Rozhovor s pánom VICTOROM CIBOTARUOM, viceprezidentom spoločnosti BC „MOLDINDCONBANK“ S.A. pre INFOTAG

Akcionári Moldindconbank (MICB) sú pripravení postúpiť kontrolu nad bankou zahraničnému investorovi, ktorého hľadajú pomocou konzultanta v osobe západoeurópskej banky. V rozhovore pre riaditeľa agentúry „INFOTAG“ Alexandru Tanas viceprezident MICB Victor Cibotaru hovorí o situácii v banke, úlohách manažérov a politikách banky, ktoré majú zabezpečiť udržateľný a dynamický rozvoj.

Časť I. Špeciálna jednotka MICB študuje budúce riziká

- Pán Cibotaru, prichádzajúci do Moldindconbank po druhýkrát, môžete porovnať napríklad prístup regulačného orgánu kedysi a teraz. Niečo sa zmenilo?

V.C.: Odvtedy sa požiadavky na bankový systém rozšírili. Ak povieme, že sa pozrieme na pravidlá obozretného podnikania, požiadavky na kapitálovú primeranosť, riziká, zverejňovanie informácií, potom sa dočkáme úplne inej banky. Dnes sú takzvané oddelenia compliance - zodpovedné za riadenie rizík, pravdepodobne hlavnými jednotkami modernej banky.

- Nie úverové oddelenie?

V.C.: Nie. Dnes je oveľa dôležitejšia hĺbková analýza a výpočet rizík zákazníkov a všetkých postupov v banke. Z tohto dôvodu musí MICB, ktorého cieľom je rozvíjať sa udržateľne a dynamicky, obsahovať tieto prvky svojej politiky. Sme druhou bankou v Moldavskej republike, ktorá má aj špeciálne oddelenie. Jeho hlavnou úlohou je ostražito monitorovať procesy v banke a zároveň čo najhlbšie analyzovať možné riziká, ktorým môže byť banka vystavená.

- V ekonomicky rozvinutých krajinách sa používa politika „oslabenia“ a „uľahčenia“, ktorá bankám pomáha a poskytuje im ďalšiu likviditu. Aká aktuálna je takáto metóda pre Moldavsko?

V.C.: Nielen, že pomáha, ale aj skutočne šetrí. Keď sa objavili prvé prípady „finančného uľahčenia“, objavila sa predstava „príliš veľké na to, aby sme zbankrotovali“. Tento jav bol vždy špecifický pre finančné trhy, keď sa štáty nachádzajú v zložitej situácii, čo ich núti rozhodnúť sa, komu a čo je najdôležitejšie, ako pomôcť. Niekedy je nesmierne ťažké urobiť výber, ktorý nie je vôbec diverzifikovaný - buď zbalíte systém, alebo prijmete takzvanú „ľahkú možnosť“. Alebo čo je „kvantitatívna výnimka“? Jedná sa o nákup VM aktív banky, ktoré v súčasnosti na trhu nemajú kupca. Ale na druhej strane, takéto úniky „likvidity“ vo finančných inštitúciách majú jediný účel - podporovať banky v ťažkých časoch pre nich, keď sa zhoršuje hospodárska situácia, a preto mnoho podnikateľov čelí ťažkostiam pri výrobe a marketingu tovaru, ktoré má priamy vplyv na plnenie záväzkov voči veriteľskej banke.

- V čase krízy všetci „ustupujú“, v takýchto momentoch je ťažké, prakticky nemožné niečo predať.

V.C.: Keď ekonomika rastie, toto je trh predávajúceho a keď ekonomika klesá - trh sa stáva trhom kupujúceho. Keď kupujúci vstúpi na trh s peniazmi, stane sa obklopený predajcami pripravenými ponúknuť mu aktíva. V každom prípade je to však oveľa bezpečnejšia stratégia, ako pracovať s hodnotami emitenta, ktoré znamenajú iba čísla na účtoch. Akákoľvek banková pôžička v Moldavsku, ak nebude poskytnutá s vážnymi odchýlkami od nariadenia, je teda zaistená zástavou. Ak hovoríme o našej banke, tak v našej krajine je väčšina úverov súčasťou takzvanej „pracovnej“ kategórie.

