Vystúpte z pôžičky jenov

1. 4. 2012 | 18:17 | Lis

Viedeň/Ker. Kríza eurozóny je vyjadrená mnohými spôsobmi. Euro za posledné roky stratilo nielen hodnotu voči švajčiarskemu franku, ale aj voči japonskej mene. Len v roku 2011 euro oproti jenu pokleslo o viac ako sedem percent. Napriek prírodnej katastrofe vo japonskej Fukušime.

pôžičky

Mena je v súčasnosti kótovaná na úrovni necelých 100 jenov za euro. Pre niektorých je tento eurový odpad drahý. Najmä tí, ktorí sú zadĺžení v japonskom jene. Dlh voči jenu sa zvýšil v dôsledku poklesu eura. Aká zlá je situácia pre dlžníkov jenu z hľadiska počtu? To záleží v neposlednom rade na čase, v ktorom ste si pôžičku zobrali. Tu sú dva príklady.

Menší záujem o jen

V prvom príklade si zákazník začiatkom roka 2000 zobral pôžičku na jeny v hodnote 100 000 eur so sadzbou 108 jenov za euro. Dlh z pôžičky je dnes oveľa vyšší, a to o niečo viac ako 108 000 eur. Na oplátku však boli medzičasom výrazne znížené úrokové sadzby jenu. Jenový dlžník v porovnaní s pôžičkou v eurách ušetril takmer 34 000 eur. Strata meny o niečo viac ako 8 000 eur je kompenzovaná úsporou úrokov vo výške 34 000 eur. Pôžička sa tak jednoznačne vyplatila.

V druhom príklade si na konci mája 2003 zákazník požičal v jenoch za ekvivalent 100 000 eur. Nevhodný čas. Výmenný kurz v tom čase bol 140 jenov voči euru. Odvtedy euro stratilo takmer 30 percent svojej hodnoty. Dlh z pôžičky preto dnes už nie je 100 000 eur, ale viac ako 140 000 eur. Zákazník si tu tiež uložil záujem. Celkovo však strata z jenu pôžičky predstavuje zhruba 22 500 eur.

Otázkou zostáva: oplatí sa zostať zadĺžený v jene? Výhodou jenu je, že úrokové sadzby sú výrazne nižšie. Väčšina jenských pôžičiek je viazaná na referenčnú sadzbu jenu Libor (tri mesiace). Uvádza sa na necelých 0,2 percentách. Pre porovnanie: úroková sadzba „Euribor (tri mesiace)“, relevantná pre pôžičky v eurách, je v súčasnosti na úrovni 1,33 percenta. Teraz sa predpokladá, že rozdiel úrokových sadzieb v roku 2012 medzi eurom a jenom bude v priemere jeden percentuálny bod.

Pôžička vo výške 100 000 eur v jenoch (splatná) by vám tento rok ušetrila na úrokoch viac ako 1 000 eur (je zahrnutá marža 1,5 percenta). Čo však v prípade, že hodnota eura voči jenu tento rok naďalej klesá a kurzové straty sa zvyšujú? Okrem toho tri scenáre.

•Euro v roku 2012 oproti jenu pokleslo o dve percentá. Pre zákazníka v prvom príklade (pôžička od roku 2000) je očakávaná úroková úspora 1050 eur v tomto roku menšia ako strata z odpadu z eura. A to necelých 1 000 eur. Jeho yenová pôžička je stále na úrovni 25 000 eur. U zákazníkov z druhého príkladu (pôžička od roku 2003) sa úverový dlh zvyšuje nepomerne viac. Strata meny prevyšuje úsporu úrokov o viac ako 1 800 eur. Strata pôžičky sa tak výrazne zvýšila. Ak sa však dlžník dostane z jenu, v budúcnosti sa zrieka nízkych úrokových sadzieb.

•Euro oproti jenu stráca päť percent.

Pre zákazníka z prvého príkladu sa výhoda úrokovej sadzby už nevypláca. Straty z poklesu meny by v tomto roku dosiahli viac ako 5500 eur. Rozdiel medzi úrokovými úsporami a stratami mien je 4500 eur. Pre druhého zákazníka by strata meny presiahla úrokovú výhodu o viac ako 6300 eur.


• Euro oproti jenu získava tri percentá. Potom je rok 2012 určite dobrým rokom pre dlžníkov jenu. Prvý zákazník by mal pre rok 2012 kurzový zisk viac ako 3000 eur. Pri úspore úrokov zarába plus 4200 eur. U druhého zákazníka dosiahli kurzové zisky a úrokové úspory spolu 5 000 eur.

Ale ako som povedal, iba na rok 2012. Yen pôžička je stále v pluse 17 500 eur. Ak by zákazník predčasne konvertoval pôžičku na eurá, utrpel by veľké straty v mene a teraz by musel platiť za europôžičku vyšší úrok.

Úrokové úspory. Za yenovú pôžičku sa platí menší úrok ako za eurovú pôžičku. Ak je rozdiel v úrokových sadzbách jeden percentuálny bod, môžete si na 100 000-eurovú pôžičku (splatnú) ušetriť 1 000 eur ročne v jenoch. Ktokoľvek, kto verí, že menová strata je menšia ako úrokové úspory, by nemal pôžičku prevádzať.

Strata meny. Ak euro tento rok stratí proti jenu dve percentá, bude to mať zásadný vplyv. V prípade pôžičky vo výške 100 000 EUR, ktorá sa začiatkom jena uzavrela v jene, sa kurzová strata v roku 2012 pohybuje okolo 2 200 EUR. Úspory na úrokoch sú nižšie na 1 000 eur. Ak sa však dostanete, vzdáte sa nízkych úrokových sadzieb.

riziko. Ak euro stratí voči jenu päť percent, bude to veľmi dôležité. Pri rovnakej pôžičke ako predtým by kurzová strata za rok 2012 predstavovala viac ako 5500 eur. To výrazne prevyšuje predpokladanú úrokovú úsporu 1 000 eur. Ak niekto verí v takýto scenár, malo by sa zvážiť ukončenie pôžičky jenov.

kalkulácia. Každú pôžičku s jenmi je potrebné posudzovať individuálne: Pôžička vo výške 100 000 EUR, ktorá bola čerpaná začiatkom roku 2000, je doteraz takmer 26 000 EUR (úspory úrokov mínus strata meny). Yen pôžička (100 000 eur), ktorá bola čerpaná v máji 2003, je 22 500 eur v plnom rozsahu.