Otázka čitateľa blogu o peniazoch o ETF - strata meny môže zničiť všetky zisky Federálna vláda
Pred dvadsiatimi rokmi stál dolár viac ako 1,80 franku, dnes je to stále o polovicu menej: To ilustruje obrovské menové riziká, ktoré so sebou nesie medzinárodne diverzifikované portfólio.
Ilustrácia: Christina Baeriswyl
plánujem, 500“000 frankov v rôznych ETF investovať. 54 percent úrokových sadzieb a konvertibilných dlhopisov, 45 percent akcií a 1 percento C.popol. Investičný rytmus pre úrokové sadzby štyri mesiace, pre akcie po voľbách v USA. Nastavil som investičný horizont na desať a viac rokov. Co si myslis? Otázka čitateľov od P. S.
Vďaka šiestim rôznym fondom obchodovaným na burze (ETF) pre dlhopisy a akcie dosahujete vynikajúcu diverzifikáciu. Riziko klastra nenesiete vo vzťahu k jedinému vozidlu ani vo vzťahu k odvetviam alebo regiónom. Charakter diverzifikácie je dobre splnený a nástroje, ktoré ste vybrali, majú podľa môjho názoru zmysel.
Zvolenej stratégii zodpovedá zvolený investičný horizont desať a viac rokov. To relativizuje cenové výkyvy, ktoré budete musieť akceptovať v najbližších mesiacoch a rokoch pre akcie aj dlhopisy. Pokiaľ ide o triedy aktív, stále by som zvážil, či by ste tiež chceli použiť ETF, ktorý by kryl komodity triedy aktív a zlato, ako aj nehnuteľnosti.
Čo však považujem za problematické pri navrhovanej investičnej stratégii s ETF, sú menové riziká, ktoré musíte znášať. Značnú časť svojich investícií majú v dolároch a eurách. To dáva zmysel aj vzhľadom na myšlienku diverzifikácie, pretože človek často robí chybu, keď príliš váži domáci trh - vo vašom prípade Švajčiarsko. Napriek tomu vám odporúčam znova sa pozrieť na menové riziká, ktoré pri tejto stratégii ETF podstupujete. Jednotlivé nástroje koniec koncov ponúkajú zaistenie meny.
Iba desaťpercentná zmena meny má výrazný vplyv na vaše portfólio.
Vaše menové riziko je však všetko, len nie nízke. Nie je nezvyčajné, že ľudia úspešne stavili na triedy aktív a trhy, ale menové straty nakoniec opäť zničia zisky. Aj desaťpercentná zmena meny má výrazný vplyv na portfólio, ako to teraz plánujete urobiť. Rozmýšľal by som o tom, kde v najbližších rokoch uvidíte dolár a euro ako meny. Dolár voči švajčiarskemu franku už výrazne stratil váhu. V pozitívnom prípade dolár vracia tento terén späť. Potom by ste mali dokonca značný úžitok z kurzových ziskov.
Ak sa však pozriete na dlhodobý vývoj dolára voči franku, trend bol väčšinou negatívny. Pred 20 rokmi stál dolár občas viac ako 1,80 franku. Teraz sme asi v polovici cesty. Pred desiatimi rokmi - to by potom bol váš investičný horizont - bola americká mena kótovaná občas nad 1,15 franku.
Pokiaľ ide o časový rámec, odporúčam vám investovať iba po etapách.
Úrokové sadzby určite zostanú v USA extrémne nízke aj v nasledujúcich troch rokoch. Je dosť možné, že dolár prinesie ešte väčšie výnosy, najmä preto, že USA majú veľký záujem o slabý dolár, takže jeho vlastné spoločnosti majú výhody na medzinárodnom trhu. Euro sa tiež pred desiatimi rokmi pohybovalo nad 1,40 franku a odvtedy veľa stratilo.
Uvádzam iba príklady, ktoré vám ukážu, že menové riziká sú obrovské a môžu mať fatálne následky pre portfólio, ktoré nie je zabezpečené alebo je zaistené iba čiastočne. Pokiaľ ide o časový rámec, odporúčam vám investovať iba po etapách, a to do dlhopisov aj do akcií. Na jeseň očakávam opäť silné výkyvy trhu, ale všetci nevieme, aké bude ideálne načasovanie. V tejto súvislosti by som investoval iba do tranží a portfólio som budoval postupne po dobu dvanástich mesiacov. Vďaka tomu máte väčšiu šancu získať lepšie priemery.
Martinský hráč
Martin Spieler je nezávislý odborník na ekonómiu a financie. Bol šéfredaktorom časopisov „SonntagsZeitung“, „Handelszeitung“ a televíznych akciových trhov „Money“ a „Money Talk“. Každý týždeň moderuje televízne peňažné programy na TeleZüri, Tele M1 a Tele 1 a každý deň ho možno počuť v rôznych rozhlasových staniciach. V sekcii „SonntagsZeitung“ je zodpovedný za sekciu peňažného poradcu. V blogu o peniazoch odpovedá čitateľovi na otázku o peniazoch každý deň od pondelka do soboty.