- Ako hodnotíte stav finančného a bankového sektora v Moldavskej republike, ktorý je v očiach externých partnerov, najmä MMF a Svetovej banky?

V.C.: Ekonomika Moldavskej republiky v roku 2015 dosiahla hranicu recesie, keď pokles HDP predstavoval 0,5%, hoci v prvej polovici došlo k nárastu o 4,5% plus charakter rastu v prvej polovici. Nemôžeme to považovať za čisto ekonomické, pretože rast bol dosiahnutý vďaka finančnej zložke, ktorú tvoril podstatný pokles národnej meny. Osobne som vždy zastával názor, že v Moldavskej republike nemôžete dúfať v hospodársky rast založený na výmennom kurze leu. V Moldavsku musí byť relatívna stabilita výmenného kurzu národnej meny, čo NBM v poslednej dobe úspešne robí. Rozumie sa, že banky sú priamo závislé od situácie na trhu. Pred dvoma rokmi boli pôžičky hojne využívané a dnes sa rast tohto indexu spomalil, vyvíja sa lineárne: čím viac pôžičiek ponúkame, tým viac sa nám vracia. Súvisí to so situáciou v ekonomike, postojmi ľudí a reakciami na krízu. Klient si berie pôžičku buď na investície, ktoré poskytuje pre budúci dlhodobý dopyt, alebo na „prevádzkový kapitál“, na krátkodobý dopyt. Ani jeden, ani druhý, ktoré sú v súčasnosti na trhu, nie sú osvedčené.

Časť II. Záchrana tých, ktorí sa topia, je v rukách tých, ktorí sa topia!

V takejto situácii pre podnikateľské prostredie je dôležitá dostupnosť financovania, podmienky, náklady.

V.C.: A toto musí hrať dôležitú úlohu, pretože úrokové sadzby z úverov sa od polovice roku 2015 značne zvýšili. Do zvýšenia sa pohybovali na úrovni 11 - 12%, v auguste sa však začal proces rastu, keď priemerný index za systém dosiahol 18 - 19%. Všetkým účastníkom trhu je jasné, čo tento rast spôsobilo a diktovalo - sprísnenie menovej politiky, ku ktorému došlo tak rýchlo, že sa ani neanalyzovalo. Povinné rezervy sa zvýšili až na 35%, keď banky umiestnili každý leu do NBM. Základná úroková sadzba, s ktorou mohli banky investovať do NBM, bola 19,5% a na SS MF SR úroková sadzba dosahovala 26% a viac. Teraz sa situácia obracia - smerom k zlepšeniu a zvýhodneniu podniku. NBM už znižuje index základnej sadzby štyrikrát po sebe, ale súčasne nemení povinné rezervy. Pravdepodobne preto, lebo sa chce ubezpečiť, že sa situácia uberá správnym smerom, že oživenie ekonomiky a situácia ekonomických agentov je skutočná. Myslím si, že NBM zníži rezervný index, až keď zistí, že banky potrebujú úverové zdroje. Zatiaľ však neexistuje žiadna aplikácia.

- Je vzhľadom na „izoláciu“ finančného trhu Moldavskej republiky potrebné „uľahčiť“ to, keď banky aj ich zákazníci čelia ťažkostiam v dôsledku hospodárskeho poklesu, zníženej spotreby, dovozu a vývozu?

V.C.: Povedal by som, že záchrana tých, ktorí sa topia, je v rukách tých, ktorí sa topia. Znie to tvrdo, ale taká je realita. Úlohou NBM musí byť zabezpečenie neustáleho monitorovania trhu a dostupnosti za každých okolností, aby sa mohlo okamžite zapojiť do situácie, keď usúdi, že niečo nie je tak, ako by malo byť.

- Z vlastnej skúsenosti vyplýva, že iba z dôvodu situácie v ekonomike vykazujú zákazníci príznaky „pozastavenia“, keď nespadajú pod podmienky splácania úveru a s tým spojený úrok.?

