Akcie Nestlé Rovnako neotrasiteľné ako švajčiarske hory - Handelsblatt
Moja novinka
Zatiaľ čo ostatné švajčiarske exportné spoločnosti stonajú pod prekvapivým ocenením franku, Nestlé sa nenechá odradiť. Akcia nedávno dosiahla nové historické maximum v eurách.
Účinky na seba nenechali dlho čakať. Krátko potom, čo švajčiarska centrálna banka prekvapivo zvýšila minimálny kurz eura 1,20 franku zavedený v septembri 2011, švajčiarsky akciový index klesol asi o 14 percent.
„Pre švajčiarsky trh a ekonomiku je veľmi zlé, keď frank rastie tak rýchlo a euro padá. Nálada bola od začiatku roka pekná
nepokojný a takéto správy vytvárajú volatilitu, “hovorí o hospodárskej situácii v alpskej krajine Chris Beauchamp, analytik trhu v IG.
Toto povedali odborníci 15. januára o švajčiarskom manévri
Marcel Fratzscher, prezident spoločnosti DIW Berlin
„Rozhodnutie švajčiarskej centrálnej banky bolo dlho očakávané. V posledných rokoch vaša kurzová politika chránila švajčiarskych vývozcov a podporovala ich konkurencieschopnosť prostredníctvom slabšieho franku. Táto politika sa však môže ukázať ako nesmierne nákladná chyba. Pretože frank sa z dlhodobého hľadiska voči euru zhodnotí. Straty v hodnote devízových rezerv by preto mohli byť obrovské. Načasovanie rozhodnutia určite nie je náhodné. Očakávanie programu nákupu dlhopisov zo strany ECB by malo v strednodobom horizonte euro ešte viac oslabiť, čím by sa zvýšili nákupy, ktoré sú inak nevyhnutné, a tieto straty pre švajčiarsku centrálnu banku. ““
Rudolf Minsch, hlavný ekonóm obchodného združenia Economiesuisse
„Od začiatku bolo jasné, že spodná hranica výmenného kurzu by mala byť dočasným opatrením. Ekonomika sa v zásade tiež zameriava na návrat k flexibilným výmenným kurzom, ale nie teraz. Pretože v súčasnej napätej situácii existuje veľmi vysoké riziko, že švajčiarsky frank prestrelí. Predpokladali sme, že dno výmenného kurzu bude držať nasledujúcich pár mesiacov.
Teraz sme oveľa viac ako parita kúpnej sily, ktorú odhadujem na 1,29 franku za euro. Ekonomika môže žiť s miernym, nepretržitým zhodnocovaním. Ale priemysel je ohromený náhlym upgradom. Budú veľmi veľké problémy.
Švajčiarskym spoločnostiam svitá na ťažké obdobie. To platí predovšetkým pre vývozný a dodávateľský priemysel, ako aj pre cestovný ruch. Zabezpečenie plánovania je nateraz preč. Teraz je rozhodujúce, kam sa bude euro vyrovnávať. Ekonomika môže žiť s 1,15 franku. O 1,05 by nastal zásadný pokles. ““
Švajčiarska federácia odborových zväzov
„Rozhodnutie SNB zrušiť minimálny výmenný kurz vystavuje mzdy a pracovné miesta vo vývoznom priemysle obrovskému riziku a zvyšuje riziko deflácie vo Švajčiarsku. Aj pri kurze 1,20 voči euru bol švajčiarsky frank stále výrazne nadhodnotený. Zrušením dolnej hranice sú teraz dvere k devízovým špekuláciám otvorené. Očakáva sa nekontrolované precenenie. Exportná ekonomika (priemysel/cestovný ruch), ktorá už teraz trpí nadhodnoteným frankom, bude dodatočne zaťažená. ““
Christian Lips zo spoločnosti NordLB
„Zdá sa, že SNB už neverí v vymáhateľnosť v prípade programu nákupu vládnych dlhopisov ECB - a napriek tomu by mohla s panickou reakciou manévrovať do slepej uličky. Prinajmenšom komunikáciu SNB - so všetkou vôľou - možno označiť za neúspešnú. ““
JP Morgan Research
„Najväčším prekvapením dnešného rozhodnutia je, že SNB sa rozhodla proti kontrolovanému výberu - úplne odstránila spodok eura voči franku.
Toto je najčistejšia možnosť pre SNB - všetky väzby na menovú politiku ECB je možné teraz obmedziť. Je to však aj možnosť s najväčším rizikom stlačenia výmenného kurzu eura voči franku pod reálnu hodnotu, ktorú vidíme okolo 1,10 franku. “
Thomas Gitzel z VP Bank
„SNB sa prikláňa k tlaku trhu, ale ohrozuje časť svojej dôveryhodnosti. Intervencie z posledných niekoľkých týždňov boli pre federálne menové orgány pravdepodobne príliš veľa. Pri zavedení minimálneho výmenného kurzu sa zvažovali selektívne intervencie, ktoré však neboli trvalé. V konečnom dôsledku však mohla pri rozhodovaní zohrať určitú úlohu aj iniciatíva zameraná na zlato. (.) Pretože švajčiarsky frank je pri súčasnom výmennom kurze zjavne nadhodnotený voči euru, mal by sa po pár preháňaní vrátiť menový pár euro-frank k vyšším kurzom. ““
Jefferiesov stratég Jonathan Webb
„Rozhodnutie SNB trh prekvapilo. SNB pravdepodobne predpokladá, že ECB na svojom zasadnutí rady budúci týždeň ďalej uvoľní svoju menovú politiku. Vzhľadom na nadchádzajúce voľby v Grécku by Švajčiari udržali minimálny kurz dosť ťažké. ““
Chris Beauchamp, analytik trhu v spoločnosti IG
„Moja prvá reakcia bola, že ide o signál pre bezprostredné kroky ECB. Na to však bola reakcia na akciových trhoch príliš negatívna. Ale nestáva sa každý deň, že centrálna banka jednoducho stiahne podlahu od meny spod svojich nôh. A ľudia sa zjavne obávajú, že príde niečo väčšie. Pre švajčiarsky trh a ekonomiku je veľmi zlé, keď frank rastie tak rýchlo a euro padá. Nálada je od začiatku roka dosť nestabilná a správy ako táto spôsobujú volatilitu. ““
Analytik spoločnosti Helaba Ulrich Wortberg
„Zrušenie minimálneho výmenného kurzu je prekvapením a SNB pravdepodobne stratí dôveryhodnosť, pretože v posledných mesiacoch vždy zdôrazňovala dôraznú obranu dolnej hranice. Pravdepodobne už nebude existovať nový minimálny výmenný kurz, pretože účastníci trhu už nemajú dôveru v to, že sa bude udržiavať v dlhodobom horizonte. Euro-frank je teraz ponechaný na trhové sily a mali by sa stanoviť paritné sadzby. ““