštrukturalizácia riešenia?

Problémy, ktorým čelí súčasný generálny riaditeľ John L. Flannery, je reštrukturalizácia nesmierne zložitej a veľkej skupiny so širokou škálou výrobkov a výrobných procesov. Zdá sa, že človek na to čakal príliš dlho a v tomto roku dostal lekciu so mizernými výsledkami, ktoré možno vyčítať aj z podielu spoločnosti General Electric.

Zlepšiť sa musí predovšetkým divízia elektrární, dopravy a svetelnej techniky. Podľa môjho názoru by malo zmysel rozdeliť skupinu na dve veľké časti. V druhej časti dajte dokopy spomínané sľubné pobočky a tradičné pobočky. Rovnako ako to urobil Eon s Uniperom. Akciové trhy takéto veci zvyčajne dobre prijímajú a ponúkajú tiež možnosť väčšieho kapitálu alebo malú kapitálovú injekciu.

Podiel spoločnosti General Electric - záver

Rovnako zložitá ako spoločnosť GE, ​​súčasná cena akcií spoločnosti General Electric je rovnako atraktívna. Ak kupujete akcie, kupujete časti zložitého podnikania, ktoré ponúka negatívne vyhliadky. Zároveň však získate podiel v rozvíjajúcich sa a inovatívnych oblastiach.

Ak sa vám podarí stabilizovať slabé divízie pomocou znižovania počtu pracovných miest a optimalizácií a zabezpečiť moderný ďalší rast, GE by mohla znovu získať svoju starú slávu.

V strednodobom až dlhodobom horizonte teda vidím dobré príležitosti, zostanem trochu bokom a budem reagovať na poklesy cien. Z krátkodobého hľadiska tiež očakávam volatilitu smerom nadol kvôli negatívnym správam.

Vytvorte si vlastný názor: Na vzťahy s investormi GE