V.C.: Z mojej osobnej skúsenosti ako bankára a producenta usudzujem, že v podnikaní vznikajú problémy, keď vlastníci alebo manažéri firiem skutočne nehodnotia svoje silné stránky a možnosti a nadhodnocujú ich, čo sa zistí, keď sa objavia prvé, najmenšie a nepodstatné problémy. Samozrejme, vždy chcete rásť rýchlejšie a zarobiť viac. Ale keď ľudia začnú neuvážene a bez analýzy rizík vynakladať súčasný kapitál na investície, výstavbu, v lepšom prípade nové haly alebo inštaláciu moderných a drahých výrobných liniek, v najhoršom prípade nákup luxusných domov a automobilov, potom budú nevyhnutne mať finančné problémy. Rád by som spomenul, že dopyt prudko neklesá. Dinosaury nezmizli ani rok. Podnebie sa mení pomaly, takže každý, kto sa zmenám prispôsobí, zvyčajne prežije. Kto však nie, nech je to akokoľvek smutné, zmizne. Zároveň sa to týka všetkých druhov činností. V akejkoľvek oblasti činnosti je mimoriadne dôležité a nevyhnutné, aby sa časť peňazí použila na analýzu situácie v podniku, banke, krajine, regióne, aby sa pri prijímaní dôležitých rozhodnutí mohli robiť správne závery.

- Zámerne sa vyhnite odpovedaniu na otázku týkajúcu sa politiky „uľahčenia“ regulátora.

V.C.: V každom prípade vyššej moci by bolo dobré, keby sa štát alebo jeho inštitúcie zapojili do situácie a skutočne pomohli. Ale takáto pomoc sa musí skúmať z hľadiska možností štátu. Pretože štát je do značnej miery akýmsi pultom vzájomnej pomoci. Ak nikto neprispieva peniazmi, chce ich len vziať, potom nemáte spôsob, ako získať pomoc. Funkcie štátu sú špecifické a nemali by sa obmedzovať na pomoc tým, ktorí si kúpili Mercedes alebo pohodlný dom, a ponechať tím bez miezd. Zvyčajne má každý, kto počíta svoje podnikanie, sklon brať do úvahy možné riziká, a preto sa zrazu nedostane do zložitej situácie. Štátna pomoc pre ekonomické subjekty nie je prioritou, a preto by sme v žiadnom prípade nemali viniť štát.

- Čo môžete v medziach prijatia povedať o diagnóze Moldindconbank, ktorú prešli ďalšie dve banky v krajine?

V.C.: Tieto tri banky tvoria 2/3 trhu. Odporúčania medzinárodných finančných inštitúcií pre regulačný orgán banky, pokiaľ ide o racionálnosť analýzy v troch najvyšších bankách v krajine, po bankových podvodoch, sú ako tvrdenie, že vták bol fúkaný do studenej vody. Bankový systém neakceptuje neprofesionálny kód okolo seba. Incident v troch bankách musia z väčšej časti vyriešiť NBM a vyšetrovacie orgány, ako aj špecialisti a odborníci. A keď už o tom niekto začne hovoriť, diagnostikuje bankový systém ako celok a čiastočne aj niektoré banky, nie je to dobré. Každý hospodársky subjekt, najmä banka, je citlivý a pri neformálnom útoku dokonca trpí. Bohužiaľ, nikto z tých, ktorí urýchlene diagnostikujú banky a bankový systém, nezohľadňuje hlavné parametre a indexy. Pretože keď sa pozrieme na indexy, uvidíme, že bankový systém v Moldavsku je zdravý. Myslím tým predovšetkým to, že hovorím o kapitálovej primeranosti: či má banka dostatok vlastných zdrojov na pokrytie prípadných strát v budúcnosti.

Časť III. Likvidita bánk je dvojnásobkom normy regulátora trhu

- A banka ich má?

V.C.: Ak sa pozrieme na tieto indexy bánk v Moldavskej republike, uvidíme, že pri všetkej kapitálovej primeranosti presahuje 20%, hoci norma tohto dôležitého indexu stanoveného NBM je 16%. V súčasnosti chýba spoločná vízia o indexe „kapitálovej primeranosti“. Napríklad súčasné požiadavky Bazilejského výboru sú 8%. Ale v čase krízy malo veľa európskych bánk kapitálovú primeranosť na úrovni 4-5%.

A ďalší dôležitý moment - index likvidity v bankovom systéme. V súčasnosti presahuje 40%, v prípade nariadenia o NBM 20% a medzinárodné normy poskytujú ešte nižší index. Autori pochybných diagnóz ale vyvodzujú dlhodobé závery bez toho, aby ich nútili prichádzať s argumentmi, ktoré mnohých iba zavádzajú.

Dôležitý je tu ďalší aspekt problému. Chápeme, že trh „stagnuje“. Banka sa tak tiež posúva k mimoriadne konzervatívnej politike v oblasti hodnotenia rizika. Teraz oceňujeme naše možné straty a vytvárame dobrý airbag pre každú príležitosť. Na to sa minie prakticky všetok akumulovaný zisk. Rizikový fond, ktorý v banke v súčasnosti tvoríme zo ziskového účtu, predstavuje pre MICB dôležitý a nevyhnutný vankúš. Plne chápeme, že akýkoľvek nepredvídaný „úder“ nám umožní zmierniť následky.

- Správna rada a vedenie Moldindconbank hľadajú strategického investora, keď trh pre neho nie je najlepšou situáciou, ako ste povedali, je to čas „kupujúceho“, nie predajcov. Situácia je od banky povinná, alebo ide o implementáciu stratégie vlastníkov MICB?

V.C.: Moldavský bankový systém pozostával z dvoch smerov - na základe existujúcich bánk a nových finančných inštitúcií vytvorených v krajine. Kapitál bánk sa zároveň zvýšil vďaka nerozdelenému zisku a novým emisiám akcií, ktoré spravidla obstarávali predovšetkým ekonomickí agenti banky, čiastočne jednotlivci, ako aj nerezidenti z blízkych štátov. Partneri o tom priamo nehovoria, ale naznačujú, aké by dnes mali byť akcionári, môžu byť akceptovaní.

Regulačný orgán trhu musí dnes akceptovať všetkých akcionárov bez ohľadu na ich podiel na základnom imaní banky. Považuje sa za žiaduce a najprijateľnejšie, aby kroky takzvaných neinštitucionálnych akcionárov, ktorí sa spočiatku aktívne podieľali na rozvoji bánk v Moldavskej republike, prešli do riadenia veľkých bankových štruktúr v Európe, medzinárodných finančných organizácií alebo investičných fondov. Zdá sa mi, že predložením a uskutočnením takejto perspektívy vlastníci Moldindconbank dospeli k záveru o dôvodoch identifikácie strategického investora pre MICB.

- A ako to zamýšľajú urobiť?V.C.: Tu sú dva najpravdepodobnejšie spôsoby: buď skupina akcionárov vytvorí väčšinový podiel a predá ho veľkej západnej banke, alebo sa vlastníci MICB rozhodnú pre ďalšiu emisiu akcií, ktoré sú špeciálne určené napríklad na kúpu investičný fond alebo zahraničná banka.

- Teraz je však na trhu čas „kupujúceho“.

Áno, je to tak a akcionári Moldindconbank to dokonale chápu. To ale neznamená, že v súčasnosti nemusíme pre banku hľadať investora. Dnes je trh zlý, ale všetko sa mení a zajtra sa moldavský trh zlepší, respektíve bude atraktívnejší pre investorov. Konkrétne so zameraním na zlepšenie a ozdravenie situácie v ekonomike Moldavskej republiky dnes intenzívne spolupracujeme s niekoľkými autoritatívnymi finančnými inštitúciami v západnej Európe. Rokujeme o tom, aby prijali úlohu finančných konzultantov v procese predaja väčšinového podielu MICB alebo aby sa stali členmi banky sami. Zároveň si objednávame vlastný audit, aby sme zistili skutočnú hodnotu nášho majetku.

V tomto časovom segmente majú manažéri Moldindconbank dve dôležité úlohy. Prvým je úspešné dokončenie rokovaní o identifikácii finančného konzultanta s cieľom prilákať investora MICB. Druhý - vykonať diagnostiku a posúdenie hodnoty banky, ktorá ukáže úroveň kvality tohto majetku. Nevylučujem, že na konci diagnózy vypracujeme špeciálny plán, ktorého realizácia prispeje k zvýšeniu kvality aktíva, čo pozitívne ovplyvní hodnotu banky.